每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 宋戈    

每經(jīng)記者 宋戈

涉足手游的上市公司今日又多了一家：停牌一月有余的神州泰岳（300002，前收盤價19.34元）終于公布了其收購方案，正如市場預期一樣，公司的收購方向選擇了手游。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到神州泰岳此次也是欲花重金進入手游領域，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購移動游戲開發(fā)運營商天津殼木100%股權(quán)，成交價格達到了12.15億元。

12.15億元收購手游公司/

今日，神州泰岳的重組結(jié)果終于出爐，公司欲發(fā)行股份和使用資金收購天津殼木。值得注意的是，天津殼木成立至今不足一年，該公司為持股型公司，除持有北京殼木100%股權(quán)外，目前不存在其他實際業(yè)務；通過此次交易進入公司的業(yè)務系由北京殼木經(jīng)營。因此，公司本次交易購買的資產(chǎn)實質(zhì)為北京殼木的權(quán)益。

公告顯示，天津殼木100%股權(quán)預估值約12.17億元，雙方協(xié)商擬確定交易價格為12.15億元。神州泰岳向天津殼木的全體股東發(fā)行約4570.52萬股股份，發(fā)行價格為17.23元/股，同時支付現(xiàn)金共計約4.28億元。交易完成后，天津殼木將成為神州泰岳的全資子公司，北京殼木作為業(yè)務經(jīng)營實體，將成為公司的孫公司。

根據(jù)資料提示，殼木軟件作為公司的業(yè)務開發(fā)平臺其主營業(yè)務為移動游戲的開發(fā)與運營，擁有包括基于LBS的策略類移動網(wǎng)絡游戲《小小帝國（LittleEmpire）》以及益智休閑類游戲 《SpacePhysics》、《BlowUp》等十二款游戲產(chǎn)品。殼木軟件的主打產(chǎn)品 《小小帝國》及其計費插件曾在37個國家或地區(qū)的GooglePlay平臺排名進入暢銷總榜前十名。截至2013年6月，該游戲在2013年上半年月均充值金額達到900萬元。

截至2013年6月30日，天津殼木總資產(chǎn)為4637.41萬元，凈資產(chǎn)為4342.86萬元；2013年1~6月，天津殼木營業(yè)收入為4118.67萬元，凈利潤為3363.03萬元。

面對高溢價神州泰岳表示樂觀/

對比上述4342.86萬元的凈資產(chǎn)，收購價為12.15億元，相比基準日增值約26.98倍。公司對于增值的原因表示，天津殼木的估值較賬面凈資產(chǎn)增值較高，主要是由于移動游戲在全球范圍內(nèi)具有良好的發(fā)展空間，北京殼木近幾年業(yè)務發(fā)展快速增長，盈利水平快速提升，未來發(fā)展前景較好；同時，北京殼木具有較強的游戲研發(fā)實力和品牌影響力，形成了較強的市場競爭力。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，天津殼木的核心人員對2013~2016年四年的經(jīng)營業(yè)績做出了業(yè)績承諾，2013~2016年的承諾凈利潤分別為0.8億元，1.1億元，1.5億元和2.0億元，否則轉(zhuǎn)讓方將以股權(quán)及現(xiàn)金方式進行補償。

有意思的是，雖然溢價高達數(shù)十倍，但是神州泰岳對于收購前景十分樂觀。公司表示，移動游戲業(yè)務是公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務戰(zhàn)略中的重要組成部分，通過本次交易，將實現(xiàn)雙方在技術、產(chǎn)品、市場和運營經(jīng)驗方面的資源與信息共享，有利于增強包括游戲在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品開發(fā)運營能力與經(jīng)驗，拓展游戲產(chǎn)品線以及市場覆蓋范圍。

另外，通過此交易，可讓神州泰岳快速切入移動游戲行業(yè)，能夠有效把握市場發(fā)展機遇，形成新的盈利增長點，實現(xiàn)公司盈利水平的進一步提升。同時也使公司自身的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務多元化。