每經(jīng)編輯｜何小桃    

根據(jù)國家發(fā)改委消息，新一輪成品油調(diào)價窗口將于今天（5月11日）24時開啟。本輪成品油調(diào)價周期內(nèi)（4月27日—5月11日），國際油價震蕩上漲。

受此影響，國內(nèi)油價將迎年內(nèi)第六次上調(diào)，汽油、柴油的零售價格也隨之上調(diào)。

央視財經(jīng)記者從國家發(fā)改委獲悉，汽、柴油每噸分別上調(diào)170元、165元。

本次油價調(diào)整具體情況如下：90號汽油每升上調(diào)0.13元，92號汽油每升上調(diào)0.13元，95號汽油每升上調(diào)0.14元，0號柴油每升上調(diào)0.14元。

按一般家用汽車油箱50L容量估測，加滿一箱92號汽油將多花費約6.5元。

經(jīng)過本次調(diào)價，2018年以來，國內(nèi)成品油調(diào)價已呈現(xiàn)“六漲二跌一擱淺”的格局。截至本次調(diào)價，汽油價格累計每噸上調(diào)535元，柴油價格累計每噸上調(diào)515元。

特朗普“退群”發(fā)酵，原油價格走高

4月以來，國際原油價格一路走高，美國WTI油價突破70美元，英國布倫特油價更是逼近80美元關口。美國退出伊核協(xié)定后，以色列和伊朗劍拔弩張，不少分析看原油到100美元，不過短期內(nèi)，80美元是個明顯的門檻區(qū)域。目前，美國原油產(chǎn)量正在攀升新的產(chǎn)量紀錄，即將成為全球第一大原油生產(chǎn)國。更重要的是，中國已經(jīng)是全球第一大原油進口國。

券商中國報道，一些分析師此前警告，美國的新制裁將導致伊朗日均原油出口量減少多達100萬桶，同時加劇中東地緣政治緊張局勢。

對于高油價，沙特表示不會單方面采取行動來應對任何供應短缺的可能，沙特將與OPEC和非OPEC產(chǎn)油國合作，以便緩和任何潛在供應短缺對市場穩(wěn)定性的影響。

PVMOilAssociates的石油分析師Stephen Brennock在本周三報告中預計，雖然現(xiàn)在還在初期，但伊朗重回制裁時代將加強油價上行的壓力，讓布倫特油價走上抵達80美元的道路。

高盛預計，在美國退出伊核協(xié)議后，其82.5美元/桶的油價預測存在上行風險；假定到年底石油供應減少50萬桶/日（受伊朗制裁影響），將支持油價走高6.2美元/桶。

摩根大通李大林表示，我們預計今年原油價格平均會到70美元/桶，有可能達到80美元/桶。美國及歐盟可能采取的等對伊制裁，將使全球原油供需偏緊。油價今年大的趨勢還是在中期走高。除了伊朗，還有美國頁巖氣增產(chǎn)等其他因素會影響油價，故今年四季度，油價有可能會回落至60美元/桶的水平。

機構布局原油投資

據(jù)證券時報報道，美國海銀資本首席策略官、紐約大學教授陳凱豐表示，海外對沖基金交易原油的策略很多，包括直接交易原油期貨和衍生品，進行期、現(xiàn)貨、原油和成品油之間套利，也有直接買賣原油儲存艙位等。交易方式也有很多，如基本面投資、量化高頻交易、人工智能等，甚至會用衛(wèi)星研究全球油輪的移動。

美國商品期貨委員會（CFTC）數(shù)據(jù)顯示，2018年以來，美國WTI原油期貨市場資產(chǎn)管理機構空單量持續(xù)位于低位，凈多持倉仍保持在近10年來高位，表明機構對于原油市場相對看好。

▲圖片來源：攝圖網(wǎng)

研究機構PIRAEnergyGroup4月底發(fā)布的報告認為，全球經(jīng)濟持續(xù)向好，保證了原油需求的確定性增長，原油市場的平衡將維持，夏季因季節(jié)性因素可能有階段性緊張。預計布倫特油價今年三季度會在75-80美元/桶區(qū)間，不過該機構也表示，如果一些地緣性風險發(fā)生，油價可能會被推升至80-100美元/桶。

國內(nèi)機構也在積極推出原油相關投資產(chǎn)品。據(jù)記者了解，部分國內(nèi)券商已推出掛鉤油價的券商保本型收益憑證，掛鉤原油收益憑證一般采取的是鯊魚鰭結構，產(chǎn)品在漲跌超過一定幅度時會觸發(fā)收益結算。

銀河期貨原油事業(yè)部總經(jīng)理葉念東認為，短期油價與伊核問題相關，屬于地緣政治方面因素。油價今年的漲幅超出很多機構預測，在他看來，下半年油價應該還有上漲空間，但傾向于會有一個階段性技術調(diào)整。

四條投資主線掘金A股石油板塊

受國際油價大漲帶動，A股市場石油板塊近日大漲。

廣發(fā)證券認為，短期的油價上漲主要原因是地緣政治緊張帶來供給下降以及全球庫存持續(xù)下降；中期來看，美國原油庫存持續(xù)低位，OPEC在去年通過了延長減產(chǎn)協(xié)議的決定，全球供需持續(xù)緊張，為油價上漲提供支撐。美國頁巖油產(chǎn)量鉆機數(shù)量的有所恢復預示頁巖油氣產(chǎn)量的提升，未來與OPEC將形成動態(tài)博弈局面。

▲圖片來源：攝圖網(wǎng)

廣發(fā)證券強調(diào)，在油價震蕩向上、下游資本開支緩慢恢復的過程中，油公司出于盈利擴張和產(chǎn)能儲備考慮均需擴充服務和設備采購，行業(yè)在投資停滯3年后迎來基本面和情緒的反轉。投資鏈條依然是從油氣到油服到設備，從陸上到海上和非常規(guī)，國內(nèi)油服公司關注新增訂單增速和訂單毛利率。建議關注海油工程、杰瑞股份、通源石油。

招商證券給出了四條投資主線：

一是有業(yè)績、有彈性、有明確成長的民營大煉化標的；二是享受類氣頭原料套利的細分行業(yè)龍頭，推薦東華能源、衛(wèi)星石化；三是中長線看好具有天然氣一體化產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的中天能源；四是低估值的一體化油氣公司。

每日經(jīng)濟新聞綜合央視財經(jīng)、券商中國、證券時報等

(文章內(nèi)容僅供參考，不構成投資建議；投資者據(jù)此操作，風險自擔。)