每經(jīng)記者｜張曉慶    每經(jīng)編輯｜張海妮    

7月5日晚間，波音公司宣布與巴西航空工業(yè)公司（以下簡(jiǎn)稱巴航工業(yè)）簽署備忘錄，擬共同組建一家估值47.5億美元的包括巴航工業(yè)的民用飛機(jī)和服務(wù)部門的合資公司。

而在此之前，7月1日，空客宣布收購(gòu)加拿大飛機(jī)制造商龐巴迪旗下C系列飛機(jī)項(xiàng)目多數(shù)股權(quán)的協(xié)議正式生效，獲得C系列飛機(jī)項(xiàng)目的控股股權(quán)。

民航專家林智杰在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，上述兩項(xiàng)交易影響巨大，進(jìn)一步提升了全球民用飛機(jī)制造市場(chǎng)的集中度，全球客機(jī)市場(chǎng)格局將從原先的“四大天王”過(guò)渡到“兩大聯(lián)盟對(duì)決”格局。不過(guò)，這可能不利于民用飛機(jī)的創(chuàng)新發(fā)展，此外航空公司的話語(yǔ)權(quán)可能減弱。

不過(guò)，據(jù)路透社消息，由于巴航工業(yè)投資者認(rèn)為交易估值遠(yuǎn)低于預(yù)期，7月5日收盤時(shí)，巴航工業(yè)在紐交所的股價(jià)大跌10.34%。波音股價(jià)則無(wú)明顯變化。 

交易預(yù)計(jì)明年底前完成

據(jù)波音公司方面提供的資料顯示，波音與巴航工業(yè)這份初步協(xié)議，建議組建一家包括巴航工業(yè)的民用飛機(jī)和服務(wù)部門的合資公司，將戰(zhàn)略性地與波音民用飛機(jī)的研發(fā)、制造、市場(chǎng)營(yíng)銷和全壽命周期服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)。根據(jù)協(xié)議條款，波音將擁有合資公司80%的股份，巴航工業(yè)將擁有其余20%股份。

這筆交易將巴航工業(yè)全部的民用飛機(jī)業(yè)務(wù)估值47.5億美元，并將波音在合資公司中80%的股權(quán)估值為38億美元。完成組建后，這家民用航空合資公司將由常駐巴西、包括一名總裁兼首席執(zhí)行官的管理團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)。新的公司將直接向波音公司董事長(zhǎng)、總裁兼首席執(zhí)行官丹尼斯•米倫伯格（Dennis Muilenburg）匯報(bào)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，合資公司將成為波音的專業(yè)化中心之一，開展終端對(duì)終端的民用客機(jī)設(shè)計(jì)、制造和支持業(yè)務(wù)，并將被完全集成入波音更為廣泛的生產(chǎn)和供應(yīng)鏈之中。波音和這家合資公司將提供涵蓋從70座到450座的客機(jī)及貨機(jī)。

此外，雙方公司將組建另一家合資公司，根據(jù)共同認(rèn)可的機(jī)遇來(lái)提升和開發(fā)防務(wù)產(chǎn)品與服務(wù)的新市場(chǎng)及應(yīng)用。

在未來(lái)幾個(gè)月中，雙方將繼續(xù)談判，以確認(rèn)戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系的財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)，從而達(dá)成最終的正式協(xié)議。協(xié)議簽訂后，交易和相關(guān)成交條件將提交股東和管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，包括來(lái)自巴西政府的批準(zhǔn)。如果能以最快的方式獲得批準(zhǔn)，交易預(yù)計(jì)于2019年底前完成，即正式協(xié)議簽訂后12~18個(gè)月。

波音公司董事長(zhǎng)、總裁兼首席執(zhí)行官丹尼斯•米倫伯格表示：“達(dá)成這一戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，將使雙方公司的客戶、員工和股東，以及巴美兩國(guó)都顯著受益。這一重要合作符合波音公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略，即投資于有機(jī)增長(zhǎng)并向股東回報(bào)價(jià)值，同時(shí)輔以可促進(jìn)發(fā)展規(guī)劃的戰(zhàn)略性措施。”

巴航工業(yè)總裁兼首席執(zhí)行官保羅•塞薩•席爾瓦（Paulo Cesar de Souza e Silva）表示：“與波音達(dá)成的協(xié)議將創(chuàng)造出航空航天業(yè)中最重要的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，增強(qiáng)兩家公司在全球市場(chǎng)中的領(lǐng)導(dǎo)地位。與波音的業(yè)務(wù)合并，預(yù)計(jì)將為巴西航空航天產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造一個(gè)良性循環(huán)，增加銷售潛能、生產(chǎn)力，創(chuàng)造就業(yè)和收入、投資及出口，并通過(guò)此舉給客戶、股東和員工帶來(lái)更多價(jià)值。” 

重塑全球民用飛機(jī)市場(chǎng)格局

長(zhǎng)期以來(lái)，全球客機(jī)市場(chǎng)一直保持著“四足鼎立”的局面，波音、空客幾乎主導(dǎo)了整個(gè)干線飛機(jī)市場(chǎng)，巴航工業(yè)和龐巴迪則主要生產(chǎn)100座級(jí)以下的支線客機(jī)。其中，龐巴迪C Series 與巴航工業(yè)E190/195均主要關(guān)注100 座級(jí)與130 座級(jí)市場(chǎng)。

然而，去年10月，空客宣布收購(gòu)龐巴迪Ｃ系列客機(jī)業(yè)務(wù)的多數(shù)股權(quán)，行業(yè)平衡被打破。該交易已于今年7月1日正式完成，目前空客持有龐巴迪C系列飛機(jī)50.01%股權(quán)。

空客和龐巴迪的聯(lián)盟也直接促使波音走近巴航工業(yè)，這家新合資公司將給C系列客機(jī)帶來(lái)更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

不過(guò)，盡管波音和巴航工業(yè)將從更廣泛的規(guī)模、資源和業(yè)務(wù)分布及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)中受益，巴航工業(yè)投資者對(duì)該消息的反應(yīng)卻并不佳：7月5日收盤時(shí)，巴航工業(yè)股價(jià)在紐約市場(chǎng)下挫10%，因?yàn)榻灰字械呢?cái)務(wù)條款不達(dá)預(yù)期。

林智杰認(rèn)為，一方面，此前龐巴迪和巴航工業(yè)均有意進(jìn)入干線市場(chǎng)，通過(guò)各自結(jié)盟，波音和空客消除了潛在的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)；另一方面，進(jìn)一步提高了全球民用飛機(jī)市場(chǎng)的集中度和壟斷性。而對(duì)于包括中國(guó)商飛等新入場(chǎng)者來(lái)說(shuō)，這也不是一個(gè)好消息，其將面臨更加強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

林智杰表示，“這一案例也告訴我們，波音空客兩大寡頭，面對(duì)新興制造商，維持寡頭的決心大、手段多，我們應(yīng)該要有心理預(yù)期，早做準(zhǔn)備。”