每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

就在一片“銷(xiāo)戶(hù)”的報(bào)道中，A股悄然走強(qiáng)。周四，是A股走強(qiáng)的第三天，且3天來(lái)成交漸次放大。周四滬綜指漲0.73%報(bào)2184.84點(diǎn)，深綜指漲0.79%報(bào)903.35點(diǎn)。盤(pán)面看，券商、保險(xiǎn)股強(qiáng)勢(shì)，銀行及地產(chǎn)股對(duì)股指稍有拖累。

昨筆者稍一查詢(xún)，發(fā)現(xiàn)各大媒體關(guān)于 “散戶(hù)逃離A股”、“銷(xiāo)戶(hù)”、“保證金下降”等方面報(bào)道較前幾天更多。

看完這些后，筆者覺(jué)得又好笑又悲哀。好笑就不用說(shuō)了，悲哀的是，萬(wàn)一將來(lái)股指大漲，相信這些逃離的散戶(hù)多半還會(huì)“情不自禁”地回來(lái)炒股。如果投資者定性不夠，屬于這種前后反復(fù)的人，那么低迷時(shí)銷(xiāo)戶(hù)的損失是更大的。

當(dāng)然，如果某些投資者真能在銷(xiāo)戶(hù)后保證，無(wú)論行情多好都不再入市，這也就罷了，筆者是十分尊重這些人的選擇的。不過(guò)此類(lèi)人能有多少？其實(shí)近20年來(lái)，這種情形筆者看過(guò)多次了，散戶(hù)每一回都賭咒發(fā)誓說(shuō)要離場(chǎng)，但最后在行情漲到高位時(shí)又總能看到券商門(mén)口的排隊(duì)開(kāi)戶(hù)。也就是說(shuō)，低位離場(chǎng)、高位排隊(duì)購(gòu)股，等于在傷口上撒把鹽，顯然是不合理的。

筆者相信光靠散戶(hù)的人倒逼顯然不靠譜，因大伙是不可能齊心的，所以也就解決不了根本問(wèn)題。即使以前的認(rèn)沽證也從來(lái)不缺散戶(hù)參與，更何況股票了。可能股指只需稍漲一些，散戶(hù)就又會(huì)喜笑顏開(kāi)，而當(dāng)股指漲得更高些，更可能出現(xiàn)無(wú)數(shù)“股神”。

中國(guó)股市的出路不能靠一部分小股民倒逼，也不能光靠證監(jiān)會(huì)。也就是說(shuō)，在頂層設(shè)計(jì)上，必須拿出勇氣進(jìn)行利益格局方面的改革，從此向投資者傾斜。媒體上關(guān)于“銷(xiāo)戶(hù)”報(bào)道雖多，但實(shí)際上最新數(shù)據(jù)顯示的是，“上周A股新增開(kāi)戶(hù)數(shù)環(huán)比回升7.6%”。投資者看事物不能只看一點(diǎn)而不及其余，即使兩者都是事實(shí)。

其他消息面多數(shù)偏正面，只是心情不好的小股民可能直接漠視。比如外盤(pán)不錯(cuò)；比如7月份上半個(gè)月四大行新增貸款500億元，較6月同期倍增；再比如周四官方又實(shí)施了800億元的逆回購(gòu)。

央行迄今還沒(méi)有“降準(zhǔn)”，但從各方面情況看，目前顯然是極有必要降準(zhǔn)的。銀行間短期拆借利率已連升3天。央行在明顯該降準(zhǔn)時(shí)卻沒(méi)有動(dòng)作，這沒(méi)有辦法充分解釋?zhuān)蛟S央行有更高深的理解，或許是顧忌樓市，或許僅僅是想出其不意……

雖然屢次落空，筆者仍猜測(cè)這幾天或降準(zhǔn)。也許部分抄底資金正是沖著這個(gè)而來(lái)，想做個(gè)短差。如果真是這樣，那么消息宣布時(shí)，投資者應(yīng)暫時(shí)出脫持股，不排除“見(jiàn)光死”的可能。

筆者認(rèn)為這兩周股指有可能探明階段性底部，以此聚集已打散的人氣。就更短期走勢(shì)看，最近3天的漲勢(shì)或不能持續(xù)，有可能產(chǎn)生兩次探底可能，時(shí)點(diǎn)可能就是上述的宣布降準(zhǔn)。如果股指再度回落，建議倉(cāng)輕的投資者補(bǔ)倉(cāng)。縱然中線(xiàn)不看好后市，短期應(yīng)有些可操作空間。

下周是本輪調(diào)整的第12周，技術(shù)上是相對(duì)容易探明底部的。從基本面看也是不矛盾的，最主要的原因?yàn)樯鲜泄緲I(yè)績(jī)預(yù)報(bào)將告一段落，利空或暫時(shí)出盡，反彈一下應(yīng)完全能夠理解。

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