吳曉靈指出，資產(chǎn)管理機構(gòu)包括信托公司、公募基金或私募基金的資產(chǎn)管理公司，在貨幣資產(chǎn)管理時一般采取資金集合投資的形式，此種資金集合投資的形式其法律關(guān)系是信托，金融產(chǎn)品屬性是證券。

“當(dāng)前資產(chǎn)管理市場爭議最大的是銀行理財產(chǎn)品的法律關(guān)系。”吳曉靈指出，在目前中國近100萬億元(人民幣，下同)的財富管理產(chǎn)品中，銀行產(chǎn)品大約占到30萬億元。

吳曉靈表示，銀行存款的特征是由銀行承擔(dān)盈虧風(fēng)險，投資人(存款人)享受固定收益，因而保本保收益的銀行理財產(chǎn)品均已由監(jiān)管當(dāng)局認定為結(jié)構(gòu)性存款，要繳納存款準(zhǔn)備金和占用資本金；銀行發(fā)行的不保本、不保收益的理財產(chǎn)品符合集合投資的所有特性，發(fā)行超200份以上的應(yīng)按公募基金管理。

但保預(yù)期收益又不保本的銀行理財產(chǎn)品是對市場紀(jì)律的扭曲。吳曉靈認為，銀行保預(yù)期收益又不保本的產(chǎn)品應(yīng)是屬于集合投資形式，但目前銀行往往在預(yù)期收益產(chǎn)品上有了虧損時，拿自身利潤進行彌補，以達到預(yù)期收益。

一旦上述類型產(chǎn)品超出預(yù)期收益，銀行又會把超出預(yù)期收益部分作為銀行利潤計入賬中。吳曉靈認為，不保本的銀行理財產(chǎn)品的全部收益都應(yīng)歸客戶，銀行只應(yīng)收取管理費用。

吳曉靈建議，要達到不同資產(chǎn)管理、理財產(chǎn)品的公平競爭，其根源是解決對產(chǎn)品性質(zhì)認識的不同，應(yīng)認同銀行理財產(chǎn)品是集合投資產(chǎn)品，通過申請基金牌照獲得銀行理財產(chǎn)品在資本市場上和信托、資管等產(chǎn)品相同的法律地位。

來源：中國新聞網(wǎng) 記者：夏賓