每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 杜冉樂 每經(jīng)編輯 隋丕寧    

每經(jīng)記者 杜冉樂 每經(jīng)編輯 隋丕寧

當(dāng)前，不少實(shí)力房企紛紛調(diào)整戰(zhàn)略定位，從單一的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)轉(zhuǎn)型為城市運(yùn)營商或服務(wù)商，與各地政府之間的合作也越來越多，以公私合營為特征的PPP項(xiàng)目不斷涌現(xiàn)。

3月2日，中天城投發(fā)布公告稱，擬與云南玉溪市戰(zhàn)略合作，向該市投資300億~500億元PPP項(xiàng)目，涉及基建、文旅特色小鎮(zhèn)、精品酒店房地產(chǎn)、金融服務(wù)業(yè)、生物醫(yī)藥與大健康等。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，PPP項(xiàng)目備受資本追捧，在房企慣常融資通道一再收緊的當(dāng)下，PPP項(xiàng)目的證券化會(huì)否提速和擴(kuò)圍？

中天加碼布局PPP

2月14日，云南省財(cái)政廳召開PPP項(xiàng)目推介會(huì)，集中展示推介列入國家財(cái)政部的PPP示范項(xiàng)目、省級(jí)PPP示范項(xiàng)目，全省范圍內(nèi)的PPP重點(diǎn)項(xiàng)目共106個(gè)，總投資額達(dá)3996億元。

云南省財(cái)政廳官網(wǎng)顯示，上述推介的106個(gè)項(xiàng)目涵蓋交通基礎(chǔ)設(shè)施、市政公用設(shè)施、醫(yī)療衛(wèi)生、水利工程、保障性安居工程、生態(tài)環(huán)境保護(hù)等14個(gè)領(lǐng)域，是該省啟動(dòng)PPP項(xiàng)目以來，規(guī)模最大的一次推介。

記者注意到，相對(duì)于云南城投、云南建投等云南本土國資控股企業(yè)，中天城投大股東為貴州民資巨頭金世旗國際控股，早些年一直深耕貴州省域化，市值最高時(shí)曾達(dá)700多億元。

2月21日，中天城投公告其全資子公司中天城投（貴州）城市投資開發(fā)有限公司完成對(duì)云南華盛基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營管理有限責(zé)任公司（以下簡稱云南華盛）5.204億元的增資協(xié)議，實(shí)現(xiàn)了對(duì)云南華盛51%的控股權(quán)。增資后，云南華盛的注冊資本達(dá)到10.204億元。

公告顯示，云南華盛與其他兩家公司擬共同設(shè)立中天城投云南有限公司，具體負(fù)責(zé)對(duì)其已取得昆明市官渡區(qū)14號(hào)路（含地下綜合管廊）及五甲塘分區(qū)市政道路PPP政府采購項(xiàng)目的建設(shè)。

中天城投集團(tuán)執(zhí)行總裁張智告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“對(duì)于PPP項(xiàng)目，中天這方面本身就有經(jīng)驗(yàn)，我們非常有興趣繼續(xù)突破，之前做過BT、BOT模式項(xiàng)目，但PPP模式更成熟一些。這種項(xiàng)目提供了政企合作的機(jī)會(huì)，高度精煉，很成熟，面向市場，更開放。”

在張智看來，一個(gè)成熟的PPP項(xiàng)目，他們當(dāng)然也會(huì)甄別，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)不多，并不比房地產(chǎn)開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)更大。

去年底，張智在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪時(shí)曾稱其PPP項(xiàng)目還未落地，但如今除了官渡區(qū)項(xiàng)目之外，最新公告透露其擬向云南玉溪PPP項(xiàng)目投資300億元至500億元，涉足前述已提及的諸多領(lǐng)域。

PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化

2月15日，河北一家千億級(jí)房企曝出擬通過自身旗下的兩單PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化以獲得融資百億的典型案例。

興業(yè)證券分析師興閻常銘分析指出，“資產(chǎn)證券化+PPP”將有效降低融資成本，盤活項(xiàng)目存量資產(chǎn)。PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化是為解決擺在私人企業(yè)面前的PPP模式前期投入多、回收期長等現(xiàn)實(shí)問題。

在其看來，在房地產(chǎn)融資環(huán)境收緊的形勢下，“資產(chǎn)證券化+PPP”模式為企業(yè)融資開辟了新的道路，預(yù)計(jì)上述千億房企此單PPP資產(chǎn)證券化只是開始，未來其將在其他園區(qū)內(nèi)高效復(fù)制這種模式。

2月14日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)出臺(tái)“4號(hào)文”，嚴(yán)堵私募資管類產(chǎn)品投資像上海、南京、武漢等16個(gè)熱點(diǎn)城市的房地產(chǎn)項(xiàng)目。2月份，房企公司債“零”發(fā)行。記者注意到，財(cái)政部旗下中國PPP專委會(huì)官微顯示，國內(nèi)首單PPP資產(chǎn)證券化已被新疆昆侖環(huán)保集團(tuán)和碧水源的一個(gè)PPP項(xiàng)目率先搶了風(fēng)頭。

近日，財(cái)政部PPP中心主任焦小平在接受《中國經(jīng)濟(jì)周刊》采訪談到當(dāng)前PPP改革的挑戰(zhàn)時(shí)曾坦言，統(tǒng)一頂層設(shè)計(jì)的PPP立法或條例尚未出臺(tái)，現(xiàn)行財(cái)稅、金融、價(jià)格、土地等政策還有與PPP改革需求不匹配或滯后的問題。