來源：證券日報  作者：左永剛

近期，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量正在提速。本報記者多次走訪發(fā)現(xiàn)，僅今年11月份，來自中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)的12家企業(yè)在深圳證券信息有限公司北京路演中心舉行了掛牌儀式。據(jù)本報記者統(tǒng)計，今年9月7日試點擴容至12月4日，新三板新增35家企業(yè)，其中中關村新增21家，上海張江高新區(qū)有4家企業(yè)掛牌，武漢東湖高新(600133)區(qū)有5家企業(yè)掛牌，天津濱海高新區(qū)有5家企業(yè)掛牌。

近期多家主辦券商在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前主辦券商掌握了一大批新三板擬掛牌企業(yè)，并且都在積極推動擬掛牌企業(yè)股改，已經(jīng)為新三板儲備了相當數(shù)量的擬掛牌企業(yè)。尤其值得一提的是，今年以來，中關村已經(jīng)掛牌的企業(yè)達到50家左右。

金元證券股份有限公司投資銀行部業(yè)務董事周菁在接受記者采訪時表示：“本月是今年最后一個月，目前中關村擬掛牌企業(yè)的主辦券商都在積極推進企業(yè)掛牌。”這意味著12月將成為中關村企業(yè)掛牌新三板的高峰期。

與掛牌速度截然相反的是，目前新三板的交易依然不夠活躍。本報記者根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今年9月7日至12月4日，162家（除已轉(zhuǎn)板企業(yè)及未正式掛牌企業(yè)）新三板企業(yè)成交額達到8650.91萬元。對此，西部證券(002673)股份有限公司代辦股份轉(zhuǎn)讓部總經(jīng)理程曉明昨日在接受記者采訪時表示：“新三板流動性不夠，主要是由于相關制度還未開始實施。做市場制度、引進自然人投資者以及打破200人股東限制是未來提高新三板活躍度的重要因素。”

據(jù)悉，證監(jiān)會已經(jīng)就修訂《關于證券公司證券自營業(yè)務投資范圍及有關事項的規(guī)定》公開征求意見。其中一條內(nèi)容即是擴大券商自營品種范圍至新三板，新三板市場有望迎來新的資金入場，并為做市商制度提供了政策依據(jù)。“證監(jiān)會將新三板證券排為券商自營業(yè)務范圍，這實際在政策層面上已經(jīng)為做市商制度的實施掃清了障礙。”程曉明強調(diào)。

此前10月11日證監(jiān)會發(fā)布的《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》也將于2013年1月1日正式施行。該辦法第六十一條規(guī)定“本辦法施行前股東人數(shù)超過200人的股份有限公司，依照有關法律法規(guī)進行規(guī)范，并經(jīng)中國證監(jiān)會確認后，可以按照本辦法的相關規(guī)定申請核準”。

“事實上，目前新三板交易低迷一方面是因為相關制度體系仍未落地，另一方面部分比較優(yōu)質(zhì)的企業(yè)存在‘惜售’心理。”周菁表示，交易不夠活躍還與“三重疊加”因素有關。

一是《公司法》第一百四十二條規(guī)定：“發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。”；二是《證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉(zhuǎn)讓試點辦法（暫行）》第十五條規(guī)定：“非上市公司控股股東及實際控制人掛牌前直接或間接持有的股份分三批進入代辦系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓，每批進入的數(shù)量均為其所持股份的三分之一。進入的時間分別為掛牌之日、掛牌期滿一年和兩年”。三是掛牌企業(yè)公司章程對于股份轉(zhuǎn)讓的限制規(guī)定。

但與此同時，機構(gòu)投資者卻已經(jīng)表現(xiàn)出了極大興趣。北京合創(chuàng)三眾能源科技股份有限公司董秘劉海濤在接受記者采訪時表示：“公司自11月22日掛牌以來，已經(jīng)有兩三家投資機構(gòu)有投資意愿。但目前我們在引進投資時比較謹慎。”在記者了解的新近掛牌的多家企業(yè)均表示，近期有不少機構(gòu)投資者表示出了投資意愿。

在記者調(diào)查采訪過程中，主辦券商、掛牌企業(yè)以及投資機構(gòu)都對新三板表示出了極大關注，并且期待全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將在明年1月1日起實施新的制度體系，由中關村園區(qū)的股份轉(zhuǎn)讓試點蛻變?yōu)槿珖缘膱鐾馐袌觥?/p>