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上海期貨大廈（圖片來源：視覺中國）

每經(jīng)記者 許自然 張鐘尹 每經(jīng)編輯 文 多

十年磨一劍。3月26日，我國原油期貨將在上海期貨交易所子公司——上海國際能源交易中心（下簡稱上期能源）掛牌交易。原油期貨將是我國首個國際化商品期貨品種。

針對原油期貨的意義，業(yè)內(nèi)人士表示，上市原油期貨能夠更好地服務(wù)我國實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，既可為國內(nèi)涉油企業(yè)提供有效的風(fēng)險管理工具，為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供價格參考，也有利于形成金融市場全面開放的新格局，還將為全球投資者提供更多的中國市場機會、更加豐富的投資選擇。

17字概括原油期貨亮點

證監(jiān)會副主席姜洋曾指出，原油期貨上市，無論對于中國期貨市場還是石油業(yè)來說，都意義重大，影響深遠，是里程碑式的事件。

石油被譽為“工業(yè)的血液”。數(shù)據(jù)顯示，2017年，中國的石油表觀消費量達6.1億噸，進口量4.2億噸，對外依存度近70%，中國已經(jīng)是全球第一大原油進口國。但近年來國際油價波動劇烈，中國石油產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)面臨較大的風(fēng)險敞口，經(jīng)營發(fā)展的不確定性大大增加。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，經(jīng)過多年的發(fā)展，目前國際原油貿(mào)易普遍采用期貨價格作為計價基準。

具體來看，美洲地區(qū)的原油貿(mào)易主要以CME集團的WTI原油期貨價格為作為基準價；運往歐洲等地的原油主要以ICE集團的布倫特原油期貨價格作為基準價。而亞太地區(qū)原油貿(mào)易主要參照報價機構(gòu)的Dubai/Oman原油現(xiàn)貨評估價。正是由于亞太地區(qū)原油期貨價格的缺失，給本地涉油企業(yè)管理價格波動風(fēng)險帶來了諸多不便。

上期能源相關(guān)負責人日前在與媒體交流時表示：“我國原油期貨合約設(shè)計方案最大的亮點和創(chuàng)新可以用17個字來概括，即國際平臺、凈價交易、保稅交割、人民幣計價。”

國際平臺即交易國際化、結(jié)算國際化和交割國際化，以方便境內(nèi)外交易者自由、高效、便捷地參與，并依托國際原油現(xiàn)貨市場，引入境內(nèi)外交易者參與推動形成反映中國和亞太時區(qū)原油市場供求關(guān)系的基準價格。

“凈價交易就是計價為不含關(guān)稅、增值稅的凈價，方便與國際市場的不含稅價格直接對比，同時避免稅收政策變化對交易價格的影響。保稅交割就是依托保稅油庫進行實物交割。人民幣計價就是采用人民幣計價和結(jié)算，接受美元等外匯資金作為保證金使用。”上述負責人進一步解釋道。

共7個可交割油種

根據(jù)公開資料，我國原油期貨的交易時間是上午9:00到11:30，下午13:30到15:00，這是合約上規(guī)定的日盤交易時間。原油期貨也將開展連續(xù)交易，時間為21:00到第二天2:30。

具體到可交割油種共有7個，包括阿聯(lián)酋迪拜原油和上扎庫姆原油、阿曼原油、卡塔爾海洋油、也門馬西拉原油、伊拉克巴士拉輕油，以及國產(chǎn)的勝利原油。

原油期貨實行保稅實物交割，交割結(jié)算價為最后五個有成交交易日交易結(jié)算價的算術(shù)平均價。同時，原油期貨的交割品級是中質(zhì)含硫原油，基準品質(zhì)是API度32和硫含量1.5%。

“上市原油期貨有利于為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供價格參考。另外，作為我國首個國際化的期貨品種，原油期貨的上市不僅可以為期貨市場對外開放積累經(jīng)驗，也會進一步促進我國金融市場的對外開放。我國上市原油期貨，還將為全球投資者提供更多的中國市場機會和更加豐富的投資選擇。”證監(jiān)會期貨部副主任程莘表示。