每經(jīng)編輯｜何建川

（圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)）

來(lái)源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

原計(jì)劃本周二（11月14）發(fā)行的華能水電推遲發(fā)行了，推遲發(fā)行的原因，依然是由于其發(fā)行價(jià)高于行業(yè)平均市盈率。

華能水電由于預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)僅有2.17元，申購(gòu)上限54萬(wàn)股，頂格申購(gòu)需配市值540萬(wàn)元。因此，有機(jī)構(gòu)測(cè)算，華能水電中簽率可能高于0.47%，如果頂格申購(gòu)華能水電的話，將必中新股至少3簽。這也將成為今年內(nèi)中簽率最高的新股。

不過(guò)，根據(jù)華能水電最新的公告，新股發(fā)行推遲了。公告顯示，經(jīng)發(fā)行人、承銷商以及詢價(jià)機(jī)構(gòu)協(xié)商確定，本次網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行的發(fā)行價(jià)格為2.17元/股，此價(jià)格對(duì)應(yīng)的市盈率為76.86倍。而截至2017年11月9日，中證指數(shù)有限公司發(fā)布的電力行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率為18.59倍。所以，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，華能水電新股申購(gòu)?fù)七t到12月5日進(jìn)行。

另外，在申購(gòu)方面，今天又有一只可轉(zhuǎn)債申購(gòu)。今天，濟(jì)川藥業(yè)發(fā)行的可轉(zhuǎn)債“濟(jì)川轉(zhuǎn)債”開(kāi)啟申購(gòu)。濟(jì)川轉(zhuǎn)債本次發(fā)行的募資總額不超過(guò)8.43億元，募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將投資于“3號(hào)液體樓新建(含高架庫(kù))項(xiàng)目”等4個(gè)項(xiàng)目。濟(jì)川轉(zhuǎn)債的申購(gòu)代碼：733566。申購(gòu)簡(jiǎn)稱：濟(jì)川發(fā)債。申購(gòu)上限：1000手(10000張)。

再看一個(gè)消息，據(jù)報(bào)道，日前，管理層宣布將外國(guó)投資者對(duì)基金公司的持股比例限制放寬至51%，三年后投資比例不受限制?？此茣簳r(shí)只是2%的股權(quán)比例提高，其實(shí)是監(jiān)管層對(duì)外資股東從參股到允許控股的變化。

據(jù)了解，自從2002年國(guó)內(nèi)首家合資基金公司獲批成立，這15年來(lái)，一些外資股東漸次變化，但始終不能越過(guò)49%的持股紅線。而上周五，中美元首北京會(huì)晤經(jīng)濟(jì)成果吹風(fēng)會(huì)上，管理層宣布放寬外國(guó)投資者的持股限制，其中之一便是，“將單個(gè)或多個(gè)外國(guó)投資者直接或間接投資證券、基金管理、期貨公司的投資比例限制放寬至51%，上述措施實(shí)施三年后，投資比例不受限制。”

在我看來(lái)，外資參股基金公司比例的擴(kuò)大，有助于外資股東管理理念、投資理念對(duì)國(guó)內(nèi)公募基金公司更深入的影響。而基金業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化，最終可能會(huì)影響到股票市場(chǎng)風(fēng)格的變化。今年以來(lái)，外資對(duì)市場(chǎng)熱點(diǎn)帶來(lái)的影響已經(jīng)了非常明顯。而今后，隨著外資股東對(duì)國(guó)內(nèi)公募基金持股比例可能出現(xiàn)的提升，那么對(duì)A股市場(chǎng)的影響可能將越來(lái)越大。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。