圖片來源：攝圖網(wǎng)

7月5日晚間，深交所公告稱，已啟動對上市公司雅百特的強制退市機制。

值得注意的是，這是A股史上第一家被啟動強制退市機制的中小板公司。

另外，深交所表示，雅百特退市將可能經(jīng)歷退市風險警示、暫停上市、強制終止上市、退市整理期、摘牌等5個階段。按照今年修訂的相關(guān)退市制度，雅百特的退市進度或較今年以前非創(chuàng)業(yè)板公司的退市進程大大加快。

不過，按照相關(guān)規(guī)定，深交所也表示，如果在公司股票交易被實行退市風險警示期間，或者公司股票被暫停上市或終止上市后，公安機關(guān)決定不予立案或者撤銷案件，或者人民檢察院作出不起訴決定，或者人民法院作出無罪判決或者免于刑事處罰，且中國證監(jiān)會不能以欺詐發(fā)行、重大信息披露違法為由依法對公司作出行政處罰決定的，依據(jù)《股票上市規(guī)則》第十三章、第十四章相關(guān)規(guī)定，公司可以向深交所申請撤銷退市風險警示，或者恢復上市或恢復正常交易。

在此之前的7月5日午后，證監(jiān)會網(wǎng)站也公告稱，依法向公安機關(guān)移送上市公司雅百特及相關(guān)人員涉嫌證券犯罪案件。

證監(jiān)會表示，雅百特信息披露違法違規(guī)案件是一起性質(zhì)惡劣的上市公司跨境財務造假案件，嚴重損害投資者利益，嚴重破壞市場誠信基礎(chǔ)，依法應予嚴懲。

看點1：雅百特涉嫌構(gòu)成違規(guī)披露、不披露重要信息罪

對于雅百特的違法違規(guī)行為，時報君梳理出如下要點：

A、雅百特為了實現(xiàn)重組上市業(yè)績承諾，2015年至2016年9月通過虛構(gòu)境外工程項目、虛構(gòu)國內(nèi)及出口建筑材料貿(mào)易、偽造工程合同和銷售回款等方式虛增營業(yè)收入合計約5.8億元，虛增利潤約2.6億元。其中，2015年虛增利潤2.3億元，占當期披露利潤總額的73%。

B、對于雅百特及相關(guān)人員，證監(jiān)會已依法對其作出行政處罰和市場禁入決定。

C、此外，雅百特上述行為涉嫌構(gòu)成違規(guī)披露、不披露重要信息罪，經(jīng)與公安機關(guān)會商，證監(jiān)會決定將雅百特及相關(guān)人員涉嫌證券犯罪案件移送公安機關(guān)依法追究刑事責任。

D、證監(jiān)會已完成雅百特相關(guān)中介機構(gòu)及其從業(yè)人員涉嫌違法違規(guī)行為的調(diào)查。初步查明，獨立財務顧問機構(gòu)金元證券、審計機構(gòu)眾華會計師事務所涉嫌出具含有虛假內(nèi)容的證明文件，證監(jiān)會將依法嚴肅處理。

E、雅百特信息披露違法違規(guī)案件是一起性質(zhì)惡劣的上市公司跨境財務造假案件，嚴重損害投資者利益，嚴重破壞市場誠信基礎(chǔ)，依法應予嚴懲。

看點2：雅百特或成中小板退市第一股！

從各種跡象來看，雅百特由于違法情形嚴重，目前已被移送公安機關(guān)，結(jié)合目前證監(jiān)會、交易所關(guān)于上市公司的退市制度安排，雅百特未來將很有可能被暫停上市，乃至強制終止上市（即強制退市）。

值得注意的是，如果雅百特被強制退市，也將是一個標志性事件：屆時公司將極有可能成為中小板第一家退市公司。

此前一些年份，A股市場退市公司主要集中在主板，而2017年8月28日被摘牌的欣泰電氣成為首家退市的創(chuàng)業(yè)板公司。另外，今年被交易所強制退市的退市吉恩、退市昆機、烯碳退均為主板公司，近日被深交所啟動強制退市機制的*金亞則屬于創(chuàng)業(yè)板公司。

截至目前，中小板尚無一家公司被強制退市。

數(shù)據(jù)來源：Wind

看點3：雅百特7月6日將復牌 連續(xù)跌停將是大概率事件

值得注意的是，雅百特股票將于2018年7月5日停牌一天，并于2018年7月6日開市起復牌。

由于公司違法違規(guī)，公司股票存在暫停上市風險，未來甚至存在退市風險，公司股票接下來連續(xù)跌停或是大概率事件。

雅百特股票自2018年7月6日起實行“退市風險警示”特別處理，股票簡稱由“雅百特”變更為“*ST百特”，股票代碼仍為002323。實行退市風險警示后股票交易的日漲跌幅限制為5%。

看點4：雅百特花式造假詳情：曾驚動了外交部

雅百特為通過中聯(lián)電氣實現(xiàn)借殼重組上市，為了實現(xiàn)重組上市業(yè)績承諾，實行了一系列造假行為。

根據(jù)證監(jiān)會的行政處罰決定書，2015年，雅百特虛構(gòu)海外工程項目。

木爾坦項目系巴基斯坦木爾坦市的城市快速公交專線項目，業(yè)主方為木爾坦發(fā)展署（Multan Development Authority）。木爾坦項目路線全長約18.5公里，共21個公交車站，總投資約3.50億美元，其中工程建設(shè)款約1.79億美元。該工程第3標段由中鐵一局與巴基斯坦Habib Rafiq Limited公司（英文縮寫HRL公司）、Matracon公司組成的聯(lián)合體承建，該標段標的為1.71公里長的高架橋、橋面及該路段所包含的3個公交車站和附屬工程等，合同金額約2,424萬美元。

