每經(jīng)編輯｜江月

每經(jīng)記者 劉海軍 每經(jīng)編輯 江月

我們是一個比較年輕的專注做量化、公募FOF和套利的私募基金，公司現(xiàn)有員工都來自于大型公募基金和大型券商。

對于市場看好的大指數(shù)，我們認(rèn)為這個指數(shù)相對更看好，并不是我們不看好中小板和創(chuàng)業(yè)板公司。中小創(chuàng)中，也有一些非常好的行業(yè)內(nèi)代表和優(yōu)勢龍頭企業(yè)，同樣具備投資機會。這一年多以來IPO頻發(fā)，注冊制的逐漸推行，其中很多中小板和創(chuàng)業(yè)板的估值都相對降低了，但接下來還會有估值回歸的過程，所以短時間漂亮50依然有相對優(yōu)勢。我們覺得應(yīng)該投資集中化于細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)，這是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型政策導(dǎo)致行業(yè)都會像集中化、集約化方向整合的內(nèi)生投資機會。

現(xiàn)在市場趨向理性和價值投資，逐漸機構(gòu)化的趨勢也越發(fā)明顯，以后個人投資者或不太成熟的散戶，會和國外一樣逐漸借道專業(yè)化的機構(gòu)管理資產(chǎn)。對于海外投資機會，我們感覺到民眾投資需求越來越旺盛，且人民幣全球化的勢頭勢不可擋，這塊機會也在積極關(guān)注。既然人民幣要逐漸國際化，伴隨而來的是行業(yè)和金融機構(gòu)也會逐漸國際化，那么二級市場和國外市場之間就會存在估值差。比如說今年上半年，我們發(fā)現(xiàn)以前從未見過的現(xiàn)象：個別A/H股上市公司，今年海外市場的一些評估和研究機構(gòu)對其不太看好或是看空，甚至使用了做空機制，但股價一直在漲，因為國內(nèi)研究機構(gòu)對于這家公司的發(fā)展持有更積極的觀點、傳遞出更多的信心，但我們覺得這應(yīng)該是人民幣對于全球資產(chǎn)定價權(quán)在逐漸提升的過程。