每經編輯｜每經記者 張昊    

每經記者 張昊

2012年11月，以飼料及肉制品為主業(yè)的公司唐人神（002567，收盤價7.43元）以3倍溢價收購了株洲油脂公司100%股權，在這則股權收購中，公司明確表示“不存在關聯(lián)關系”。但是《每日經濟新聞》記者在調查中發(fā)現(xiàn)，株洲油脂實際是唐人神實際控制人陶一山在上市前賣出去的資產，其法人代表恰恰是唐人神子公司的總經理。3倍溢價收購關聯(lián)方資產，上市公司卻未披露這層關系。

近日，唐人神被監(jiān)管層調查的消息在業(yè)內廣為流傳。昨日有機構人士對《每日經濟新聞》記者表示，近期公司股價斷崖式地下跌，應該是緣于公司被傳遭證監(jiān)會調查，但這一傳聞此前被公司相關人士否認。昨日記者聯(lián)系了唐人神董秘，其“不清楚什么原因被調查”的說法，似乎默認了上述傳聞。

1326萬收購株洲油脂/

2012年11月28日，唐人神發(fā)布了一則股權收購公告，公司擬以1326萬元收購株洲油脂100%股權。

唐人神表示，株洲油脂為專業(yè)生產、銷售食用植物油的企業(yè)，經過多年的發(fā)展，株洲油脂現(xiàn)已具備年產1萬噸食用植物油的生產規(guī)模。此次收購選取資產基礎法，對株洲油脂全部權益的評估值為1246.23萬元，較賬面凈資產增值957.32萬元，增值率331.36%。最終經雙方協(xié)商，本次標的資產的交易價格為1326萬元。

公告顯示，株洲油脂為自然人獨資，該公司法人代表、股東均為祝春友。且唐人神明確表示，株洲油脂與公司為非關聯(lián)關系。

但《每日經濟新聞》在查閱唐人神招股書后發(fā)現(xiàn)，上述收購案或許并沒有這么簡單。株洲油脂原名株洲唐人神油脂有限公司，是唐人神原股東之一，2010年1月更名為株洲油脂。

招股書顯示，株洲油脂系唐人神的發(fā)起人之一。2009年，株洲油脂將其持有的106.8萬股唐人神股份轉讓給金中科技，雙方協(xié)商定價為5元/股，股權轉讓價款總計534萬元。股權轉讓完成后，株洲油脂不再持有唐人神股份。

值得注意的是，株洲油脂原股東為陶一山、劉大建、郭擁華和祝春友。2009年12月，陶一山、劉大建、郭擁華將其所持有的全部股權轉讓給祝春友后，陶一山不再對株洲油脂實施控制。

陶一山即是唐人神實際控制人兼董事長、總經理，因此唐人神2012年11月份溢價3倍收購株洲油脂，也可以理解為是買實際控制人在公司上市前剝離的資產。

而株洲油脂的控制人兼法人代表祝春友，與唐人神也存在關聯(lián)關系。在2012年2月18日，唐人神發(fā)布股票期權激勵計劃（草案）的激勵對象名單中，祝春友同樣是激勵對象，而職務一欄則顯示的是子公司總經理。

溢價3倍收購實際控制人以前剝離的資產，被收購方的現(xiàn)任法人代表又是唐人神子公司總經理，但唐人神卻隱瞞了這層關系。

暴跌引發(fā)被調查傳言/

近兩個交易日，有關唐人神被監(jiān)管層調查的消息在業(yè)內廣為流傳。與此同時，自6月20日以來，唐人神股價跌幅已經超過20%。

對于短期股價暴跌，在投資者關系互動平臺上，有投資者提問，“請問近幾天股價跌得這么厲害，是公司經營出現(xiàn)問題了嗎？近幾天公司大股東是否有增持的動作？”公司相關人士回答：近日公司股價下跌，估計是市場擔心公司中報低于預期，演變成對公司未來持續(xù)增長缺乏信心所致，與公司經營出現(xiàn)問題不存在關聯(lián)，希望投資者理性對待公司股價的漲跌，樹立正確的投資理念。

昨日《每日經濟新聞》記者在業(yè)內也多方打聽，其中有券商行業(yè)分析師表示，從基本面情況看，唐人神一季度飼料銷量不及預期，但是二季度連續(xù)幾個月飼料銷量均保持增長，在行業(yè)中應該是不錯的。

“因此從上述信息看，引發(fā)股價暴跌的原因并非來自于基本面，而是市場流傳其涉嫌造假遭證監(jiān)會調查。”上述券商分析師表示。

但也有買方機構告訴記者，本次的下跌也有可能是因為機構預計中報不及預期。該買方人士稱，此前因為預期公司中報能夠有10%～20%的增長，不少機構較為看好，但是在行業(yè)增速較為低迷的情況下，對于唐人神飼料的放量，機構普遍覺得不那么靠譜。

2013年一季報顯示，唐人神歸屬于上市公司股東的凈利潤為2371.81萬元，同比下滑24.1%。在一季報中，公司預計，2013年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤變動幅度在-30%～0。

董秘：不知道為什么被查/

唐人神主要業(yè)務包括飼料和肉制品，其中2012年飼料銷售金額為60億元，占主營業(yè)務的比例為89%；肉品銷售收入為5.4億元，占營業(yè)收入的比例為8.08%。

昨日《每日經濟新聞》記者聯(lián)系上了唐人神的董秘孫雙勝。孫雙勝表示，“最近公司股價跌這么厲害，我也搞不清楚。基本面還可以，公司發(fā)展很穩(wěn)健，沒有大的變化。最近3個月豬飼料保持剛性需求，只是增幅比較小而已。”

另外，當記者問及最近公司為什么被證監(jiān)會調查，在電話那頭，孫雙勝沉默了數秒后表示：“我都在開會，我也不知道為什么原因被調查。”然后便掛了電話。昨日下午，《每日經濟新聞》記者多次致電湖南證監(jiān)局，但電話一直處于無人接聽狀態(tài)。

“前期新大地、萬福生科造假問題被查處，包括雛鷹農牧、秦寶牧業(yè)等農業(yè)公司涉嫌造假被媒體揭發(fā)，這些農業(yè)公司問題相繼暴露，也促使監(jiān)管層對農業(yè)公司的關注度得以提高，由于前期唐人神并沒有相關媒體質疑，本次被調查不排除是當地證監(jiān)局在例行檢查中或許發(fā)現(xiàn)了一些問題。”上述機構人士稱。

另有機構投資者告訴記者，二季度公司的飼料銷量還是不錯，如果不是被調查，似乎找不到股價下跌的理由，而公司董秘“我也不知道為什么原因被調查”的說法似乎是默認了上述被調查的事實。

不管本次唐人神究竟是因何種原因被監(jiān)管層調查，不可否認的是，上述涉嫌隱瞞關聯(lián)關系的舉動或將成為唐人神信息披露的一道硬傷。

昨日也有機構人士告訴記者，行業(yè)屬性決定了農業(yè)本就是一個不賺錢的行業(yè)，而資本市場要其取得超額回報本就與行業(yè)不賺錢的屬性相悖，因此這樣的環(huán)境也使得農業(yè)上市公司成為造假的重災區(qū)。對于農業(yè)公司投資，不少投資經理持相當謹慎的態(tài)度。

對于本次唐人神暴跌的緣由，公司疑被證監(jiān)會調查，以及唐人神涉嫌故意隱瞞關聯(lián)關系、利益輸送等問題，《每日經濟新聞》還將繼續(xù)關注。