經(jīng)查，在上述木爾坦項目中，除中鐵一局外，沒有其他中國公司參與該工程的建設(shè)，山東雅百特也沒有參與該項目。雅百特所稱的首都工程公司并非在巴基斯坦登記注冊的公司，核查人員也未在雅百特提供的地址找到該公司。

山東雅百特通過簽訂《木爾坦地鐵公交工程建設(shè)施工合同》，虛構(gòu)木爾坦地鐵公交工程項目，利用李某松安排的公司構(gòu)建資金循環(huán)，制造海外回款的假象，同時偽造木爾坦項目的工程進度單、人工成本計算單、材料成本等相關(guān)資料，安排公司相關(guān)人員負責工程相關(guān)建設(shè)，并將報關(guān)出口至巴基斯坦的建筑材料運送到香港、新加坡等地，然后再安排有關(guān)公司將貨物進口回中國，制造項目施工假象。

此外，2015年，山東雅百特通過安美國際偽造虛假的建筑材料出口合同，將報關(guān)出口至安哥拉的貨物運送至香港，然后再由其控制的關(guān)聯(lián)公司將貨物進口回中國。2015年,雅百特以虛構(gòu)建材出口貿(mào)易方式虛增營業(yè)收入1,852.94萬元，相應虛增當期營業(yè)利潤1,402.93萬元，占當期披露利潤總額的4.41%。

另外，雅百特還以虛構(gòu)國內(nèi)建材貿(mào)易的方式虛增收入。

值得注意的是，雅百特造假一事還驚動了外交部。在2017年9月4日外交部發(fā)言人耿爽主持例行記者會上，有記者問：“據(jù)報道，江蘇雅百特科技股份有限公司曾通過偽造巴基斯坦旁遮普省首席部長夏巴茲等巴政要信函，謊稱參與木爾坦市快速公交項目，對業(yè)績進行造假。巴基斯坦有關(guān)政要也已對該公司所出具的信函予以否認，稱有關(guān)信函系偽造。據(jù)了解，中方有關(guān)部門正在對此案進行查處，你能否證實并介紹有關(guān)情況？”

發(fā)言人耿爽表示，“中國證監(jiān)會聯(lián)合巴方有關(guān)部門對涉事公司進行調(diào)查，未將該公司所出具的有關(guān)巴政要的信函作為證據(jù)采信，也尚未發(fā)現(xiàn)證據(jù)證明該公司同巴境內(nèi)相關(guān)公司和個人有任何經(jīng)濟關(guān)系及資金往來”。

對于雅百特的造假行為，證監(jiān)會此前對雅百特公司給予警告，并處以60萬元罰款的行政處罰，給相關(guān)責任人給出3萬元到30萬元不等的罰款。而此番決定將雅百特及相關(guān)人員涉嫌證券犯罪案件移送公安機關(guān)依法追究刑事責任，顯然是對公司懲戒的進一步升級。

看點5：今年退市相關(guān)制度進行了“大修” 涉嫌重大信息披露違法上市公司退市風險陡增！

今年以來，監(jiān)管層加大了對上市公司欺詐發(fā)行、信息披露違法等嚴重損害證券市場秩序的違法違規(guī)行為的打擊和遏制力度。

今年3月，證監(jiān)會就修改《關(guān)于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》公開征求意見，特意增加一條，作為第（五）條：

“對重大違法公司實施暫停上市、終止上市。上市公司構(gòu)成欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他重大違法行為的，證券交易所應當嚴格依法作出暫停、終止公司股票上市交易的決定。證券交易所應當制定上市公司因重大違法行為暫停上市、終止上市實施規(guī)則”。

深交所此后也制定了《上市公司重大違法強制退市實施辦法》（以下簡稱《辦法》），并向社會公開征求意見，《辦法》對重大違法強制退市判斷標準、決定主體、實施程序以及相關(guān)配套機制做了具體規(guī)定，重點關(guān)注欺詐發(fā)行、重大信息披露違法兩類違法行為。

《辦法》還在以下方面著力優(yōu)化重大違法退市實施程序，提高退市效率。一是縮短重大違法退市情形的暫停上市期間，由12個月縮短為6個月。二是從嚴把握重大違法公司恢復上市。重大違法公司被暫停上市后，不再考慮公司的整改、補償?shù)惹闆r，六個月期滿后將直接予以終止上市。三是收緊重大違法退市公司的重新上市條件，規(guī)定因欺詐發(fā)行退市的公司不得申請重新上市，“一退到底”；因其他重大違法退市的公司申請重新上市時間間隔由一年延長為五年。為確保重大違法強制退市程序公平、公正、公開，《辦法》還設(shè)置了申辯、聽證及復核等程序，對上市公司的合法權(quán)利提供了必要保障。

看點6：深交所對雅百特啟動強制退市機制6問6答

來源：證券時報網(wǎng)公眾號（ID:wwwstcncom) 記者：吳少龍 胡華雄

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