每經(jīng)記者  黎光壽  北京報(bào)道

        美國(guó)證劵業(yè)交易委員會(huì)網(wǎng)站的一篇文章顯示，2010年7月22日，美國(guó)證交會(huì)將正式公布對(duì)大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司  （以下簡(jiǎn)稱(chēng)  “大公國(guó)際”）申請(qǐng)進(jìn)入美國(guó)評(píng)級(jí)市場(chǎng)的仲裁。盡管最終的仲裁結(jié)果還未出來(lái)，但身為大公董事長(zhǎng)兼總裁的關(guān)鍵中卻沒(méi)有一點(diǎn)憧憬和期待之情，只是淡淡地表示，從經(jīng)驗(yàn)上看，美國(guó)證交會(huì)正式拒絕大公國(guó)際進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)的時(shí)間應(yīng)當(dāng)還要2個(gè)月。

        作為原中國(guó)四大評(píng)級(jí)公司中唯一沒(méi)有被收購(gòu)的獨(dú)立評(píng)級(jí)公司，大公國(guó)際自2008年7月開(kāi)始努力并于2009年12月正式提交的進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)的申請(qǐng)。但早在今年4月14日，美國(guó)證交會(huì)已經(jīng)正式通知大公國(guó)際稱(chēng)，其進(jìn)入美國(guó)的申請(qǐng)已被列入拒絕程序。

        就在剛剛過(guò)去的7月11日，大公國(guó)際公布了“大公2010年五十個(gè)國(guó)家信用等級(jí)報(bào)告”和“2010年國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告”，采用了有別于美國(guó)穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾、惠譽(yù)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家的信用級(jí)別作出了評(píng)價(jià)，對(duì)這些國(guó)家的投資風(fēng)險(xiǎn)提出了預(yù)警。這是債權(quán)國(guó)家的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)第一次對(duì)美國(guó)等債務(wù)國(guó)在內(nèi)的世界主要國(guó)家進(jìn)行的評(píng)級(jí)活動(dòng)。

        大公國(guó)際企劃部副總經(jīng)理張俊近日在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，盡管美國(guó)拒絕大公國(guó)際進(jìn)入，但大公仍然沒(méi)有放棄進(jìn)入美國(guó)評(píng)級(jí)市場(chǎng)的努力。

大公主權(quán)評(píng)級(jí)中國(guó)比美國(guó)高

        在“大公2010年五十個(gè)國(guó)家信用等級(jí)報(bào)告”中，中國(guó)的本幣信用等級(jí)被評(píng)為為AA+級(jí)，外幣信用等級(jí)被評(píng)為AAA級(jí)，未來(lái)趨勢(shì)展望中獲得“穩(wěn)定”評(píng)價(jià)。在這份報(bào)告中，被稱(chēng)為世界最大經(jīng)濟(jì)體美國(guó)的本幣信用等級(jí)僅被評(píng)為AA級(jí)，外幣信用等級(jí)被也為AA級(jí)，未來(lái)展望為“負(fù)面”。

        大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司是中國(guó)四大評(píng)級(jí)公司中唯一沒(méi)有被收購(gòu)的一家獨(dú)立評(píng)級(jí)公司。與大公所公布的評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)相比，先后控制了中國(guó)三大評(píng)級(jí)公司的美國(guó)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)2010年度給予中國(guó)的主權(quán)信用評(píng)級(jí)情況是：穆迪A1級(jí)、標(biāo)準(zhǔn)普爾A+級(jí)、惠譽(yù)AA-級(jí)，均低于大公給予中國(guó)的信用等級(jí)。

        本次，被大公評(píng)級(jí)的這50國(guó)包括歐洲20國(guó)，亞洲17國(guó)、北美2國(guó)、南美6國(guó)和大洋洲2國(guó)，這些國(guó)家的GDP國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值合計(jì)占到世界經(jīng)濟(jì)總量的90%。的GDP合計(jì)占到世界經(jīng)濟(jì)總量的90%。獲評(píng)本幣投資級(jí)別BBB-以上的國(guó)家占72%，投機(jī)級(jí)BB+及以下的國(guó)家占28%；外幣投資級(jí)別以上的國(guó)家占74%，投機(jī)級(jí)占26%。

