鐵路設(shè)備公司增長(zhǎng)預(yù)期明確(薦股)

投資建議：

1、鐵路設(shè)備公司增長(zhǎng)預(yù)期明確

【工程機(jī)械】基建投資數(shù)據(jù)、地產(chǎn)新開(kāi)工、中長(zhǎng)期信貸數(shù)據(jù)、PPI改善，但作為滯后指標(biāo)的鐵路訂單、工程機(jī)械銷量數(shù)據(jù)未見(jiàn)改善；我們認(rèn)為行業(yè)性的機(jī)會(huì)仍需等待；中期推薦中聯(lián)重科。

【鐵路設(shè)備】2012年鐵路基建投資大幅上調(diào)；動(dòng)車及貨車招標(biāo)預(yù)期近期重啟，鐵路設(shè)備公司未來(lái)2年增長(zhǎng)預(yù)期明確，目前估值合理。關(guān)注中國(guó)南車、中國(guó)北車、新筑股份，建議擇時(shí)配置。

【航天軍工】看好飛機(jī)、發(fā)動(dòng)機(jī)、通訊導(dǎo)航、北斗產(chǎn)業(yè)鏈公司?？春煤槎己娇?、航空動(dòng)力、中航電子、中航重機(jī)、中航精機(jī)、高淳陶瓷、中國(guó)衛(wèi)星。

【石油天然氣裝備】《天然氣發(fā)展“十二五”規(guī)劃》已獲國(guó)務(wù)院批復(fù)，頁(yè)巖氣第二輪探礦權(quán)招標(biāo)中標(biāo)結(jié)果將在十一月中旬至年底之前公布，油氣板塊將面臨階段性高點(diǎn)。中期我們?nèi)匀豢春糜蜌庋b備板塊，看好杰瑞股份、富瑞特裝、惠博普、北人股份。

【煤化工設(shè)備】《能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》提出“推進(jìn)煤炭洗選和深加工”，我們認(rèn)為國(guó)家推進(jìn)發(fā)展煤化工基調(diào)已定，煤化工設(shè)備行業(yè)景氣度向上，靜待政策驅(qū)動(dòng)、訂單驅(qū)動(dòng)，關(guān)注張化機(jī)、海陸重工、杭氧。

【裝備制造轉(zhuǎn)型服務(wù)業(yè)】部分質(zhì)地優(yōu)良的裝備制造企業(yè)從單純銷售產(chǎn)品發(fā)展成為提供服務(wù)和成套解決方案的綜合服務(wù)商，看好轉(zhuǎn)型進(jìn)展迅速，服務(wù)業(yè)占比提升很快的杭氧、盾安、豐東、天廣消防。

2、投資組合及調(diào)整：暫調(diào)出杭氧股份、調(diào)入新筑股份

大（中聯(lián)重科、航空動(dòng)力、中航電子）

中（洪都航空、盾安環(huán)境、上海機(jī)電、中航重機(jī)、中國(guó)衛(wèi)星）

?。ㄐ轮煞荨⒛巷L(fēng)、高陶、中鼎、安凱、機(jī)器人、張化機(jī)、天廣、哈飛）。（銀河證券研究所）