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每經(jīng)記者 吳林靜 每經(jīng)編輯 姚治宇

2016年12月，東方電氣（600875，SH）停牌。上市公司接到控股股東東方電氣集團(tuán)通知，后者正在籌劃重大事項(xiàng)。

今年2月9日，東方電氣一則停牌進(jìn)展公告透露，東方電氣集團(tuán)旗下財(cái)務(wù)和自動控制等公司將成為東方電氣此次購買的意向標(biāo)的，交易方式擬為發(fā)行股份購買資產(chǎn)。

昨日（2月9日），東方電氣證代黃勇告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，之所以考慮將上述意向標(biāo)的裝入上市公司，收購的總體思路是“把集團(tuán)旗下相對優(yōu)良的資產(chǎn)，進(jìn)一步注入到上市公司，提升上市公司的整體實(shí)力，當(dāng)然對盈利能力的提高也會有所幫助。”值得注意的是，就在春節(jié)前東方電氣發(fā)布了“年度業(yè)績預(yù)虧”公告，預(yù)計(jì)2016年歸屬于上市公司股東凈利潤將虧損17億元至22億元人民幣。記者發(fā)現(xiàn)，這是東方電氣上市多年來首次虧損。

擬購控股股東資產(chǎn)

2016年12月，東方電氣接?xùn)|方電氣集團(tuán)通知停牌，據(jù)稱籌劃的重大事項(xiàng)有可能涉及股份公司發(fā)行A股股份購買集團(tuán)公司資產(chǎn)事宜。據(jù)最新公告披露，截至目前，交易標(biāo)的初步確定為：東方電氣集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司、東方電氣集團(tuán)國際合作有限公司、四川東方電氣自動控制工程有限公司等，交易標(biāo)的尚在進(jìn)一步論證中。

交易對方是東方電氣集團(tuán)，構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，截至目前，已初步達(dá)成合作意向，但暫未簽訂相關(guān)重組框架或意向協(xié)議。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，交易標(biāo)的中出現(xiàn)了東方電氣集團(tuán)財(cái)務(wù)公司（簡稱財(cái)務(wù)公司）。這是東方電氣集團(tuán)于1988年成立的獨(dú)資公司，一直以來為集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理和金融服務(wù)。

據(jù)wind資訊顯示，截至2012年12月31日，財(cái)務(wù)公司總資產(chǎn)就已經(jīng)達(dá)到191億元，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.09億元。

同時，記者查到一份上市公司與財(cái)務(wù)公司于2009年簽訂的《財(cái)務(wù)服務(wù)框架協(xié)議》，協(xié)議中提到，財(cái)務(wù)公司既吸收上市公司的存款，也發(fā)放貸款。在資金管理方面，財(cái)務(wù)公司分別為上市公司和控股股東設(shè)立了兩個相互獨(dú)立的現(xiàn)金池，“完全隔離、互不串用”。

梳理東方電氣歷年年報發(fā)現(xiàn)，其與財(cái)務(wù)公司有著巨額關(guān)聯(lián)資金往來。截至2015年12月31日，東方電氣擁有貨幣資金211億元，其中118億元存放于財(cái)務(wù)公司，顯示為存放于金融機(jī)構(gòu)。

黃勇對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者解釋，目前股份公司有70%的資產(chǎn)都已上市，從東方電氣集團(tuán)手中收購財(cái)務(wù)公司，“證券化的比例就更好，財(cái)務(wù)公司放在股份公司發(fā)揮的作用也更好”。據(jù)黃勇所知，如此次順利收購，財(cái)務(wù)公司未來還將發(fā)揮以往的作用。

這樣的收購標(biāo)的在一位并購人士看來，重組后，減少了財(cái)務(wù)公司與上市公司之間的關(guān)聯(lián)交易，增加了財(cái)務(wù)公司與東方電氣集團(tuán)旗下除上市公司以外資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)交易。該并購人士稱，對于上市公司而言，“相當(dāng)于是增加了一塊金融業(yè)務(wù)，之所以收購，很有可能上市公司其他業(yè)務(wù)經(jīng)營壓力比較大”。

去年預(yù)虧17~22億元

東方電氣經(jīng)營業(yè)績承壓從前兩年就開始浮現(xiàn)。

2012年東方電氣的新增訂單持續(xù)下行、毛利下滑、凈利潤出現(xiàn)2008年后首次負(fù)增長，2013年訂單疲軟、業(yè)績處于低谷，到2015年，上市公司凈利潤下滑近七成。一系列數(shù)據(jù)顯示：近幾年，東方電氣的營業(yè)收入與凈利潤正持續(xù)走低。

此前，東方電氣回復(fù)上交所關(guān)于2015年年報問詢時提到，公司在“發(fā)電設(shè)備領(lǐng)域具有較強(qiáng)的競爭力和影響力”，在國內(nèi)市場“火電超過30%、大型水電超過40%、核電主設(shè)備常規(guī)島超過50%、核島處于市場領(lǐng)先地位、燃機(jī)超過40%、風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)排名全國第四。”

但這樣的競爭力和影響力，未能阻止公司業(yè)績的大幅下滑。

2017年1月25日，上市公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，經(jīng)初步測算，預(yù)計(jì)2016年年度經(jīng)營業(yè)績將出現(xiàn)虧損：歸屬于上市公司股東凈利潤約為-17億元到-22億元。作為我國三大動力公司之一、世界第一大發(fā)電設(shè)備制造商，東方電氣正在經(jīng)歷困難時期。

東方電氣在公告中解釋，2016年預(yù)計(jì)巨額虧損的原因有三個方面。首先是發(fā)電設(shè)備行業(yè)需求減少、產(chǎn)品價格下降；其次，因?yàn)閼?yīng)收賬款的壞賬和運(yùn)維費(fèi)用增加，公司此前承接的風(fēng)電合同產(chǎn)生了較大虧損；此外，公司內(nèi)部也在“瘦身”，清理庫存、計(jì)提了較大跌價準(zhǔn)備。

此次收購計(jì)劃中，除了拉來財(cái)務(wù)公司提振公司整體實(shí)力，還有東方電氣集團(tuán)國際合作有限公司、四川東方電氣自動控制工程兩家業(yè)務(wù)公司，“將東方電氣集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，對東方電氣的盈利能力的提高也會有所幫助”，黃勇說道。