近期，隨著《關(guān)于金融支持旅游業(yè)加快發(fā)展的若干意見》以及《文化部“十二五”時(shí)期文化產(chǎn)業(yè)倍增計(jì)劃》等相關(guān)政策的陸續(xù)出臺(tái)，旅游行業(yè)頻吹政策暖風(fēng)。與此同時(shí)，行業(yè)估值也得到越來越多研究機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，作為一個(gè)主營(yíng)增長(zhǎng)穩(wěn)健的行業(yè)，旅游業(yè)正在迎來布局良機(jī)。

上月16日，七部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持旅游業(yè)加快發(fā)展的若干意見》，旅游上市公司迎來第一波實(shí)質(zhì)利好。興業(yè)證券(601377)報(bào)告認(rèn)為，這將使景區(qū)景點(diǎn)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)得到更多信貸支持，旅游企業(yè)的上市融資得到明確支持，且能夠規(guī)避門票限制的景區(qū)上市的阻力未來有望減小。另外，旅游相關(guān)公司得到更多融資支持，財(cái)務(wù)狀況好轉(zhuǎn)，通過消費(fèi)信貸刺激需求端，長(zhǎng)期利好旅游消費(fèi)。

緊接著，上月28日，中國(guó)文化部發(fā)布《文化部“十二五”時(shí)期文化產(chǎn)業(yè)倍增計(jì)劃》，直接利好文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展。國(guó)信證券分析認(rèn)為，具有文化旅游概念的相關(guān)個(gè)股如宋城股份(300144)、中青旅(600138)、麗江旅游(002033)、ST長(zhǎng)信等有望受益于該項(xiàng)計(jì)劃及其后續(xù)配套措施，其中具有外延文化旅游擴(kuò)張優(yōu)勢(shì)的宋城股份和中青旅受益程度相對(duì)較大。

而券商認(rèn)為，旅游行業(yè)的利好政策還不止如此，包括《國(guó)民休閑綱要》在內(nèi)的多項(xiàng)政策以及都將于年內(nèi)出臺(tái)。

華泰證券(601688)研報(bào)指出，從行業(yè)具體運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)及密集出臺(tái)的利好政策來看，2012 年在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的總基調(diào)下旅游行業(yè)仍將延續(xù)前期向上運(yùn)行軌跡，經(jīng)濟(jì)增速下滑對(duì)行業(yè)影響有限。

除去政策因素，旅游行業(yè)主營(yíng)的穩(wěn)健增長(zhǎng)以及相對(duì)歷史偏低的估值也是其有利因素。

據(jù)華泰證券統(tǒng)計(jì)，近期已有17 家旅游上市公司公布公司業(yè)績(jī)預(yù)告，其中有6 家發(fā)布了預(yù)減公告，其余11 家為業(yè)績(jī)預(yù)增公告?？傮w來看，重點(diǎn)公司基本呈現(xiàn)出穩(wěn)定較快的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，與行業(yè)總體趨勢(shì)保持一致。

瑞銀證券報(bào)告指出，目前旅游板塊2012年動(dòng)態(tài)PE為23倍，處于歷史低位，相對(duì)大盤估值溢價(jià)1.6倍，低于歷史均值2倍。從歷史看，旅游板塊隨著旅游淡旺季季節(jié)性波動(dòng)較大，并受政策和事件性驅(qū)動(dòng)明顯。隨著旅游市場(chǎng)進(jìn)入旺季帶來業(yè)績(jī)釋放，看好板塊2012年有望獲得階段性超額收益。

個(gè)股選擇上，國(guó)信證券重點(diǎn)看好文化旅游概念中規(guī)模擴(kuò)張潛力良好，具有成熟文化旅游項(xiàng)目運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的文化旅游龍頭個(gè)股，如宋城股份、中青旅。同時(shí)，考慮到旅游企業(yè)的整體發(fā)展情況，結(jié)合其文化旅游發(fā)展的相關(guān)看點(diǎn)，看好峨眉山A以及麗江旅游的成長(zhǎng)。

在政策鼓勵(lì)和估值安全的基礎(chǔ)上，興業(yè)證券看好子行業(yè)有望長(zhǎng)期受益于政策利好、年報(bào)能夠?qū)崿F(xiàn)高增長(zhǎng)的旅游個(gè)股，具體推薦麗江旅游、中國(guó)國(guó)旅(601888)、峨眉山A、桂林旅游(000978)。