每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 趙陽(yáng)戈 宋思艱    

每經(jīng)記者 趙陽(yáng)戈 宋思艱 每經(jīng)編輯 宋思艱

今日（2月10日），一年一度的全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議在北京開幕，這是劉士余擔(dān)任證監(jiān)會(huì)主席以來(lái)首次在監(jiān)管工作會(huì)議上亮相。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，繼兩個(gè)月前，劉士余痛斥“野蠻人”之后，今日其諸多犀利表態(tài)也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

劍指“資本大鱷” 稱不允許對(duì)散戶扒皮吸血

據(jù)財(cái)新報(bào)道，今日，在全國(guó)證券期貨工作監(jiān)管會(huì)議上，證監(jiān)會(huì)主席劉士余將監(jiān)管矛頭直指“資本大鱷”，表示“資本市場(chǎng)不允許大鱷呼風(fēng)喚雨，對(duì)散戶扒皮吸血”。

事實(shí)上，這樣的說(shuō)法恐怕并不令人奇怪。因?yàn)橛浾邚淖C監(jiān)會(huì)官網(wǎng)注意到，類似的肅清行動(dòng)并不少見。在2017年1月20日公告中，證監(jiān)會(huì)就提到“對(duì)各類證券期貨違法行為‘全覆蓋、零容忍’”。

證監(jiān)會(huì)稱，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年，證監(jiān)會(huì)行政處罰涉訴案件共43件，連續(xù)三年創(chuàng)出歷史新高。涉訴案件呈現(xiàn)多樣化、新穎化趨勢(shì)，案件類型既包括信息披露等傳統(tǒng)案件，也包括編造傳播虛假信息、上市公司大股東違法減持股票等歷史上首次涉訴的新型案件，并無(wú)司法審查先例可循。與此同時(shí)，新行政訴訟法實(shí)施后，法院對(duì)證監(jiān)會(huì)行政處罰涉訴案件的司法審查標(biāo)準(zhǔn)日趨嚴(yán)格，審查重點(diǎn)呈現(xiàn)由程序合法性向?qū)嶓w合法性審查延伸，由合法性審查向合理性審查延伸等特點(diǎn)，證監(jiān)會(huì)行政處罰應(yīng)訴工作面臨前所未有的挑戰(zhàn)。

那么，業(yè)內(nèi)人士對(duì)劉士余今日上述說(shuō)法有何表態(tài)呢？上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，他個(gè)人認(rèn)為，只要建立好規(guī)則、嚴(yán)格執(zhí)法就好。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，劉士余主席講話，表明了證監(jiān)會(huì)要堅(jiān)決打擊違法違規(guī)行為，防止一些人利用內(nèi)幕消息或資金優(yōu)勢(shì)破壞市場(chǎng)“公開、公平、公正”原則。這也是對(duì)中小投資者利益的保護(hù)，只有維護(hù)“三公”原則，才能真正讓A股市場(chǎng)健康發(fā)展，讓更多投資者分享到資本市場(chǎng)收益。

用2～3年時(shí)間解決IPO堰塞湖

據(jù)財(cái)新報(bào)道，證監(jiān)會(huì)主席劉士余在監(jiān)管工作會(huì)議上談到企業(yè)IPO和注冊(cè)制時(shí)表示，注冊(cè)制既不要理想化，也不要神秘化，務(wù)必理解制度，咬住牙關(guān)，保證質(zhì)量好的公司能夠及時(shí)上市，用2～3年的時(shí)間解決IPO堰塞湖。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)新股IPO節(jié)奏曾有統(tǒng)計(jì)，同花順iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)歷了2015年7月~10月的“零發(fā)行”之后，2015年11月，新股發(fā)行悄然恢復(fù)，當(dāng)月僅有1只新股發(fā)行。進(jìn)入2016年，新股發(fā)行節(jié)奏仍較緩慢，當(dāng)年1月和2月新股發(fā)行數(shù)量均為6只。到了2016年3月，新股發(fā)行數(shù)量上升為兩位數(shù)，為13只；2016年4月為15只；到了2016年8月，當(dāng)月新股的發(fā)行數(shù)量突破20只，為27只；2016年11月，新股發(fā)行數(shù)量一口氣從10月份的21只跳升到39只；2016年12月發(fā)行了51只。而僅從2017年1月來(lái)看，新股發(fā)行數(shù)量就達(dá)53只之多。

