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每經記者 謝欣 每經編輯 文多

近日，意大利《晚郵報》指稱，由于巨額債務，在去年完成收購AC米蘭的中國商人李勇鴻已經在中國被起訴。他手中的公司此前通過拆借從埃利奧特管理公司借到3億歐元收購AC米蘭，但是如今已經無力償還，可能被清盤宣布破產。此消息發(fā)出后被大量國內媒體轉載。

在提到李勇鴻面臨的資金困擾時，報道中還稱，作為上市公司*ST中富（000659，SZ）控股股東深圳市捷安德實業(yè)有限公司（下簡稱深圳捷安德）被申請破產清算。之所以提到深圳捷安德，是因前有報道稱李勇鴻為深圳捷安德的幕后實控人——但對于此事，*ST中富方面向《每日經濟新聞》記者予以否認。

*ST中富否認與李勇鴻有關聯(lián)

意大利《晚郵報》報道稱，去年李勇鴻收購的AC米蘭的7.45億歐元中，他本身所持有的資產只有1億歐元。另有3億歐元還是通過對沖基金埃利奧特管理公司的大量高息貸款完成的。

而當前，為了償還債務，李勇鴻在*ST中富“持有”的11.39%的股份（價值約6000萬歐元）已經通過法院進行拍賣出售。也就是說，面臨資金窘境的他，已無力償還貸款債務。

不過綜合上市公司信息以及此前多方媒體報道來看，上述報道難說準確。

*ST中富控股股東深圳市捷安德實業(yè)有限公司（下簡稱深圳捷安德），據三季報顯示，對上市公司持股比例確為11.39%，并已遭悉數(shù)質押與凍結。

▲深圳捷安德為*ST中富控股股東（圖片來源：上市公司三季報截圖）

但意大利媒體在報道中一語帶過的關鍵信息是，深圳捷安德與李勇鴻到底是何關系？

深圳捷安德注冊資本5000萬元，為劉錦鐘一人獨資，劉錦鐘同時也是*ST中富董事長、法定代表人。

從股權結構上看，至少從公開信息上未能發(fā)現(xiàn)李勇鴻與*ST中富存在關聯(lián)。

此外，*ST中富方面2月20日向《每日經濟新聞》記者否認了媒體的上述說法。*ST中富相關人士稱，公司實際控制人為劉錦鐘，與李勇鴻并無關聯(lián)。

▲深圳捷安德股東公開信息（圖片來源：啟信寶截圖）

不管與李勇鴻有無關系，*ST中富與深圳捷安德目前確實處境不佳。

此前，*ST中富、深圳捷安德先后被證監(jiān)會立案調查。此后因債務糾紛，江蘇銀行深圳分行請求深圳福田法院準許拍賣、變賣深圳捷安德名下*ST中富合計約1.46億股股份。

不過，在今年年初，深圳福田法院已中止上述拍賣。原因為在2017年10月30日，廣州銀行深圳分行向深圳市中級人民法院申請被執(zhí)行人深圳捷安德破產清算。

杠桿收購AC米蘭后風險尚存

李勇鴻曾為ST匹凸（600696，SH）（曾名多倫股份）實控人，其人一向神秘，并曾因違規(guī)轉讓股份給鮮言而遭證監(jiān)會處罰。

從2016年曝出要收購AC米蘭后，在2017年上半年成功完成了對這家老牌歐洲足壇豪門的收購，并且在去年夏天在轉會市場上投入2億歐元進行引援。

▲國內網站轉載的意大利《晚郵報》報道（圖片來源：網站截圖）

媒體報道稱，AC米蘭目前仍需償還在收購時所借埃利奧特公司的3.03億歐元欠款，按照此前的合同約定，AC米蘭需要在今年10月份連本帶利還上這筆款項。如AC米蘭未能如期償還上述債務，俱樂部將存在易主的風險。而截至目前，AC米蘭方面已與多家金融機構進行過接觸尋求再融資等債務解決方案。

據意大利媒體報道，AC米蘭總經理法索內已聘請美國銀行美林（Merrill Lynch）尋找一個或多個的再融資投資者，美林的融資協(xié)議的有效期至少為5年。

另據天空體育最新的報道，AC米蘭執(zhí)行董事韓力和總經理法索內目前正在倫敦進行新一輪的債務融資事宜。

杠桿收購足球俱樂部的手法其實并不少見， 2005年6月，格雷澤家族以7億9000萬英鎊收購曼聯(lián)，而格雷澤家族即為杠桿收購，因此也曾讓曼聯(lián)背負了巨額債務包袱。不過如今回頭看，格雷澤家族的這筆收購顯然非常成功，曼聯(lián)如今的財政狀況也很健康。

有不愿具名的市場人士向《每日經濟新聞》記者分析稱，無論李勇鴻是否真為深圳捷安德背后實控人，但從股權關系上看其與李勇鴻并無關聯(lián)，因此哪怕確實背后存在不為人知的代持行為，但深圳捷安德一事對AC米蘭以及李勇鴻后續(xù)的融資基本上不會產生影響。

此前，AC米蘭總經理法索內曾公開表示俱樂部目標是在2020年實現(xiàn)上市，上述人士認為，AC米蘭這類資產對埃利奧特而言用處不大，而對于放貸方來說則是一個優(yōu)質的選擇。他認為實際上對于AC米蘭這樣的足球俱樂部而言，工資預算在財務上的負擔要比轉會預算壓力更大，而目前中資米蘭的關鍵在于接下來的運營，能否開源提高收入，如效仿曼城那樣的無限補血路線，也并非長久之計。