深圳證券交易所發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2018-2020年）

在習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想指引下，為貫徹落實黨的十九大精神和中央關(guān)于經(jīng)濟和金融工作的重要部署要求，深圳證券交易所（以下簡稱深交所）制定本戰(zhàn)略規(guī)劃綱要。

一、深交所發(fā)展面臨的新形勢

黨的十九大指出，中國特色社會主義進入新時代，我國社會主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾，這是我國發(fā)展新的歷史方位。在全國金融工作會議上，習(xí)近平總書記強調(diào)，要盡快形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實、市場監(jiān)管有效、投資者合法權(quán)益得到充分保護的多層次市場體系。“十三五”規(guī)劃明確，要積極培育公開透明、健康發(fā)展的資本市場，提高直接融資比重，降低杠桿率。2017年底的中央經(jīng)濟工作會議提出了習(xí)近平新時代中國特色社會主義經(jīng)濟思想，并確定今后三年要重點打好防范化解重大風(fēng)險、精準脫貧、污染防治三大攻堅戰(zhàn)。在這個重要歷史節(jié)點上，深交所發(fā)展面臨新的形勢。

資本市場和深交所正處于重要的戰(zhàn)略機遇期。對標十九大“分兩步走”全面建成社會主義現(xiàn)代化強國的宏偉藍圖，迫切需要建設(shè)與現(xiàn)代化強國相匹配、具有國際競爭力的強大資本市場。我國經(jīng)濟已由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動力的攻堅期，迫切需要加速資本形成。融資結(jié)構(gòu)中直接融資尤其是股權(quán)融資占比長期偏低，制約了去杠桿的進程，迫切需要發(fā)揮多層次資本市場作用，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提高經(jīng)濟金融體系的穩(wěn)定性。加快建設(shè)創(chuàng)新型國家，深入推進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，迫切需要資本市場為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新提供支持，推進產(chǎn)業(yè)并購整合。調(diào)整優(yōu)化居民金融資產(chǎn)配置，迫切需要資本市場拓寬投資渠道，讓廣大人民群眾分享中國經(jīng)濟成長的成果。構(gòu)建全方位對外開放新格局，助力“一帶一路”建設(shè)，迫切需要以資本為紐帶，推動中國經(jīng)濟與全球經(jīng)濟更深層次的融合。

交易所作為資本市場的核心運營機構(gòu)和一線監(jiān)管部門，本身也在發(fā)生深刻變革。一方面，從全球交易所發(fā)展趨勢看，交易所之間互聯(lián)互通、并購整合以及縱向一體化已經(jīng)成為潮流，還出現(xiàn)了向私募市場拓展、向技術(shù)提供商和服務(wù)供應(yīng)商轉(zhuǎn)變等新業(yè)務(wù)模式。近年，信息技術(shù)變革日新月異，大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等新技術(shù)的發(fā)展應(yīng)用，也在深刻改變著交易所行業(yè)的組織形態(tài)、業(yè)務(wù)模式，交易所的功能和邊界正在被重新定義。另一方面，國內(nèi)資本市場監(jiān)管體制改革也在進行中，《證券法》等相關(guān)法律法規(guī)正在修訂，將對交易所履行一線監(jiān)管的職責(zé)和任務(wù)提出更高要求。交易所一線監(jiān)管還存在制度供給不足、技術(shù)手段有限、會員作用發(fā)揮不充分等局限。

全國金融工作會議指出，資本市場是金融體系的短板。十九大指出，要“深化金融體制改革，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力，提高直接融資比重，促進多層次資本市場健康發(fā)展”。交易所的使命更加光榮，責(zé)任更加重大，任務(wù)更加艱巨。深交所既要充分發(fā)揮系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的作用，勇于擔(dān)當，堅決履行一線監(jiān)管法定職責(zé)，筑牢防范風(fēng)險的第一道防線，又要穩(wěn)中求進，積極改革創(chuàng)新，強化資本市場基礎(chǔ)性功能的發(fā)揮。

二、深交所的發(fā)展基礎(chǔ)與面臨的挑戰(zhàn)

深交所誕生于中國改革開放的前沿陣地——深圳。在黨中央國務(wù)院的高度重視下，在中國證監(jiān)會的領(lǐng)導(dǎo)下，經(jīng)過近30年的探索和努力，深交所構(gòu)建了多層次資本市場以及相應(yīng)的監(jiān)管、技術(shù)和服務(wù)體系，上市公司市值、融資金額、成交量等主要指標逐步躋身全球交易所前列。在長期發(fā)展歷程中，深交所逐步形成了自身的特色、優(yōu)勢和市場建設(shè)理念，得到了市場各方的廣泛認可，也為今后的進一步發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。

（一）堅持黨的領(lǐng)導(dǎo)，具有堅強政治優(yōu)勢。深交所是在中國共產(chǎn)黨的領(lǐng)導(dǎo)下發(fā)展、壯大起來的。深交所的改革發(fā)展成就證明，堅持黨的領(lǐng)導(dǎo)是我國交易所的獨特優(yōu)勢，不斷加強黨的建設(shè)是交易所的制勝法寶。只有在黨的領(lǐng)導(dǎo)下，才能確保未來改革發(fā)展不偏離正確方向，確保交易所發(fā)展始終以人民為本，以國家利益為歸依，以“公平公正公開”為原則，不受商業(yè)利益主導(dǎo)，確保中央和證監(jiān)會決策部署落實到位。

