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每經(jīng)記者  曾劍  每經(jīng)編輯  姚治宇

自2016年上市以后，川環(huán)科技（300547，SZ）便一直是市場預期的高送轉概念標的。最近，公司拋出高送轉方案。2月8日收盤后，川環(huán)科技披露了2017年度利潤分配及資本公積金轉增股本預案，公司擬“10轉10派10元”。受該利好消息刺激，公司股價也于2月9日強勢漲停。

歷史上首推“高送轉”

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，這是川環(huán)科技歷史上推出的首份“高送轉”預案?？v觀其歷史，公司具有派發(fā)現(xiàn)金分紅的傳統(tǒng)，但一直對股本“擴張”較為謹慎。在2012年~2016年中，除了2015年公司未實施現(xiàn)金分配外，川環(huán)科技每年度都會向股東派現(xiàn)。在上市的當年（2016年），公司甚至進行了兩次派現(xiàn)。

從具體情況來看，川環(huán)科技在派現(xiàn)一事上向來頗為大方。2014年度，公司實施了10派10元(含稅)，派現(xiàn)金額合計4482.92萬元；當年，公司實現(xiàn)凈利潤為5967.2萬元。2016年年度（不包含中期分紅），公司推出了10派5元(含稅)的分紅方案,派現(xiàn)金額合計約2989萬元。

由于川環(huán)科技上市時間不長，且股本相對較小。自上市以來，公司便成為了市場預期的“高送轉”概念股。這種預期曾一度給公司股價帶來負擔。2017年3月31日，公司披露了2016年度的分配預案，仍然只有現(xiàn)金分紅，市場企盼的送轉并未出現(xiàn)。當日，公司股價以跌停價報收，次日（2017年4月5日）大跌近8%。

此番川環(huán)科技送轉預案的出爐，也使得其股票頓時成為資金的寵兒。2月9日，公司股價開盤便漲停并一直保持至收盤。

對于此次打破“傳統(tǒng)”，首度推出送轉加派現(xiàn)結合的預案，川環(huán)科技證券事務代表周賢華向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，一方面，公司還是覺得盤子有點小，盤子小了對公司股票的流通性以及機構的重視程度可能有影響；另一方面，公司也是為了回報一些股民的期待。

業(yè)績增長較為穩(wěn)定

市場對川環(huán)科技的預期，與公司具備實施高送轉的實際條件密不可分。

截至2017年三季度末，川環(huán)科技合并資產負債表下未分配利潤為2.45億元，資本公積為3.64億元。以公司當前的總股本（6174萬股）估算，公司每股未分配利潤近4元，每股資本公積約5.9元。

資料顯示，川環(huán)科技主要從事車用膠管的研發(fā)、生產和銷售。公司產品包括汽車燃油系統(tǒng)軟管、汽車冷卻系統(tǒng)軟管等。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，川環(huán)科技近年來業(yè)績增長較為穩(wěn)定。2016年度，公司實現(xiàn)凈利潤8432.83萬元，同比增長29.4%。根據(jù)公司1月披露的《2017年度業(yè)績預告》，公司預計2017年度實現(xiàn)凈利潤1億元~1.15億元，同比增幅為18.58%~36.37%。

值得一提的是，川環(huán)科技2017年8月披露了限制性股票激勵計劃。其中第一期的業(yè)績考核條件為：以公司2016年凈利潤為基數(shù)，2017年凈利潤增長率不低于15%。上述凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤，并剔除激勵計劃股份支付費用影響的數(shù)值作為計算依據(jù)。

據(jù)川環(huán)科技2016年年報，公司當期實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為7885.43萬元。根據(jù)川環(huán)科技披露，公司預計2017年度非經(jīng)常性損益金額約為684萬元左右，2017年需攤銷的股權激勵費用為347.87萬元。如果川環(huán)科技2017年只完成了上述盈利預測的下限（1億元），2017年凈利潤（激勵計劃特指的凈利潤）增長率可能只有13.7%，其限制性股票激勵計劃的業(yè)績考核存在不達標的可能。從這點來看，公司實現(xiàn)更高的盈利對參與激勵計劃的員工們也是有利的。