每經編輯｜每經記者 曾劍    

◎每經記者 曾劍

自股指于1月初回調以來，部分高股權質押比的上市公司股東頻頻曝出“爆倉”風險，使得市場心驚。如今，隨著股指再度下行，甚至連前期出資護盤的資管計劃也成為炮灰。

鼎立股份（600614，收盤價6.30元）2月1日收盤后公告稱，因平倉線被擊穿，公司控股股東鼎立控股用于增持公司股份的資管計劃被強制平倉。有投資者感嘆：“連主力都爆倉了，如此慘狀，實在讓人膽寒?！?/p>

鼎立控股仍為大股東

據鼎立股份公告顯示，1月29日，鼎立控股接到紅塔資管通知，鑒于上市公司股票近期非理性下跌，鼎立控股以“深圳市紅塔資產管理有限公司鼎立1號”（以下簡稱鼎立1號）資管賬戶增持的公司A股股份因平倉線被擊穿。期間，鼎立控股雖然采取了積極措施，但因時間過于倉促未能及時在盤中補倉。根據鼎立1號資管合同的相關約定，鼎立控股增持的股份已于1月29日收盤前被紅塔資管強制平倉。

《每日經濟新聞》記者注意到，此番鼎立1號被平倉，尚未威脅到鼎立控股的大股東地位。鼎立控股仍持有鼎立股份3.33億股，持股比例為19.01%，仍為公司第一大股東。

曾掏1.5億元護盤

據鼎立股份1月29日的盤面數(shù)據顯示，公司股價當日開盤小幅下跌1.44%，此后幾分鐘反彈至上漲1.12%。不過9：41后，公司股價突然急劇下挫。9：51公司股價下跌至6.05元，跌幅達3.04%，這也是公司股價當日最大跌幅。此后，鼎立股份股價出現(xiàn)回暖，收盤甚至上漲了2.88%。綜合來看，鼎立1號很有可能是在9：41后的那波下挫中慘遭平倉。

資料顯示，鼎立股份于2015年7月14日披露了《關于控股股東增持股份計劃的公告》。公告內容顯示，鼎立控股基于對公司未來發(fā)展的信心和對公司價值的認可，同時為履行社會責任，進一步維護資本市場穩(wěn)定，決定在該公告日起六個月內，增持上市公司股份，增持總金額不低于1.5億元。

事實上，在發(fā)布增持計劃前夕，鼎立股份曾在2015年3月停牌籌劃資產重組。重組方案顯示，公司擬定增收購鵬起實業(yè)，從而間接布局軍工業(yè)務。2015年6月下旬復牌后，受重組利好及補漲等因素刺激，鼎立股份股價并未隨大盤下行，反而是一路暴漲。

在上述背景下，鼎立控股當時并未立刻出手增持。但覆巢之下無完卵，8月下旬開始，公司股價出現(xiàn)了大幅下挫。鼎立控股也隨之啟動增持計劃。2015年9月23日、24日，鼎立控股通過鼎立1號增持了鼎立股份A股股份499.95萬股（該股份數(shù)量以鼎立股份2015年中期實施10轉10方案后計算）。以上市公司當時的股價來看，鼎立控股這部分持股的成本大約在8元~9元/股。

控股股東出手護盤后，效果可謂立竿見影。到2015年12月下旬，鼎立股份股價一度逼近13元。但進入2016年后，公司股價狂瀉。此時此刻，鼎立控股再度出手護盤。1月11日~13日，鼎立控股通過鼎立1號增持上市公司A股股份1235.03萬股（期間上市公司股價均價為8.719元）。在此次增持后，鼎立控股此番合計買入鼎立股份1734.98萬股，占公司總股本的0.99%，增持金額為1.5億元，完成了增持承諾。

遺憾的是，鼎立控股二度增持所帶來的效果甚微。在小幅反彈幾日后，鼎立股份股價再度大幅下挫。1月20日~2月1日，公司股價累計下跌了31.60%?；仡^來看，從2015年12月28日~2016年2月1日，公司股價累計下跌49.40%，從接近12元的水平跌至2月1日收盤的6.3元，幾乎已經腰斬。結合鼎立1號的增持區(qū)間價格，其遭遇平倉顯然是“順理成章”的事情。

大股東擬再增持

《每日經濟新聞》記者注意到，鼎立股份股價下行，除使得公司控股股東遭遇損失外，還有一批資金也可能面臨著較大的沖擊。這便是參與鼎立股份非公開發(fā)行的國聯(lián)安、寶盈、財通、東海這四只基金。

2015年，上述四只基金以11.16元/股的價格認購了鼎立股份4749萬股定增股。由于上市公司2015年9月實施“10轉10”的送股方案，上述基金的持股也遞增至9498萬股，持股持本相應變更為5.58元/股。1月26日，上述股份解除限售上市流通。但由于鼎立股份股價下挫，基金的盈利空間無疑是大大縮減。倘若上市公司股價繼續(xù)下挫，上述基金甚至可能面臨浮虧。

基于上述邏輯，有投資者猜測，鼎立股份此前可能遭遇了急于鎖定盈利的基金的砸盤。

值得一提的是，鼎立股份還曾于2015年8月推出員工持股計劃，欲籌資數(shù)千萬元護盤。2015年9月，該員工持股計劃獲得公司股東會審議通過。截至上市公司最后一次對此事的信披，員工持股計劃依舊沒有實施買入行為，幸運地躲過被深套的命運。

鼎立股份2月1日晚間還宣布，鼎立控股將通過上證所交易系統(tǒng)增持公司股份，增持總金額8000萬~1.5億元。該增持計劃將通過證券公司、基金管理公司定向資產管理等方式實施。