（圖片來源：視覺中國） 來源：道達(dá)號（微信號：daoda1997） 本周，A股市場迎來少見的五連陽走勢，滬指連續(xù)四個交易日站在3400點整數(shù)關(guān)上方，慢牛行情的氛圍逐漸形成。 大盤連創(chuàng)新高之后，使得6月以來形成的上升通道得以延續(xù)，更重要的是，有一類個股已經(jīng)有望率先形成突破。接下來的行情，究竟該如何把握？今天，道達(dá)和牛博士就此展開討論。 牛博士：達(dá)哥，你好。上周大盤還弱勢調(diào)整，但本周卻迎來五連陽走勢。更為重要的是，我們又一次罕見地聽到你喊出了“牛市”二字，這真的是鼓舞人心啊！ 道達(dá)：上周大盤的調(diào)整，一度讓人感覺行情在這個時候可能要休息一下。畢竟，連續(xù)強(qiáng)勢了好幾個月，而3400點整數(shù)關(guān)也需要反復(fù)震蕩。不過，從周一開始，多頭就強(qiáng)勢拉升指數(shù)，不僅收復(fù)30日線，同時快速站上3400點，這樣的行情，怎能讓人不激動？正因為如此，周二晚間，達(dá)哥在道達(dá)號（微信號：daoda1997）文章中問大家，“牛市”的味道，有沒有？ 不過，當(dāng)時我也明確提出，現(xiàn)在的牛市，和以前的牛市已經(jīng)不同了。隨著海外資金“話語權(quán)”越來越大，市場的玩法在改變，因此大家的思維方式也要轉(zhuǎn)變。就個股而言，現(xiàn)在的牛市，只能是局部牛市，很難出現(xiàn)過去那種“雞犬升天”的行情，真正能夠長期走牛的，只會是小部分績優(yōu)白馬股。 這些白馬股，當(dāng)然也不局限于消費類白馬，科技類的優(yōu)質(zhì)公司，也就是所謂的“創(chuàng)藍(lán)籌”，其實也能夠受到資金青睞。但是，大量的缺乏長期業(yè)績前景的小公司，可能難以大面積走強(qiáng)。原因很簡單，未來一年，可能依然會保持一個相對較快的新股發(fā)行節(jié)奏，小盤股快速擴(kuò)容，存量資金哪兒顧得過來？ 牛博士：現(xiàn)在，滬指創(chuàng)本輪行情新高，深成指、上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)，以及中小板指數(shù)，都是階段新高不斷的趨勢。但是，我比較擔(dān)心的是，看著大盤漲得好，但剛剛買進(jìn)去了，市場又陷入調(diào)整，這種情況如何應(yīng)對？ （圖片來源：視覺中國） 道達(dá)：你這種擔(dān)心，是很正常的。大盤能夠出現(xiàn)五連陽走勢，這本身是一種強(qiáng)勢特征的體現(xiàn)。但回顧今年以來大盤的走勢，五連陽一般來說也是一波短期行情的極限，之后多半會出現(xiàn)短線的調(diào)整。但是，本周我也反復(fù)說過了，對后市中線維持樂觀態(tài)度，所以面臨調(diào)整，依然要對后市有充足的信心。 另外，大家要清楚認(rèn)識的一點是，現(xiàn)在的行情，我們雖然聞到了牛市的味道，但是這依然是局部牛市，運行節(jié)奏是慢牛。所以，多頭即便再強(qiáng)勢，逼空的走勢還是不容易發(fā)生的。所以，短線的調(diào)整，說不定也是踏空資金上車的機(jī)會。從現(xiàn)在的資金面看，還看不到增量資金大規(guī)模入場的跡象，所以似乎也不支持快速大漲行情的出現(xiàn)。 回顧上一輪“杠桿?！毙星?，滬指曾經(jīng)在2014年11月、12月，2015年3月、4月，都出現(xiàn)過月漲幅超過10%的快速上漲行情。而今年來看，這種情況基本上絕跡了，取而代之的就是慢牛。所以，面對慢牛，大家要有耐心，操作上不用急于求成，既然不會有逼空的走勢，那就總會有低吸的機(jī)會。 牛博士：后市繼續(xù)看好白馬股嗎？已經(jīng)漲了那么多了？ 道達(dá)：我已經(jīng)多次聽到身邊的朋友說，今年依靠白馬股，他們把2015年的損失賺回來了，越早轉(zhuǎn)變思路，越能提早受益。再看上證50指數(shù)，這個指數(shù)或許能夠代表部分白馬股的表現(xiàn)，這一類個股其實已經(jīng)有望率先形成突破。突破什么？突破2015年7月密集成交區(qū)的壓力。 （上證50指數(shù)收盤線圖） 周五，上證50指數(shù)大漲1.04%，以2862.34點報收。這個點位，實際上已經(jīng)初步突破了2015年7月在2800點一線形成的密集成交平臺。如果后市能夠鞏固勝利果實，進(jìn)一步形成有效的突破，那么就有望向2015年高點3494點進(jìn)發(fā)。當(dāng)然，這個過程也不是一蹴而就的，可能會比較曲折，但起碼現(xiàn)在的趨勢是很好的。 白馬股漲了那么多了，后面還能漲嗎？本周四，達(dá)哥在道達(dá)號（微信號：daoda1997）早評文章中，分享了興業(yè)證券首席策略分析師張憶東的觀點，這里再簡單分享一下，我覺得比較有價值。 簡單歸納一下張憶東的觀點，他認(rèn)為未來的策略就是擁抱“核心資產(chǎn)”。核心資產(chǎn)是什么，就是MSCICHINA，這是最能代表中國核心資產(chǎn)的指數(shù)，而MSCI要配置的這些白馬公司，正是A股市場的核心資產(chǎn)。 白馬股還能不能買，海外資金來了，還會買嗎？張憶東說，很簡單，打比方說，我們?nèi)绻谛陆I房子，最多你會去烏魯木齊買一個大房子，你肯定不會到喀什的一個鄉(xiāng)下買，因為受制于信息不對稱，配置更追求確定性。另外，從走勢上看，他認(rèn)為今年底到明年，市場可能會有“假摔”，如果真的有，還是要躲一躲。但是，時間拉長看，這也只是牛市中的一個調(diào)整，就是一個黃金坑。 滬深300指數(shù)倉位參考 日期：2017年11月12日 今日倉位：六成 明日倉位計劃：六成 一、本倉位是結(jié)合趨勢研究，設(shè)置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風(fēng)險。 二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。 （張道達(dá)） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。