        與穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽(yù)三大美資評(píng)級(jí)公司相比，大公的評(píng)級(jí)結(jié)果與他們的差異十分顯著。存在明顯級(jí)別差異的國(guó)家有27個(gè)，占總數(shù)的64%，其給予中國(guó)、沙特、俄羅斯、巴西、印度等9個(gè)政治穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)優(yōu)秀的新興市場(chǎng)國(guó)家的評(píng)級(jí)高于三大機(jī)構(gòu)，給予美國(guó)、日本等西方發(fā)達(dá)國(guó)家在內(nèi)的18個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢、債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重國(guó)家的評(píng)級(jí)低于三大機(jī)構(gòu)。

        2008年開(kāi)始的世界金融危機(jī)，讓人們意識(shí)到美國(guó)的債務(wù)累累以及還債能力的欠缺所蘊(yùn)涵的風(fēng)險(xiǎn)。但三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)卻絲毫沒(méi)有動(dòng)搖長(zhǎng)期以來(lái)給予美國(guó)的最高信用級(jí)別——AAA級(jí)，這掩蓋了美國(guó)債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重的的事實(shí)。而大公只給予美國(guó)AA級(jí)主權(quán)信用評(píng)級(jí)，并為投資者做出了預(yù)警。

        在《大公2010年國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告》中，大公預(yù)測(cè)全球國(guó)家信用需求總體仍存增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，原因是“多數(shù)國(guó)家政府債務(wù)規(guī)模持續(xù)加速擴(kuò)大的趨勢(shì)”；因?yàn)椤昂暧^經(jīng)濟(jì)增速與債務(wù)增速之間的差距明顯拉大”，大公認(rèn)為發(fā)達(dá)國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)惡化，國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)仍處于高位并進(jìn)一步復(fù)雜化。

        這是由中國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)首次對(duì)世界50個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行的評(píng)級(jí)活動(dòng)。多位專(zhuān)家認(rèn)為，通過(guò)向世界發(fā)布客觀、公正的國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)信息，對(duì)改變國(guó)際信用資源占用的失衡狀態(tài)，改變美國(guó)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期壟斷國(guó)際評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)的格局，促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)均衡發(fā)展具有重要意義。同時(shí)，還可以為中國(guó)爭(zhēng)取應(yīng)有的國(guó)際金融話語(yǔ)權(quán)、為中國(guó)的規(guī)則制定權(quán)提供支持，尤其是能夠?yàn)檎趪?guó)際化進(jìn)程中的人民幣為獲得合理的金融定價(jià)權(quán)而提供信用信息服務(wù)。

三大機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)意識(shí)形態(tài)為先導(dǎo)

        “信用評(píng)級(jí)不是一個(gè)單純的金融中介業(yè)務(wù)，”關(guān)鍵中表示，信用評(píng)級(jí)行業(yè)是一個(gè)由政府批準(zhǔn)特許經(jīng)營(yíng)的非競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，“它通過(guò)信用風(fēng)險(xiǎn)信息發(fā)布滿(mǎn)足債權(quán)人與債務(wù)人的信用交易，影響金融市場(chǎng)定價(jià)權(quán)并控制著金融體系的運(yùn)行，評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)不僅關(guān)系中國(guó)金融體系的穩(wěn)定，而且是一個(gè)金融主權(quán)問(wèn)題”。

        穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽(yù)是目前最廣為人知的世界三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院經(jīng)濟(jì)安全研究中心主任江涌接受  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)認(rèn)為，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)均屬于美資機(jī)構(gòu)，通過(guò)其所掌握的信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，長(zhǎng)期把持世界評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)，對(duì)外代表美國(guó)利益?！氨l(fā)金融危機(jī)和希臘危機(jī)的本質(zhì)原因是現(xiàn)行國(guó)際評(píng)級(jí)體系不能正確揭示債務(wù)國(guó)的償還能力，向世界提供了錯(cuò)誤的評(píng)級(jí)信息。”

