編者按：據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》保險(xiǎn)周刊統(tǒng)計(jì)，四季度以來(lái)，截至12月14日，險(xiǎn)資重倉(cāng)的60只重組概念股僅17只跑贏大盤(pán)；險(xiǎn)資不離不棄的地產(chǎn)板塊也跑輸了大盤(pán)。資本市場(chǎng)的慘淡經(jīng)營(yíng)令險(xiǎn)商償付能力集體吃緊，發(fā)次級(jí)債成為補(bǔ)充償付能力的速效藥。即便如此，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的向好，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，保險(xiǎn)業(yè)最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》保險(xiǎn)周刊記者統(tǒng)計(jì)，三季度末險(xiǎn)資重倉(cāng)的股票中有61只涉及重組概念。主要分布在鋼鐵、化工、機(jī)械設(shè)備、交通運(yùn)輸、農(nóng)林牧漁、生物醫(yī)藥行業(yè)。

四季度以來(lái)，截至12月14日收盤(pán)，上證指數(shù)下跌5.54%，61只險(xiǎn)資重倉(cāng)的重組概念股中，僅有10只股票漲幅為正，17只跑贏大盤(pán)。

賭重組輸贏排名

《證券日?qǐng)?bào)》保險(xiǎn)周刊按照個(gè)股四季度以來(lái)的漲幅，險(xiǎn)資三季度重倉(cāng)的61只重組股中漲幅超過(guò)10%的有4只個(gè)股。

新華人壽重倉(cāng)的廣電信息(600637)逆市強(qiáng)勁上漲27.1%，粗略估計(jì)，新華人壽可浮盈1300萬(wàn)左右。近日，廣電信息陸續(xù)公告其資產(chǎn)重組方案獲批，資產(chǎn)出售、過(guò)戶(hù)等消息，重組后未來(lái)存在資產(chǎn)注入和間接擴(kuò)張的可能性，對(duì)其股價(jià)上漲起到極大的推動(dòng)作用。

人保壽險(xiǎn)重倉(cāng)置信電氣(600517)上漲24.0%。停牌兩個(gè)多月之后，11月16日發(fā)布向特定對(duì)象發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的具體方案并復(fù)牌，其股價(jià)連續(xù)三個(gè)交易日漲停。

11月15日，泰康人壽重倉(cāng)宏達(dá)高科(002144)宣告收購(gòu)上海佰金醫(yī)療器械100%股權(quán)，交易完成后可延伸公司的產(chǎn)業(yè)鏈。之后，其股價(jià)高位震蕩。四季度以來(lái)，宏達(dá)高科股價(jià)上漲12.1%。另有人保寧波分公司重倉(cāng)的工大首創(chuàng)(600857)，人保壽險(xiǎn)重倉(cāng)的粵傳媒分別上漲11.4%、上漲7.5%。

跌幅排名前五險(xiǎn)資重倉(cāng)重組概念股有人保健康重倉(cāng)科力遠(yuǎn)(600478)下跌41.0%；平安壽險(xiǎn)和平安財(cái)險(xiǎn)重倉(cāng)首鋼股份(000959)跌32.6%；泰康人壽重倉(cāng)的沙鋼股份(002075)跌30.2%；人保、國(guó)壽共同重倉(cāng)的盤(pán)江股份(600395)跌29.9%；中國(guó)人壽重倉(cāng)的西寧特鋼(600117)跌26.6%。

相對(duì)于普通投資者，險(xiǎn)企有專(zhuān)業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)，對(duì)于重組信息的獲取能力及把握重組題材投資機(jī)會(huì)的能力都較強(qiáng)。但是由于重組的漫長(zhǎng)和可能面臨的失敗使得重組題材充滿(mǎn)變數(shù)。重組后的股票有可能股價(jià)“一飛沖天”也有可能“一蹶不振”。如國(guó)海證券(000750)成功借殼SST集琦上市的當(dāng)天，股價(jià)上漲了258%。借助重組的實(shí)施，二級(jí)市場(chǎng)的投資者僅僅一天就可獲得數(shù)倍的收益，也可分享重組實(shí)施前和實(shí)施后股價(jià)繼續(xù)上漲的收益。11月21日，因資產(chǎn)重組停牌一年之后的首鋼股份，甫一公布重組方案并復(fù)牌即跌停，目前仍跌勢(shì)難止住。重倉(cāng)改股的平安人壽和平安財(cái)險(xiǎn)不但沒(méi)能撈到好處，還要承擔(dān)浮虧。

人保重倉(cāng)之*ST東碳日前發(fā)布公告稱(chēng)，其重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)材料已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)受理。在大盤(pán)弱勢(shì)之下，*ST東碳股價(jià)波動(dòng)較大，明顯跑贏大盤(pán)。險(xiǎn)資重倉(cāng)的重組概念股中多屬于并購(gòu)重組，重組結(jié)果存在很大的不確定性。

國(guó)壽傷了還是撤了

被重慶啤酒(600132)拉下水的并不只有基金，數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)人壽萬(wàn)能險(xiǎn)國(guó)壽瑞安賬戶(hù)三季度末新進(jìn)重慶啤酒353.2萬(wàn)股，占流通股總股本的0.73%。若至今中國(guó)人壽未拋售，按照重慶啤酒三季度均價(jià)67.64元/股粗略計(jì)算，則國(guó)壽將浮虧7000萬(wàn)左右。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》保險(xiǎn)周刊記者統(tǒng)計(jì)資料顯示，中國(guó)人壽國(guó)壽瑞安賬戶(hù)，自去年二季度末開(kāi)始出現(xiàn)在重慶啤酒前十大流通股股東中，持股452萬(wàn)股，去年三季度末增持14.49萬(wàn)股至466.77萬(wàn)股；去年四季度末又減持了6.7萬(wàn)股至460.07萬(wàn)股，同時(shí)，國(guó)壽個(gè)險(xiǎn)分紅賬戶(hù)新進(jìn)477.47萬(wàn)股；今年一季度國(guó)壽瑞安賬戶(hù)再次減持了127.12萬(wàn)股，持股數(shù)量下降至332.94萬(wàn)股；二季度末國(guó)壽兩賬戶(hù)拋售該股，三季度末國(guó)壽瑞安賬戶(hù)再次新進(jìn)入流通大股東行列。

有媒體報(bào)道稱(chēng)，重慶啤酒此番大跌之前，機(jī)構(gòu)出逃跡象明顯。資本從來(lái)不缺乏傳奇，精彩的劇情可謂傳奇，資本大鱷的鬼魅可謂傳奇，這就是資本的傳奇。