上周市場呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的格局，在央行擴(kuò)大MLF擔(dān)保品范圍，緩解市場流動(dòng)性以及外部擾動(dòng)因素減弱的背景下，上周一藍(lán)籌權(quán)重發(fā)力，上證50帶動(dòng)大盤上攻，此后題材和周期性藍(lán)籌板塊互有表現(xiàn)，但在反彈過程中成交量一直未能放大，制約了反彈的空間和持續(xù)性，上周四市場已經(jīng)初現(xiàn)頹勢，上周五藍(lán)籌權(quán)重砸盤，市場二次探底，各指數(shù)一天跌去一周的漲幅，一天回到一周前。不過，獨(dú)角獸和CDR概念股在利好政策刺激下走出了持續(xù)性，宇環(huán)數(shù)控6天4板驚艷全場，成為最大亮點(diǎn)之一。

市場持續(xù)無量反彈，難以持久，向下回踩支撐位也是大概率事件。加之美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議、世界杯“魔咒”臨近，近期市場人氣持續(xù)低迷，觀望情緒漸濃，周末效應(yīng)致使指數(shù)上周五出現(xiàn)大幅回調(diào)。但目前市場走勢已經(jīng)反映了大多數(shù)的明顯利空，市場一致看空的時(shí)候，往往就會(huì)迎來機(jī)會(huì)。上周五雖然指數(shù)出現(xiàn)大幅調(diào)整，但盤面上還是有一些積極信號(hào)。首先是跌停家數(shù)并不多，只有7家，早盤幾只個(gè)股的閃崩走勢并沒有出現(xiàn)擴(kuò)散，市場上沒有明顯的恐慌情緒。相反，在午后市場開始反彈，“獨(dú)角獸”+CDR概念快速拉升，多只個(gè)股逆勢封板，填權(quán)概念龍頭超頻三尾盤再次偷襲上板，五連板打出近期市場的新高度，也會(huì)在一定程度上帶動(dòng)人氣復(fù)蘇。這多少也預(yù)示著市場的實(shí)質(zhì)殺跌動(dòng)能在減弱，接下來，一旦利空等因素消化完畢，市場的反攻力量值得期待。

一方面，除外部因素、金融去杠桿等存量邏輯之外，近幾個(gè)交易日新增了CDR等擾動(dòng)。而另一方面，經(jīng)濟(jì)基本面對中長期估值仍具有支撐。因此，在這種市場環(huán)境下，短期行情維持震蕩筑底的可能性較大，但行情并不具有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在今年指數(shù)3次回調(diào)過程中，每次接近3000點(diǎn)就被市場合力拉起，市場圍繞3000點(diǎn)構(gòu)造的“市場底”愈發(fā)清晰，股指雖仍有進(jìn)一步向3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口邁進(jìn)的動(dòng)力，但是個(gè)股有望率先出現(xiàn)反彈。

整體來看，當(dāng)前A股點(diǎn)位壓力不大，底部支撐力度較強(qiáng)。A股市場主要指數(shù)目前處在三年來低位區(qū)域，很多個(gè)股股價(jià)大幅回落，市盈率、市凈率也處在四年來低位區(qū)域。相比全球資本市場，A股市場是一個(gè)價(jià)值洼地，會(huì)吸引更多的境外資金流入，比如近期持續(xù)凈流入的北上資金。因此，短線A股固然有壓力，但仍不乏亮點(diǎn)。震蕩筑底行情，下周市場如果再借助利空事件回調(diào)，大概率就會(huì)砸出“黃金坑”，迎來中線布局的機(jī)會(huì)。（博星投顧王丹丹）

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