        據(jù)財(cái)政部部長(zhǎng)助理朱光耀介紹，三大美資評(píng)級(jí)公司對(duì)世界各國(guó)進(jìn)行主權(quán)信用評(píng)級(jí)所使用標(biāo)準(zhǔn)的核心內(nèi)容是按西方民主政治理念進(jìn)行國(guó)家政治排序，按人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值進(jìn)行國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力排序，用金融和經(jīng)濟(jì)的私有化、市場(chǎng)化和自由化程度作為國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)前景的主要判斷標(biāo)準(zhǔn)，中央銀行獨(dú)立性和國(guó)際貨幣發(fā)行權(quán)是獲得高信用等級(jí)的必備條件，把舉債能力看作是國(guó)家債務(wù)償還能力的判斷標(biāo)準(zhǔn)。

        中國(guó)國(guó)際交流中心常務(wù)副理事長(zhǎng)鄭新立介紹，即使美國(guó)償債能力大幅度下降，美國(guó)仍然可以獲得美資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的最高信用級(jí)別。原因是債務(wù)收入關(guān)系到美國(guó)的興衰，美國(guó)信用等級(jí)的高低關(guān)系美國(guó)國(guó)家債務(wù)收入的安全。“高信用等級(jí)可以最大限度地吸引全球資本，保證美國(guó)債務(wù)融資渠道暢通……還可以低成本融資，實(shí)現(xiàn)債權(quán)國(guó)利益向美國(guó)轉(zhuǎn)移……還掩蓋了美國(guó)利用貨幣貶值轉(zhuǎn)移國(guó)家債務(wù)?！?br/>
        關(guān)鍵中指出，美國(guó)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)現(xiàn)行的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)“沒(méi)有客觀反映世界主要債務(wù)國(guó)的真實(shí)償還能力，給予他們高信用等級(jí)，使這些國(guó)家很容易通過(guò)舉債而不是財(cái)富創(chuàng)造來(lái)維持本國(guó)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，最終使它們陷入債臺(tái)高筑、資不抵債，甚至國(guó)家破產(chǎn)的境地”，“掩蓋債務(wù)國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)的信息使債權(quán)國(guó)的外債資產(chǎn)處于不安全狀態(tài)，使債務(wù)國(guó)有條件利用貨幣貶值輸出債務(wù)，侵吞債權(quán)國(guó)的財(cái)富”。

        “不真實(shí)的信用等級(jí)使發(fā)達(dá)國(guó)家演變?yōu)槭澜缱畲蟮膫鶆?wù)國(guó)，他們利用自身高信用等級(jí)，過(guò)度舉債甚至其債務(wù)超過(guò)自身實(shí)際償還能力；他們共占有了百分之九十以上的國(guó)際信用資源，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率卻為負(fù)數(shù)，導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡?！?br/>
        因此，在關(guān)鍵中看來(lái)，過(guò)度舉債飽受危機(jī)之害后，人們認(rèn)識(shí)到危機(jī)的根源在于不合理的國(guó)際信用信息服務(wù)體系，大公評(píng)級(jí)的依據(jù)是國(guó)家的管理能力、經(jīng)濟(jì)實(shí)力、金融實(shí)力、財(cái)政實(shí)力和外匯實(shí)力?！爸螄?guó)家舉債能力和償還債務(wù)來(lái)源的根本是該國(guó)的財(cái)富創(chuàng)造能力”，與三大美資評(píng)級(jí)公司普遍奉行的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)存在顯著區(qū)別。大公完全摒棄了以某種價(jià)值觀和國(guó)家利益作為識(shí)別信用風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)基礎(chǔ)，堅(jiān)持客觀和辯證地認(rèn)識(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)形成要素的內(nèi)在聯(lián)系。

資信評(píng)級(jí)背后的國(guó)際主導(dǎo)權(quán)爭(zhēng)奪

        然而，4月14日，美國(guó)證券交易委員會(huì)正式做出決定，將大公國(guó)際提交至美國(guó)的  “國(guó)家認(rèn)可的統(tǒng)計(jì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)”資質(zhì)申請(qǐng)列入拒絕程序。江涌認(rèn)為，美國(guó)此舉在于阻止中國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)躋身國(guó)際評(píng)級(jí)市場(chǎng)，進(jìn)而遏制中國(guó)獲取國(guó)際資本市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)。

