每經編輯｜每經記者 陳晨    

每經記者 陳晨

7月27日，海康威視（002415）召開了聲勢浩大的業(yè)績說明會，參與機構多達136家，而且也包括外資機構，主要有奧氏資本、高盛資產、摩根大通、摩根士丹利、高毅資產、源樂晟、廣發(fā)基金、易方達等。

公司介紹到，從收入端來看，上半年整體的同比增速為28.09%，海外增速40.02%，海外依然有較快增長。具體來看，歐洲和北美市場加起來占海外營收比重接近50%。海外業(yè)務的增速有較大的不確定性，這種不確定性主要來自區(qū)域和國家之間的經濟、政治的不穩(wěn)定性。公司希望下半年的海外市場能夠做到40%左右的增長。

國內的增長情況方面，公司表示較年初預計的要樂觀一些，視頻監(jiān)控行業(yè)已經有明顯的復蘇信號，公司認為中長期來看視頻監(jiān)控行業(yè)將進入一個相對平和增長的階段。

從凈利潤的增長來看，上半年公司凈利同比增速為18.14%，二季度所得稅仍然是按照15%稅率計繳。

從技術公司的角度來看，40%左右的毛利是合理的。公司目前希望2016年的整體毛利可以維持在40%左右。

公司表示，全球安防行業(yè)的增速在10%-15%左右。公司未來盈利的主要增長點還是視頻監(jiān)控這個主業(yè)，目前視頻監(jiān)控的體量比較大。未來公司的創(chuàng)新業(yè)務也可能帶來一些盈利（如汽車前裝領域）但是相對于主業(yè)來說貢獻還是有限的。

另外，公司還談到了減持的看法，公司稱，在減持方面，很多高管已經不愿意再減持了，但是普通員工因個人需求還是希望減持。

7月26日、27日，九鼎投資、中植產業(yè)、中植金控、招商基金等45家參加了武漢凡谷（002194）的路演活動，本次路演主要就公司產能、業(yè)績做了介紹。

據介紹，目前產能利用率接近100%。公司已用自有資金對募投項目進行了部分投入，募投項目達成后，將新增年產130萬套天饋系統(tǒng)產品的能力，這個產能是分步釋放的，如16年第四季度、17年度會分別釋放一部分產能。

業(yè)績方面，公司今年上半年的業(yè)績在一季報預計的范圍之內，由于研發(fā)投入、固定資產投資、人工成本等大幅上升，對公司2016年業(yè)績造成一定的負面影響。（7月30日，公司發(fā)布業(yè)績快報，上半年凈利潤同比下滑近47%）不過公司表示，對2017年公司業(yè)績持相對樂觀態(tài)度，主要原因如下：

雖然國內三大運營商4G部署的高峰已過，但是一些新興發(fā)展中國家，他們在4G建設方面需求很旺盛，并且還處于快速的上升通道。同時，由于各項成本的提高，有些系統(tǒng)集成商的部分業(yè)務會陸續(xù)向國內轉移，這又會帶來相當一部分市場需求。還有，NB-IOT（窄帶物聯網）的大量部署也會帶動無源射頻器件的增長。

實際上，市場上對武漢凡谷印象較為深刻的是其員工持股計劃在去年高位接盤，2015年6月16日公司發(fā)布公告完成員工持股購買，增持均價為26.68元/股（前復權），相比現價折價43%，實際持股數量363萬元，到今年6月16日解除鎖定。就此事，公司也進行了回復，公司表示，雖然目前公司股價較第一期員工持股計劃的購買價要低，但是因為第一期員工持股計劃中大股東贈與3600萬，員工出資2000萬，所以就員工而言，其持股成本價要低于第一期員工持股計劃的購買價。

不過值得注意的是，二級市場上，恰巧就是從6月中旬時，公司股價進入了上升期，累計漲幅至今更是超過40%。

機構最新調研的重點個股

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注：紅色字體為7月31日更新

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注：紅色字體為7月31日更新

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