每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 楊建    

每經(jīng)記者 楊建

今年1月以來，市場出現(xiàn)持續(xù)下跌，滬指不斷創(chuàng)出新低，但這并未阻礙上市公司按計劃推出融資項(xiàng)目。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，僅1月27日一天就有5家上市公司發(fā)布增發(fā)完成公告，其中，有兩家上市公司已經(jīng)破發(fā)，參與定增的投資者均被套超過18%。面對破發(fā)窘境，也有資金選擇“中途下車”。不過，有私募人士卻樂觀地表示，這些破發(fā)的個股潛藏著巨大的投資機(jī)會。

兩公司剛完成定增 參與者浮虧即超9億

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，1月27日有5家上市公司發(fā)布增發(fā)公告，其中，有兩家已破發(fā)。

1月27日浪潮信息發(fā)布公告，公司以25.28元/股的價格非公開發(fā)行股票3955萬股，其中，除浪潮軟件集團(tuán)認(rèn)購?fù)?，還有金鷹基金、農(nóng)銀匯理資產(chǎn)、泰達(dá)宏利基金等機(jī)構(gòu)參與認(rèn)購。不過，由于市場暴跌，1月27日浪潮信息報收于20.7元，較25.28的定增價折價超18%，參與認(rèn)購的投資者合計浮虧約1.8億。

上實(shí)發(fā)展也于1月27日發(fā)布增發(fā)公告，公司以11.63元/股的價格非公開發(fā)行股票募資39億元，發(fā)行對象中除上海上投資產(chǎn)外，還有上銀基金、中信證券、長城資產(chǎn)等機(jī)構(gòu)投資者參與認(rèn)購。然而，1月27日公司股價報收于9.41元，較定增價折價超19%。

來自東方財富的數(shù)據(jù)顯示，在今年定增實(shí)施完成的公司中，折價率在10%以上的有22家，其中折價率在20%以上的有7家，出現(xiàn)折價的公司占比為34.5%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在這些出現(xiàn)定增價倒掛的公司中，招商蛇口折價率最大，達(dá)到了39%，其定增價格為23.6元，而截至1月26日收盤，公司股價為14.38元。此外，中天城投折價率為34.79%，東方能源的折價率為25.38%，江蘇神通的折價率為23.46%，華潤萬東的折價率為21.41%，三花集團(tuán)的折價率為20.86%，君正集團(tuán)的折價率也達(dá)到了20.65%。

面對破發(fā) 國華人壽選擇“中途下車”

事實(shí)上面對破發(fā)，有機(jī)構(gòu)選擇了“中途下車”。

西寧特鋼1月26日發(fā)布了二次修訂后的增發(fā)預(yù)案，公司董事會同意終止與國華人壽保險簽訂的股份認(rèn)購合同，雙方一致同意，國華人壽放棄認(rèn)購公司此次非公開發(fā)行的1億股股票。公司的定增規(guī)模亦由原來的10億股下調(diào)為9.04億股，最新募資總額不超過52億元。

西寧特鋼于2015年5月19日發(fā)布的定增預(yù)案顯示，公司原計劃向青海省發(fā)展投資等10名特定對象，以5.76元/股的價格發(fā)行合計11億股，募資63.6億元。其中，國華人壽將認(rèn)購不超過1億股，認(rèn)購金額不超過5.76億元。值得注意的是，公司早在2016年1月16日，就對定增預(yù)案進(jìn)行了第一次修訂，原參與認(rèn)購的貴州中科貳號創(chuàng)業(yè)投資中心退出了認(rèn)購，調(diào)整后公司募資規(guī)模下降為57.8億元，發(fā)行規(guī)模下調(diào)為10億股。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，進(jìn)過兩次修訂，西寧特鋼募集資金規(guī)?？s水超10億元。

對此，有私募人士表示，公司的定增價為5.76元，而截至1月26日，公司的收盤價為5.15元，已經(jīng)和定增價倒掛，折價率超10%。一些機(jī)構(gòu)投資者退出定增計劃或許是個明智的選擇，因?yàn)榭梢栽诙壥袌鲑I到更便宜的籌碼，還不用鎖定。

有私募人士表示，對于那些正在實(shí)施中的定增計劃而言，一旦破發(fā)，要么上市公司調(diào)整定增方案，要么參與方選擇棄購。如果市場繼續(xù)下跌的話，將會出現(xiàn)更多棄購現(xiàn)象，不但使得定增方案一再調(diào)整，還會導(dǎo)致募資規(guī)?？s水，西寧特鋼是典型但不會是個案。而對于其他投資者而言，這些破發(fā)的個股卻潛藏著巨大的投資機(jī)會。特別是折價率較高的個股，并且有大股東、私募、公募等機(jī)構(gòu)參與的個股值得重點(diǎn)關(guān)注。