就在昨天（5月27日），上證與中證宣布調(diào)整旗下各指數(shù)的樣本股，金融、地產(chǎn)股減少最多，而財通證券則是首次被調(diào)入上證180、滬深300兩個指數(shù)，也是此次調(diào)整中唯一被調(diào)入的券商股（點擊藍(lán)字：滬深300上證50等樣本股大調(diào)整！光大西南等8券商被調(diào)出，1家被調(diào)入）。 一位熟悉指數(shù)編制的原中證指數(shù)內(nèi)部人士透露：“滬深300指數(shù)調(diào)出3只券商股，調(diào)入1只財通證券，反映了去年券商股總體表現(xiàn)不佳。而財通證券是次新股，成交比較活躍，業(yè)績指標(biāo)也不錯。” 還讓人意外的是，海通證券被上證50調(diào)出樣本股。據(jù)了解，上證50選樣標(biāo)準(zhǔn)與滬深300不同，優(yōu)先保留總市值和成交額綜合排名的前40名個股，原樣本股排在60名之后的都可能被擠出。 8家券商被調(diào)出樣本 上交所宣布調(diào)整上證50、上證180、上證380等指數(shù)的樣本股，中證指數(shù)同時宣布調(diào)整滬深300、中證100、中證500、中證香港100等指數(shù)樣本股，本次調(diào)整將于6月11日正式生效。 此次調(diào)整中，金融、地產(chǎn)行業(yè)股票數(shù)量減少最多。其中，被調(diào)出樣本股的上市券商包括光大證券、西南證券、東北證券、國海證券、中原證券、第一創(chuàng)業(yè)、海通證券、方正證券等8家券商，僅財通證券1家被調(diào)入。 此外，還令人意外的是，處于第一梯隊的券商股海通證券，也被上證50調(diào)出樣本股范圍。 據(jù)WIND統(tǒng)計，海通證券今日的總市值是1154.06億，排名第四，僅次于中信證券、國泰君安和華泰證券。若從最新一個交易日的成交額來看，海通證券的日成交額也有4.5億元，僅次于中信證券。 一位熟悉樣本股調(diào)整規(guī)則的中證指數(shù)內(nèi)部人士告訴記者：“指數(shù)調(diào)整的主要依據(jù)是過去一年的總市值和成交額，但各類指數(shù)又有所不同。上證50是總市值和成交額各占50%權(quán)重，需要合計排名綜合考慮；而滬深300只是將流動性作為最基本的門檻，主要考慮總市值?！?他進(jìn)一步解釋：“上證50指數(shù)也設(shè)置20%的緩沖區(qū)，排名前40名的新樣本優(yōu)先進(jìn)入，排名60名之后老樣本的優(yōu)先剔除?？赡軙霈F(xiàn)個別股票即使其排名不算很差，但由于有優(yōu)先進(jìn)入的股票，出現(xiàn)被擠掉的情況。海通證券的各項指標(biāo)都還不錯，可能就是因為被其他股票的優(yōu)先進(jìn)入擠出了上證50?！?財通證券為何成唯一調(diào)入券商股？ 作為去年上市的次新股，財通證券是首次被調(diào)入上證180、滬深300兩個指數(shù)，也是此次調(diào)整中唯一被調(diào)入的券商股。 記者獲悉，滬深300在選擇樣本時，會先排除流動性比較弱的股票，也即直接剔除50%成交額太小的個股，然后再按總市值排名篩選出排名前300的股票。 上述中證指數(shù)的內(nèi)部人士表示：“滬深300指數(shù)也設(shè)置20%的緩沖區(qū)。對原來的老樣本，會繼續(xù)保留排名前360名以內(nèi)的個股。而對于新入選的樣本股，則需要排名在前240名才能調(diào)入。排在240-300名之間的個股，需要看有沒有老樣本調(diào)出，才有可能入選?！?也就是說，按照選樣指標(biāo)，新調(diào)入個股的指標(biāo)排名要求比老樣本個股還要高。 此次滬深300調(diào)出3只券商股，又僅調(diào)入財通證券。主要原因在于，財通證券于2017年10月上市，市值規(guī)模較大，成交比較活躍，排名比較靠前，而且經(jīng)營業(yè)績不錯，每股收益達(dá)到0.45元，各項指標(biāo)滿足了指數(shù)樣本的條件。 另外，上證180則不同于滬深300或上證50，還會考慮行業(yè)因素，樣本股的數(shù)量與行業(yè)總市值結(jié)合，再行平衡匹配個股。 因此，熟悉指數(shù)編制人士認(rèn)為：“上證180調(diào)出西南證券，再將財通證券調(diào)入，券商股有進(jìn)有出，這并不意外。而且，西南證券去年收到了證監(jiān)會的行政處罰，可能對其樣本資格有影響?！?入選樣本股影響幾何 目前，上證指數(shù)和中證指數(shù)是A股市場中最權(quán)威的官方指數(shù)系列，他們不僅是投資者觀察市場漲跌的便捷渠道，更是絕大部分基金交易的參照標(biāo)準(zhǔn)。 值得注意的是，雖然指數(shù)選樣標(biāo)準(zhǔn)采用的是過去一年的數(shù)據(jù)，相對于A股行情有一定的滯后性，但也反映了一定的市場認(rèn)可。據(jù)了解，當(dāng)股票被納入特定指數(shù)后，部分跟蹤該指數(shù)的基金必將買入該股票，以便將跟蹤誤差保持最低水平。 一位賣方分析師表示：“這有助于提升調(diào)入樣本的股票交易活躍度。以滬深300指數(shù)為例，截止2018年一季度末，市場中跟蹤滬深300的被動式指數(shù)基金與增強(qiáng)型基金總規(guī)模約為1058億。” 另外，對于公司股東而言，有利于提升融資能力和便利性。 一旦公司股票入選相關(guān)重要指數(shù)，手中股票價值含金量將得到極大提升。以股票質(zhì)押為例，滬深300指數(shù)樣本股在股票質(zhì)押中的準(zhǔn)入門檻、質(zhì)押率以及融資利率等方面都較非滬深300股票有優(yōu)勢。