批評(píng)“黑嘴”語(yǔ)不驚人死不休

據(jù)財(cái)新報(bào)道，劉士余今日還批評(píng)了所謂“黑嘴”，稱有些券商分析師“語(yǔ)不驚人死不休”，預(yù)測(cè)指數(shù)能到個(gè)位。“全球沒(méi)有券商經(jīng)濟(jì)學(xué)家這么預(yù)測(cè)的，黑嘴又多年沒(méi)打了。”劉士余還表示，數(shù)理化是其本行，畢業(yè)論文是計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)，都沒(méi)敢想（預(yù)測(cè)指數(shù)）。但出差到外地，電視上操著山西話、山東話、江蘇話、浙江話的分析師都能預(yù)測(cè)到個(gè)位。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，實(shí)際上，從法律法規(guī)層面，對(duì)于券商分析師的行為早有規(guī)范。

《證券法》第171條規(guī)定了五類投資咨詢機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)時(shí)被禁止的行為，其中一類行為就是：“利用傳播媒介或者通過(guò)其他方式提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息”。《證券法》對(duì)此明確表示：“給投資者造成損失的，依法承擔(dān)賠償責(zé)任”。

而作為證券業(yè)自律性組織的中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)也曾有明確動(dòng)作。2016年4月27日，證券業(yè)協(xié)會(huì)表示，根據(jù)監(jiān)管部門移送的案件線索，近期，我會(huì)發(fā)現(xiàn)個(gè)別證券分析師撰寫的證券研究報(bào)告存在用語(yǔ)不客觀、不審慎、過(guò)度娛樂(lè)化、低俗化等問(wèn)題，違反了協(xié)會(huì)《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》的有關(guān)規(guī)定。經(jīng)認(rèn)真調(diào)查核實(shí)，我會(huì)依法依規(guī)對(duì)6名從業(yè)人員采取了自律懲戒措施，并將相關(guān)情況記入?yún)f(xié)會(huì)從業(yè)人員誠(chéng)信信息系統(tǒng)。

上述內(nèi)容中，提到了《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》。記者注意到，該準(zhǔn)則第8條規(guī)定：證券分析師制作發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)基于認(rèn)真審慎的工作態(tài)度、專業(yè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯糠椒ㄅc分析邏輯得出研究結(jié)論。證券研究報(bào)告的分析與結(jié)論應(yīng)當(dāng)保持邏輯一致性。

事實(shí)上，作為監(jiān)管層，對(duì)于股市“黑嘴”也早采取了嚴(yán)厲措施。2016年11月25日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布了一則題為《通報(bào)打擊市場(chǎng)操縱違法行為專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)案件部署情況》的消息。消息稱，為了保持對(duì)操縱市場(chǎng)違法違規(guī)行為打擊的高壓態(tài)勢(shì)，維護(hù)證券市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，證監(jiān)會(huì)稽查部門決定于近日部署開展“打擊市場(chǎng)操縱違法行為專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)”，將16起涉嫌市場(chǎng)操縱案件納入此次專項(xiàng)打擊行動(dòng)。消息特別指出，16起重點(diǎn)案件中涉及“某財(cái)經(jīng)頻道知名證券類嘉賓主持人‘黑嘴’操縱案”。

對(duì)于劉士余有關(guān)“黑嘴”的表態(tài)，王智斌律師認(rèn)為，一些“黑嘴”違規(guī)成本太低是這一現(xiàn)象屢禁不止的根源之一。

那么，今日劉士余講話可能將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生什么影響？對(duì)此，楊德龍對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，劉士余主席講話有利于提振市場(chǎng)信心，促進(jìn)A股市場(chǎng)早日走強(qiáng)。今年，在樓市出現(xiàn)拐點(diǎn)、債市見頂回落背景下，股市或有相對(duì)較好的投資機(jī)會(huì)，藍(lán)籌股吸引力較大。

（本文僅為傳遞信息之目的，不構(gòu)成投資參考。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)）。