隨著監(jiān)管步伐的臨近，我們總體感覺到P2P這個(gè)行業(yè)越來越火熱了，競爭也越來越激烈了。2012年的時(shí)候，投哪網(wǎng)成立，那時(shí)候行業(yè)政策是很不明朗的，2011年銀監(jiān)會(huì)下了一個(gè)文，該文就是對銀行業(yè)和P2P行業(yè)劃了清晰的界限，要求銀行業(yè)不能跟P2P有任何資金，包括品牌等任何形式的合作。在那個(gè)時(shí)點(diǎn)上，我們感覺這個(gè)行業(yè)監(jiān)管是缺位的。那時(shí)候我們賭這個(gè)政策，非常勇敢地加入這個(gè)行業(yè)。我們相信政策的到來，必然會(huì)允許P2P這樣一種新興的金融模式，為我們整個(gè)小微金融領(lǐng)域提供流動(dòng)性，這么一種形式讓它繁榮發(fā)展。事實(shí)也正如我們所料，從2008年金融危機(jī)以來，很多企業(yè)在出口這塊大幅萎縮的情形下，陷入了流動(dòng)性的困境里面。對政府來講，他需要更多的民營機(jī)構(gòu)，民營資本來解決流動(dòng)性的問題，特別是小微企業(yè)的流動(dòng)性。因?yàn)閷︺y行來講，2008年金融危機(jī)以來，整個(gè)放貸政策是收緊的，特別是在中小型企業(yè)這塊的流動(dòng)性供給是萎縮的。在這種情形下，小微企業(yè)，解決重大的就業(yè)人口，在這個(gè)重大問題上需要我們這樣的P2P平臺(tái)，以多種形式的民營資本，為小微企業(yè)提供流動(dòng)性。這是我們當(dāng)時(shí)的一個(gè)基本判斷。

第二個(gè)基本判斷，為什么我們敢賭這個(gè)政策？我們認(rèn)為利率市場化是接下來改革的重點(diǎn)。70年代末改革的到來為我們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了活力，我們從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代邁入了市場經(jīng)濟(jì)的時(shí)代，促進(jìn)了生產(chǎn)力的極大解放，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的快速增長。1998年金融危機(jī)以來，經(jīng)濟(jì)的增長一度停滯。在2002年，中國加入了WTO，整個(gè)外需的快速增長，這塊的釋放為我們經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入了新一輪的活力，在人口紅利的帶動(dòng)下，我們的經(jīng)濟(jì)一直快速增長到2008年。進(jìn)入到2008年之后，新的金融危機(jī)來臨，我們的經(jīng)濟(jì)缺少新的增長極，在這個(gè)關(guān)口上，新一輪的改革需要在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)拉開帷幕，為我們下一經(jīng)濟(jì)的增長做好鋪墊。很不幸，這個(gè)時(shí)點(diǎn)來得稍微有點(diǎn)晚，在2009年的時(shí)候4萬億出臺(tái)，為經(jīng)濟(jì)的增長打下了不好的基礎(chǔ)。所以我們現(xiàn)在看到4萬億之下，大量的流動(dòng)性進(jìn)入了房地產(chǎn)這個(gè)領(lǐng)域，沒有進(jìn)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。而利率非市場化的格局，實(shí)際上使得我們大量的企業(yè)，大型的企業(yè)能夠從銀行獲得低成本的資金，進(jìn)一步加劇了全行業(yè)產(chǎn)能的過剩，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整錯(cuò)過了一個(gè)非常好的發(fā)展機(jī)遇期。從這個(gè)時(shí)點(diǎn)上看利率的市場化就非常有必要。只有利率市場化之后，把資金作為一項(xiàng)稀缺資源配置給高效率的，低投入高產(chǎn)出的行業(yè)，才能重新帶動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長，而不是把稀缺的資源配置到落后的產(chǎn)能。利率市場化是大勢所趨，我們賭這兩點(diǎn)。

一切如我們所愿，我們猜中了這個(gè)開頭。接下來有一些東西確實(shí)超過我們的意料。就是在政策層面，監(jiān)管越來越明確的今天，競爭也在急劇放大。整個(gè)行業(yè)的競爭在急劇放大。我們看到P2P領(lǐng)域，包括招商銀行，包括國開行，包括很多上市公司，還包括新浪都開始紛紛涌入這個(gè)行業(yè)。所以對我們整個(gè)行業(yè)來講，從競爭的層面來講，給我們整個(gè)行業(yè)的發(fā)展帶來了很嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。