日前，瑞士信貸亞洲區(qū)首席經(jīng)濟分析師陶冬在深圳接受證券時報記者專訪時表示，在全球量化寬松的大環(huán)境下，中國經(jīng)濟未來仍面臨較多不確定因素，其中，通脹將成為明年經(jīng)濟運行的最大考驗，央行在明年也將不得不再次加息，而加息有可能變成常態(tài)。

　　陶冬認為，中國已經(jīng)錯過了控制通貨膨脹的最佳時機，通脹預期已經(jīng)大幅度上升，這將無可避免推動新一輪通貨膨脹的上揚，中國面臨的是一輪中烈度的、持續(xù)的通脹。需要值得關注的是，這一輪通貨膨脹將持續(xù)多久。

　　在陶冬看來，除流動性泛濫外，通脹預期的持續(xù)上行也是造成此次通脹危機的緣由。他認為，這種預期心理使得買賣雙方一方面惜售，另一方面搶購，供需雙方關系穩(wěn)定性減弱。

　　在此之下，陶冬預測，明年中國會面臨通貨膨脹半失控的危機。尤其是CPI在明年六七月份會突破6%，接近6.3%。而這也未必是這一輪通貨膨脹的頂部。而明年下半年以后的通貨膨脹水平，不僅取決于夏糧的收成和中國總體經(jīng)濟的走勢，也取決于全球商品經(jīng)濟的走勢和全球貨幣政策的互動。

　　陶冬強調(diào)，本輪通貨膨脹程度一定會超出目前市場及政府的想象，貨幣政策緊縮仍將延續(xù)，中國至少還會上調(diào)利率150個基點，上調(diào)存款準備金率150個基點。

　　對于銀行信貸方面，陶冬表示，央行并不會放松對于信貸額度的控制，收緊流動性是明年央行對各大商業(yè)銀行的最高指示。

　　對于中國的經(jīng)濟發(fā)展，陶冬指出，工資上漲意味著中國作為世界加工廠的黃金時代已經(jīng)開始慢慢褪色，中國制衡全球通貨膨脹的時代已經(jīng)慢慢消退。而這給在中國的企業(yè)會帶來重大的影響。具體來看，中國出口退化不是一個直線下滑，而是階梯性的下滑。中國作為世界加工廠這棵大樹轟然倒下，需要十年的時間，甚至更長。