每經編輯｜每經記者 謝 欣 每經編輯 宋思艱    

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在向外界證實了自己對跨國醫(yī)藥流通巨頭康德樂集團中國業(yè)務的興趣一個月之后，11 月 15 日，上海醫(yī)藥（601607，SH）宣布，相關交易協(xié)議已簽署完畢。

上海醫(yī)藥表示，其下屬全資子公司Shanghai Pharma Century Global Limited（以下簡稱Century Global）與康德樂集團下屬全資公司簽署購股協(xié)議，以現(xiàn)金收購康德樂馬來西亞100%的股權。本次交易的基本收購價格為12億美元，最終收購價格預計約為5.57億美元。

上海醫(yī)藥方面11月15日向《每日經濟新聞》記者表示，康德樂中國擁有的DTP藥房、進口藥品以及在國內的覆蓋范圍是上海醫(yī)藥所看重的。而本起并購也將是國內醫(yī)藥流通領域首起前十名之間的并購，事實上，隨著“兩票制”的推行，大的行業(yè)整合期已經到來。

交易尚待商務部審批

據(jù)了解，本次交易中，上海醫(yī)藥全資子公司Century Global 將收購康德樂集團全資子公司康德樂開曼持有的康德樂馬來西亞的100%股權，進而通過康德樂馬來西亞間接擁有其于香港及內地境內設立的全部業(yè)務實體（以下簡稱康德樂中國）。

本次交易基本收購價格為12億美元，最終收購價格預計約為5.57億美元，實際最終收購價格將于交割后根據(jù)購股協(xié)議約定之“價格調整機制”確定。本次交易收購資金將由Century Global通過向第三方金融機構融資方式籌集。據(jù)了解，交割時，該價格將剔除股東貸款金額及負債，并考慮當時的現(xiàn)金余額及運營資金的調整。

據(jù)上海醫(yī)藥方面介紹，本次交易的最終完成目前僅剩下通過中國商務部經營者集中反壟斷審查。

上海醫(yī)藥董事長周軍表示：“在中國醫(yī)藥行業(yè)綜合改革的背景下，上海醫(yī)藥戰(zhàn)略性收購康德樂中國業(yè)務將有助于我們進一步強化藥品流通領域的領先地位，加快推進向現(xiàn)代健康服務轉型升級的發(fā)展戰(zhàn)略。我們還將通過分銷和零售業(yè)務的強化，有效拉動制藥業(yè)務的快速發(fā) 展，切實參與和服務好國家健康中國戰(zhàn)略的落地。”

而據(jù)了解，11月15日上午上海醫(yī)藥還與康德樂集團簽署了全面戰(zhàn)略合作協(xié)議。

康德樂馬來西亞截至2016年6月30日止的財政年度營業(yè)收入為人民幣226.25億元，稅前凈利潤人民幣2.18億元，截至2017年6月30日止財政年度營業(yè)收入為人民幣255.18億元，稅前凈利潤2.12億元。

康德樂中國是中國第八大藥品分銷商，擁有14個當?shù)刂变N公司，直接覆蓋全國13個重點城市，次級網絡覆蓋322座城市，服務近11000家醫(yī)療機構。同時，作為醫(yī)療器械分銷商、特質藥代理商和第三方物流商，康德樂中國在中國有17個分銷中心，尤為重要的是，康德樂中國還擁有30家高值藥品直送（DTP）藥房。

醫(yī)藥流通已至整合期

上海醫(yī)藥董秘劉大偉當日對《每日經濟新聞》記者介紹，上海醫(yī)藥的工業(yè)與商業(yè)雙輪驅動戰(zhàn)略，在商業(yè)上，希望盡快完成全國網絡布局與創(chuàng)新業(yè)務轉型，豐富服務內涵，向國家級的醫(yī)藥服務平臺轉型。在收購康德樂中國之后，上海醫(yī)藥將得以進入天津、重慶、貴州三個尚未覆蓋的空白區(qū)域，覆蓋的省級地區(qū)從21個增加到24個，加速實現(xiàn)全國網絡布局。上海醫(yī)藥執(zhí)行董事李永中表示，上海醫(yī)藥希望在3年之內快速完成全國28個省的布局。

此前曾有專家向《每日經濟新聞》記者指出，康德樂中國業(yè)務的最大優(yōu)勢在于其DTP藥房業(yè)務，上海醫(yī)藥執(zhí)行董事李永中對此表示，康德樂中國在進口藥品代理與DTP業(yè)務的細分市場上有領先地位，其在華東、華南40余家的DTP藥店有很好的規(guī)模與專業(yè)性，與上海醫(yī)藥有協(xié)同效應，他認為，在“零差率”以后，醫(yī)院的處方尤其是腫瘤藥、慢病用藥處方將會向零售藥房拓展，上海醫(yī)藥看好這方面業(yè)務，并且會把DTP在細分市場中作為重點發(fā)展的業(yè)態(tài)。

李永中還表示，康德樂中國以進口產品為主，上海醫(yī)藥以國產品種為主，雙方合作后對醫(yī)院的進口與國產產品會有很好的結合。而預計今年、明年所有跨國藥企約有160個品種進入國內市場，這在以前是無法想像的，會提升進口藥品在醫(yī)藥分銷市場上的能力。

事實上，目前中國醫(yī)藥流通行業(yè)集中度和效率都較低，截至2015年底，中國有13500家分銷企業(yè)，前三強份額僅占33.5%，而在美國，前三強已經占比超過九成。不過隨著“兩票制”的推行，大的行業(yè)整合期已經到來。

劉大偉11月15日對記者表示，國內醫(yī)藥商業(yè)發(fā)展二三十年，在此前還沒有出現(xiàn)過前十名之間的整合，沒有百億以上規(guī)模的交易。這也是國內首次出現(xiàn)醫(yī)藥流通領域第一場出現(xiàn)前十名之間的兼并，劉大偉認為，在“兩票制”政策推出后，政府也在鼓勵行業(yè)進行集中，而本身上海醫(yī)藥需要收購地方分銷企業(yè)，如果一家一家收購，成本和精力更大。