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每經記者 胡健 發(fā)自北京

官方非制造業(yè)3月PMI數(shù)據不容樂觀。

昨日（4月3日），國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心、中國物流與采購聯(lián)合會（CELP）發(fā)布的3月中國非制造業(yè)商務活動指數(shù)（PMI）為54.5%，高于榮枯線4.5個百分點，但比上月回落0.5個百分點。

而同日稍晚發(fā)布的匯豐服務業(yè)PMI數(shù)據則相對樂觀。3月匯豐服務業(yè)PMI升至51.9%，連續(xù)2個月上漲，創(chuàng)下四個月最高位。

據《每日經濟新聞》記者了解，數(shù)據產生背離的原因在于匯豐銀行的調查聚焦于大約400家民企，樣本數(shù)量相對較少。而中國官方指數(shù)調查的范圍則涉及更多規(guī)模更大的企業(yè)。

在當前經濟下行壓力之下，近期國務院召開一系列會議推出多項穩(wěn)增長措施，為二季度及今年經濟回暖蓄勢。

官方非制造業(yè)PMI指數(shù)回落至54.5%/

國家統(tǒng)計局數(shù)據顯示，3月中國非制造業(yè)商務活動指數(shù)為54.5%，比上月回落0.5個百分點。單項指數(shù)中，新訂單指數(shù)和在手訂單指數(shù)環(huán)比回落，其余新出口訂單、收費價格、從業(yè)人員、業(yè)務活動預期等指數(shù)均呈現(xiàn)上升。

中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進認為，旅游、交通、餐飲業(yè)等行業(yè)經營活動節(jié)后淡季回調是造成本月非制造業(yè)PMI指數(shù)小幅回落的主因。

有數(shù)據佐證，3月新訂單指數(shù)回落至50.8%，同上月相比回落0.6個百分點。其中19個行業(yè)里，住宿業(yè)、互聯(lián)網及軟件信息技術服務業(yè)等8個行業(yè)高于50%；而餐飲業(yè)、裝卸搬運及倉儲業(yè)、道路運輸業(yè)、航空運輸業(yè)、鐵路運輸業(yè)和房地產業(yè)等11個行業(yè)低于50%。同時，在回升的各項數(shù)據中，旅游、交通、餐飲業(yè)等行業(yè)經營也表現(xiàn)較差。以新出口訂單指數(shù)為例，在支撐數(shù)據的19個行業(yè)中，生態(tài)保護環(huán)境冶理及公共設施管理業(yè)、餐飲業(yè)、鐵路運輸業(yè)和建筑安裝裝飾及其他建筑業(yè)等12個行業(yè)均低于50%。

《每日經濟新聞》記者注意到，在各項指標中，業(yè)務活動預期指數(shù)較為搶眼。數(shù)據顯示，3月業(yè)務活動預期指數(shù)為61.5%，比上月回升1.6個百分點。重回60%以上的高位區(qū)間，創(chuàng)自去年9月以來新高。其中，消費性服務企業(yè)對未來預期最為樂觀，一定程度上反映出企業(yè)對終端消費預期整體向好。

分行業(yè)來看，建筑業(yè)業(yè)務活動預期指數(shù)為66.8%；服務業(yè)業(yè)務活動預期指數(shù)為60.2%。19個行業(yè)中，除裝卸搬運及倉儲業(yè)外，其余各行業(yè)均高于50%。其中，房屋建筑業(yè)、互聯(lián)網及軟件信息技術、批發(fā)業(yè)等13個行業(yè)高于60%；水上運輸業(yè)、鐵路運輸業(yè)和房地產業(yè)等6個行業(yè)在50%~60%。

蔡進表示，企業(yè)預期指數(shù)重回60%以上，高于同期均值，市場信心進一步增強。

“穩(wěn)增長”發(fā)力或使二季度經濟回升/

結合此前公布的各項數(shù)據，經濟下行壓力猶存。

國務院發(fā)展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群認為，今年1~2月份，工業(yè)增長率、投資、消費、出口等經濟指標普遍回落。僅根據工業(yè)增長率與GDP增長率之間的關系推算，一季度GDP增長率可能在7.5％以下。

此外，4月1日公布的3月份官方制造業(yè)PMI指數(shù)結束了連續(xù)3個月的回落，但指數(shù)回升幅度仍偏弱，低于往年同期水平。反映出制造業(yè)景氣度在進入經濟活動旺季后微有回升，下行壓力不可小覷。

3月26日，李克強在遼寧主持召開部分省市經濟形勢座談會時表示，把經濟運行保持在合理區(qū)間是當前宏觀調控的基本要求，不能忽視經濟下行壓力加大等困難和風險。要加快重點投資項目建設，支持保障房建設特別是棚戶區(qū)改造，加快中西部鐵路、公路、水利等基礎設施建設等。

4月2日，李克強召開國務院常務會議。會議提出，研究擴大小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策實施范圍，部署進一步發(fā)揮開發(fā)性金融對棚戶區(qū)改造的支持作用，確定深化鐵路投融資體制改革、加快鐵路建設的政策措施。會議確定由國家開發(fā)銀行成立專門機構，實行單獨核算，采取市場化方式發(fā)行住宅金融專項債券。

興業(yè)銀行首席經濟學家魯政委表示，由于國家開放銀行融資速度會很快，因而第二季度經濟將企穩(wěn)回升。

據業(yè)內人士推算，今年要實現(xiàn)470萬戶的棚戶區(qū)改造，按每戶50平方米推算 （建安成本2000元/平方米），至少可以拉動4700億元以上的投資，帶動相關產業(yè)發(fā)展，持續(xù)形成新的經濟增長點。

申銀萬國證券研究所首席宏觀分析師李慧勇表示，本輪穩(wěn)增長政策下，除了政府直接支出之外，更大程度上通過激發(fā)市場活力來穩(wěn)增長。

（實習生周程程對本文亦有貢獻）