        2005年中國(guó)短期融資債券啟動(dòng)，銀行間債券市場(chǎng)以及企業(yè)債、公司債等多種債券市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，催生了對(duì)信用評(píng)級(jí)的巨大需求，中國(guó)評(píng)級(jí)市場(chǎng)獲得巨大發(fā)展。在這樣的背景下，中誠(chéng)信、聯(lián)合資信、新世紀(jì)、大公四家評(píng)級(jí)公司脫穎而出，占據(jù)了中國(guó)90%的評(píng)級(jí)市場(chǎng)。然而，穆迪等三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)先后收購(gòu)了中誠(chéng)信、聯(lián)合資信和新世紀(jì)3家國(guó)內(nèi)大型評(píng)級(jí)公司，同時(shí)也占有了中國(guó)評(píng)級(jí)市場(chǎng)75%以上的市場(chǎng)份額。

        大公國(guó)際是四大公司中唯一沒(méi)有被收購(gòu)的企業(yè)，“正是在這個(gè)時(shí)候，大公員工陷入了思想混亂，有的選擇了離開(kāi)，有的甚至投向了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手”，“在這樣的背景下，大公選擇了民族品牌國(guó)際化的發(fā)展道路"，"中美之間爭(zhēng)奪中國(guó)評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)的信用之戰(zhàn)拉開(kāi)了帷幕”。大公董事長(zhǎng)兼總裁關(guān)鍵中如是表示。

        據(jù)公開(kāi)資料顯示，2008年7月起，碩果僅存的大公就啟動(dòng)了美國(guó)“國(guó)家認(rèn)可的統(tǒng)計(jì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)”的申辦工作。此舉獲得了人民銀行、財(cái)政部、發(fā)改委、國(guó)資委等國(guó)家相關(guān)部門(mén)的鼓勵(lì)和支持。經(jīng)過(guò)17個(gè)月的努力，大公于2009年12月正式將  “國(guó)家認(rèn)可的統(tǒng)計(jì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)”資質(zhì)申請(qǐng)?zhí)峤恢撩绹?guó)證交會(huì)。

        江涌介紹，2010年2月，美國(guó)證交會(huì)致函中國(guó)證監(jiān)會(huì)，要求依據(jù)美國(guó)法律對(duì)大公等中國(guó)境內(nèi)機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)執(zhí)法檢查，或者不經(jīng)中國(guó)監(jiān)管層審查，直接跨境調(diào)閱全部業(yè)務(wù)文件；美國(guó)證交會(huì)還表明，如果中國(guó)不允許，將會(huì)推遲甚至中斷對(duì)大公申請(qǐng)的審批。江涌說(shuō)，跨境監(jiān)管涉及國(guó)家監(jiān)管主權(quán)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)拒絕了美國(guó)的無(wú)理要求，但同時(shí)，證監(jiān)會(huì)也聲明支持大公申請(qǐng)美國(guó)信用評(píng)級(jí)資質(zhì)。監(jiān)管問(wèn)題不應(yīng)該是大公申請(qǐng)的障礙，建議采取監(jiān)管互助的方式解決美國(guó)提出的監(jiān)管問(wèn)題，包括允許經(jīng)中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)同意的評(píng)級(jí)材料報(bào)備美國(guó)證交會(huì)。

        關(guān)鍵中表示，雖然申請(qǐng)報(bào)告本身無(wú)懈可擊，也經(jīng)歷了美國(guó)《信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)改革法案》修改過(guò)程中極為嚴(yán)格的審查。

        江涌對(duì)  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示：“美國(guó)很清楚評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)對(duì)于保護(hù)國(guó)家核心利益的重要性，知道中國(guó)不會(huì)在監(jiān)管主權(quán)上做出讓步，才以此為由拒絕大公的申請(qǐng)，才敢漫天要價(jià)。”

        江涌告訴記者，目前全球有近200家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，只有10家在美國(guó)獲得批準(zhǔn)，分別是7家美國(guó)本土公司、2家日本公司和1家加拿大公司，“后3家公司進(jìn)入美國(guó)后從未開(kāi)展業(yè)務(wù)。美國(guó)在2007年批準(zhǔn)日本和加拿大的3家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)時(shí)，并未像對(duì)待中國(guó)大公一樣提出如此無(wú)理要求。說(shuō)明在金融危機(jī)后，已經(jīng)深知信用評(píng)級(jí)對(duì)國(guó)家金融穩(wěn)定和核心利益保護(hù)作用的美國(guó)提高了外國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)入的藩籬?！?br/>


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