每經(jīng)編輯｜每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 皇甫嘉    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 皇甫嘉

今日 （4月3日），大商股份（600694，前收盤價(jià)37.10元）交出了上市來最為靚麗的年報(bào)：2012年實(shí)現(xiàn)營收319億，同比增4.79%；凈利潤近10億元，同比增幅更是高達(dá)256%。

與此同時(shí)，大商股份公布了自上市以來規(guī)格最高的分紅計(jì)劃——每股派現(xiàn)金10元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉有益于刺激公司股價(jià)，進(jìn)而抬高“茂業(yè)系”的收購成本，實(shí)為繼定向增發(fā)計(jì)劃后，“毒丸計(jì)劃”第二波。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》注意到，或許是提前預(yù)盼業(yè)績可能大增，也可能是看到股權(quán)爭奪戰(zhàn)這一契機(jī)，去年四季度，有6家機(jī)構(gòu)投資者不約而同地大舉加倉大商股份。

創(chuàng)上市后最佳業(yè)績/

大商股份年報(bào)顯示，去年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入318.59億元，同比增長4.79%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9.77億元，同比增長256.6%；扣非后的凈利潤為9.19億元，同比增長276.28%；公司資產(chǎn)總額達(dá)到了142.33億元，同比增長7.75%。

此前，有零售行業(yè)研究員曾表示，由于大商股份股東持股較為分散，并始終沒有解決公司高管的激勵問題，因此歷年業(yè)績表現(xiàn)很不穩(wěn)定，業(yè)績無法達(dá)到充分釋放。

資料顯示，2011年大商股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入304億元，僅次于友誼股份（600827，收盤價(jià)7.73元），在A股商業(yè)百貨板塊中位居第二位；但公司該年度凈利潤只有2.74億元，凈利潤率指標(biāo)排名整個行業(yè)倒數(shù)第一。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱過往經(jīng)營數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，2012年是大商股份自上市以來業(yè)績最為靚麗的一年。對此，公司給出了四大原因：自2006年以來加快了開店速度，新開大中型百貨40多家，逐步走出了培育期，其中2012年全年新開店鋪4家，較往年開店的費(fèi)用和虧損均大幅下降；成熟老店通過品牌升級再度提升了業(yè)績；創(chuàng)新的營銷手段使得銷售收入增加到14.55億元，采取多種措施使得年度綜合毛利率提高1.27%；通過控制成本將期間費(fèi)用同比減少1.19億元。

六機(jī)構(gòu)大舉加倉/

在公布亮麗年報(bào)的同時(shí)，大商股份還給出了自上市以來的最慷慨分紅預(yù)案。年報(bào)顯示，公司擬以2.94億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金10元，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金2.94億元。

值得注意的是，由于股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，在遭遇“茂業(yè)系”舉牌后，大商股份的控制權(quán)存在旁落的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)市場人士分析，大手筆分紅可以在短期內(nèi)刺激公司股價(jià)，進(jìn)而達(dá)到抬高“茂業(yè)系”后續(xù)收購成本的效果。

或許，分紅計(jì)劃便是大商股份控股股東祭出的“毒丸計(jì)劃”第二波。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在凈利潤創(chuàng)出紀(jì)錄的同時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者似已先知先覺，不約而同地選擇在去年第四季度大幅加倉大商股份。

資料顯示，第四季度富國天惠、東方精選、太平洋人壽、匯添富四家機(jī)構(gòu)投資者共計(jì)增持407萬股大商股份；富蘭克林國海彈性市值股票基金、人保財(cái)險(xiǎn)一款產(chǎn)品也于四季度分別買入756.68萬股、565.13萬股，成功躋身前十大流通股東名單。

“在遭到茂業(yè)系舉牌后，大商股份的股權(quán)一時(shí)成為了稀罕物，加上公司賬面上充沛的現(xiàn)金流、優(yōu)質(zhì)的物業(yè)資源、明顯低估的價(jià)值，公司去年四季度甚至存在明顯的‘套利’機(jī)會。”上述零售行業(yè)研究員對記者表示。