每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 戴榆 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 戴榆 發(fā)自上海

停牌近兩月的長航鳳凰（000520，收盤價3.63元）昨日（12月29日）復(fù)牌即告跌停。據(jù)了解，這與公司重大重組計劃終止不無關(guān)系。

28日晚間，長航鳳凰公告表示，目前相關(guān)條件尚不成熟，存在障礙，決定終止策劃本次重大資產(chǎn)重組。同時，長航鳳凰在公告中解釋了原因，分析人士指出，此次重組失敗關(guān)鍵的原因或許依舊是平衡內(nèi)部利益問題。

在經(jīng)歷了2011年的巨額虧損之后，長航鳳凰如不能在2012年做出戰(zhàn)略調(diào)整，那么企業(yè)經(jīng)營壓力將繼續(xù)增加，來年日子恐并不好過。

長航鳳凰復(fù)牌即告跌停

自2011年11月1日起，長航鳳凰稱預(yù)計有重大事項發(fā)生而宣布停牌。然而，在停牌近兩個月之后，公司卻發(fā)表公告稱因重組方案涉及境內(nèi)外企業(yè)較多以及相關(guān)條件的不成熟，決定終止策劃本次重大資產(chǎn)重組。

關(guān)于重組計劃擱淺，長航鳳凰董秘辦相關(guān)人士昨日對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，相關(guān)原因公司公告中都已給予了相應(yīng)解釋，具體細(xì)節(jié)方面的原因其并不太清楚。

“由于重組方案中涉及的境內(nèi)外企業(yè)較多，相關(guān)利益比較復(fù)雜，盡管本公司與中國外運長航集團(tuán)、中國長江航運（集團(tuán)）總公司及相關(guān)企業(yè)各方，在公司股票停牌期間進(jìn)行了積極的溝通與協(xié)調(diào)，但沒有達(dá)成共識”，長航鳳凰對外表示，“同時，該重組方案面對的境內(nèi)外法律及政策環(huán)境也比較復(fù)雜，經(jīng)溝通、咨詢與論證，在國際板尚未開通背景下，在紅籌股吸并、定價及‘內(nèi)水不開放’行業(yè)管制等方面存在法律及政策障礙，因此，無法完成重組預(yù)案所需的必備要件。”

因此，長航鳳凰稱，經(jīng)論證，目前該公司實施重大無先例資產(chǎn)重組事項相關(guān)條件尚不成熟，尚存在障礙。經(jīng)中外運長航集團(tuán)、中國長航集團(tuán)研究，并通知該公司，決定終止策劃本次重大資產(chǎn)重組。

中投顧問IPO咨詢部分析師崔瑜接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時也表示：“按照此次資產(chǎn)重組的預(yù)期目標(biāo)來看，由于長航系整合參與方過多，且在法規(guī)限制方面的確存在一定阻力，導(dǎo)致此次重組成功的概率降低。”

不過崔瑜還表示，從重組的基本操作來看，此次重組失敗關(guān)鍵的原因或許依舊是平衡內(nèi)部利益問題，雖然整體上市的目的是統(tǒng)一的，但是業(yè)務(wù)整合則涉及到他方利益讓步等問題，導(dǎo)致談判存在分歧。

來年日子恐不好過

針對此次醞釀許久的重大資產(chǎn)重組計劃擱淺，加之未來3個月內(nèi)不再籌劃新的重組，某航運業(yè)分析師昨日對記者表示，2011年巨幅虧損預(yù)期下的長航鳳凰來年的日子恐并不好過。

“從水上運輸?shù)男袠I(yè)發(fā)展趨勢來看，2012年我國水運市場供求情況（供大于求）在短時間內(nèi)恐難以改變，如果長航鳳凰不能在2012年做出戰(zhàn)略調(diào)整，那么企業(yè)經(jīng)營壓力將繼續(xù)增加”，崔瑜也表示，“2011年的巨幅虧損將給長航鳳凰2012年業(yè)務(wù)發(fā)展帶來一定壓力，預(yù)計企業(yè)消化時間將延長。”

據(jù)長航鳳凰三季報顯示，該公司今年業(yè)績并不理想，前三季度已虧4.39億，比上年同期大幅度下滑。該公司公布中報時即表示，由于市場持續(xù)低迷，受運價下滑和高油價的雙重擠壓，公司經(jīng)營風(fēng)險壓力加大，效益提升艱難。

在運力過剩矛盾短期內(nèi)無法解決，航運市場將持續(xù)低迷環(huán)境下，業(yè)績虧損的長航鳳凰此番重組計劃擱淺。崔瑜分析認(rèn)為，在主營業(yè)務(wù)虧損時期，長航鳳凰盡量降低財務(wù)成本開支減少虧損面，以及適當(dāng)發(fā)展副業(yè)經(jīng)營，擴(kuò)大盈利點，或能保證縮小其虧損面。