（二）立足創(chuàng)新驅(qū)動，板塊特色初步形成。在推動國有資本做強做大，形成支撐國家支柱產(chǎn)業(yè)和國計民生的大型藍籌股群體基礎(chǔ)上，深交所致力于服務(wù)國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略，注重支持科技企業(yè)和中小企業(yè)。十多年來，通過強化中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板建設(shè)，深交所走出了一條差異化的發(fā)展道路，高新技術(shù)企業(yè)和成長性企業(yè)構(gòu)成了深交所上市公司的主體。深市成為中國新經(jīng)濟的代表，市場特色明顯，充滿生機和活力。

（三）立足投資者保護，一線監(jiān)管持續(xù)強化。深交所始終堅持依法全面從嚴監(jiān)管理念，認真履行一線監(jiān)管職責(zé)，針對深交所上市公司群體和投資者的特點，基本形成了完整的規(guī)則體系和嚴密的監(jiān)管機制，建立了“六位一體”的投資者服務(wù)平臺，切實維護市場公平正義，塑造良好的資本市場生態(tài)。

（四）立足市場導(dǎo)向，服務(wù)品牌廣受認可。深交所始終堅持“市場至上、服務(wù)為本”理念，主動貼近市場一線，深入了解各方實際需求，秉承開放、包容、共贏的理念，與政府部門、金融機構(gòu)和中介機構(gòu)廣泛合作，發(fā)揮專業(yè)、技術(shù)、人才、平臺多元優(yōu)勢，形成了各方共建、覆蓋全國、面向不同市場參與者的服務(wù)體系。

（五）立足自主研發(fā)，技術(shù)系統(tǒng)業(yè)界領(lǐng)先。深交所始終以自主可控為原則，持續(xù)完善技術(shù)支持體系，注重通過技術(shù)手段突破市場的發(fā)展瓶頸，保障市場的安全平穩(wěn)運行和各項業(yè)務(wù)的高效有序開展。目前第五代交易系統(tǒng)運行能力達到一流水平，行業(yè)信息化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)處于國內(nèi)領(lǐng)先地位，深交所的業(yè)務(wù)運行高度電子化、信息化，有力支持了市場的穩(wěn)定、創(chuàng)新和發(fā)展。

必須清醒地認識到，與新形勢下服務(wù)國家發(fā)展全局的要求相比，深交所對新經(jīng)濟的支持還不夠。與境外成熟市場交易所相比，深交所還存在著不少薄弱環(huán)節(jié)。主要挑戰(zhàn)是：

（一）市場規(guī)模與實體經(jīng)濟需求不匹配。深交所多層次資本市場建設(shè)初具規(guī)模，但與中國經(jīng)濟發(fā)展的需求仍不匹配。特別是近年來創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活動深入開展，創(chuàng)新型企業(yè)大批涌現(xiàn)，深交所需要適應(yīng)新形勢，加快改革創(chuàng)新，壯大發(fā)展規(guī)模，全面提升對實體經(jīng)濟的服務(wù)支持能力。

（二）市場板塊功能需要進一步發(fā)揮。深市主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板定位、服務(wù)對象各有側(cè)重，但還不夠清晰，需要在中國資本市場的整體格局下，進一步梳理市場和板塊功能，突出特色，明確今后工作方向與重點。

（三）市場結(jié)構(gòu)不均衡。深交所債券、衍生產(chǎn)品等市場發(fā)展不足，缺乏風(fēng)險管理工具，尚未形成全面均衡的市場格局。同時，國際影響力仍顯不足，國際化進程不能滿足國家“一帶一路”建設(shè)的需求，有待進一步加速。

（四）風(fēng)險防控和一線監(jiān)管能力亟需加強。隨著市場的日益龐大、復(fù)雜與開放，跨機構(gòu)、跨產(chǎn)品、跨市場和跨境的風(fēng)險傳遞不斷加快，交易所維護市場秩序、防控市場風(fēng)險的責(zé)任更為重大，維護投資者合法權(quán)益的任務(wù)更為艱巨，需要加快改革以往在產(chǎn)品簡單、運行封閉、個人投資者為主體的市場環(huán)境下形成的一線監(jiān)管和風(fēng)險防控機制。

（五）基礎(chǔ)制度建設(shè)需要與時俱進。近年資本市場出現(xiàn)了一些新問題、新變化，深刻反映出當前制度不適應(yīng)、投資者救濟不足、信息安全防范不夠、保障能力建設(shè)有缺陷等問題，有必要從市場基礎(chǔ)性制度、交易系統(tǒng)、風(fēng)險防控、技術(shù)創(chuàng)新、內(nèi)部管理等多個角度，持續(xù)有計劃地開展梳理、規(guī)劃和完善工作。