每經(jīng)記者｜楊 建    每經(jīng)編輯｜賈運(yùn)可    

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2月11日，農(nóng)歷豬年首個交易日，A股迎來開門紅。截至收盤，滬 指 收 報 2653.90 點(diǎn) ，漲1.36%；深成指收報7919.05點(diǎn)，漲3.06%；創(chuàng)業(yè)板收報1316.10點(diǎn)，漲3.53%。行業(yè)板塊全線上揚(yáng)，成交量也較節(jié)前有所放大。

熬過2018年，2019年以來的A股市場逐漸升溫，外資流入也呈現(xiàn)加速跡象。那么，面對2019年春季行情，投資者該如何把握投資機(jī)會？就此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了多位專業(yè)投資人士。有私募人士指出，目前可把握游資主導(dǎo)的題材股以及業(yè)績優(yōu)良的藍(lán)籌股兩條投資主線，關(guān)注5G、科創(chuàng)、硬科技等。

創(chuàng)業(yè)板指大漲3.53%

2019年以來，A股市場回溫跡象明顯。滬指1月累計上漲3.64%，節(jié)前最后一個交易日的表現(xiàn)尤其給力，當(dāng)日收盤大漲1.30%攻上2600點(diǎn)。與此同時，各類利好消息不斷累積，外資流入也呈現(xiàn)加速跡象。數(shù)據(jù)顯示，1月滬深股通的北向資金合計凈流入606.88億元，創(chuàng)互聯(lián)互通機(jī)制設(shè)立以來的單月凈流入新高。2月11日盤后數(shù)據(jù)顯示，滬股通凈流入16.58億元，深股通凈流入33.11億元。

不少機(jī)構(gòu)發(fā)布研報指出，A股市場歷來有明顯的“春節(jié)效應(yīng)”，即春節(jié)前后市場大概率會上漲。根據(jù)近15年的歷史數(shù)據(jù)，春節(jié)后5個交易日A股上漲概率高達(dá)86.67%。此外，影響市場的一系列負(fù)面因素正在逐步消解或弱化。比如，1月份的商譽(yù)“地雷”基本告一段落，股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險有所降低，這些都是刺激前期超跌個股出現(xiàn)大面積反彈的有利因素。

東吳證券研報指出，A股之所以存在“春節(jié)效應(yīng)”，主要有以下幾點(diǎn)原因：一是從宏觀流動性來看，銀行往往在年底控制信貸規(guī)模，而元旦過后的一季度是信貸增長高峰期；二是就股市流動性而言，經(jīng)過上年底的業(yè)績考核后，各路基金在一季度進(jìn)入調(diào)倉和建倉高峰期，增量資金入市概率增加；三是從政策層面來看，春節(jié)假期之后政策密集出臺的預(yù)期有助于提振市場信心；四是投資者心態(tài)在這一階段通常更為積極。

深圳云起龍驤資產(chǎn)總經(jīng)理彭泱龍告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，依據(jù)他們對過往近30年數(shù)據(jù)的研究，每年的2月初到4月初A股上漲的概率高達(dá)68%。他們目前的倉位到了六成，且至少會保持到4月初。板塊方面，他們選股優(yōu)先考慮中小板、創(chuàng)業(yè)板；行業(yè)方面，傾向有色、礦產(chǎn)資源、通信、農(nóng)化。

有私募人士指出，目前可考慮把握以下兩條主線：一是游資主導(dǎo)的題材股行情，很可能出現(xiàn)在5G、科創(chuàng)、硬科技等題材中。由于去年多數(shù)個股跌幅巨大，有較強(qiáng)的反彈要求，一旦出現(xiàn)有號召力的題材，板塊內(nèi)的股票很容易在游資的介入下短期內(nèi)出現(xiàn)較大漲幅。二是業(yè)績優(yōu)良的藍(lán)籌股，大盤二次探底2449點(diǎn)附近后，多數(shù)藍(lán)籌股的股價反彈很小，主要原因是春節(jié)前機(jī)構(gòu)資金缺乏大規(guī)模入市沖動。未來機(jī)構(gòu)如果大舉介入、行情全面展開，這類股票會有較好的機(jī)會。

機(jī)構(gòu)心態(tài)更為積極

如果說，1月行情是2019年春季躁動行情的預(yù)熱，那么目前機(jī)構(gòu)的心態(tài)似乎更為積極了一些。實(shí)際上，進(jìn)入2月份后，A股市場迎來了“春季躁動”。

記者注意到，甚至有游資大佬在私募圈表示，2019是大牛市前的預(yù)演，最強(qiáng)主線是硬科技、芯片、5G、網(wǎng)安等科創(chuàng)板映射股；無論績優(yōu)股還是題材股均存在較好的機(jī)會，有業(yè)績支撐的績優(yōu)股有估值修復(fù)要求，超跌題材股有超跌反彈的要求。

國信證券指出，“春季躁動”指的是股票市場一般在1月份至3月份會有較大概率的階段性上漲行情。一般來講，一季度前三個月當(dāng)中A股至少有一個單月是上漲的，而2月份的上漲概率最大。從春季行情的催化劑來看，一是充裕的流動性，二是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的空白使得市場預(yù)期較為分散，三是市場對刺激政策的期待。

對于“春季躁動”行情，西藏琳瑯投資王琳指出，市場在1月末經(jīng)歷了上市公司“業(yè)績爆雷”之后，市場底已較為清晰，滬指右肩區(qū)的下限已升至2500點(diǎn)一線，后期再反復(fù)夯實(shí)之后，市場可能會有明顯的攻擊特征，這會是今年的第一波春季攻勢。未來市場可隱藏的風(fēng)險已越來越少，個股的低估值會拉動市場進(jìn)行估值修復(fù)行情，操作中可進(jìn)入“捂股”階段，2440點(diǎn)很大可能是滬指2019年的最低點(diǎn)，機(jī)會大于風(fēng)險。

北京飛旋兄弟投資陳旋告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，春節(jié)后第一個交易日A股開門紅，反映出股民與監(jiān)管層心態(tài)都比較積極，2月份股市趨勢向上可期。整體看好鋼鐵、農(nóng)業(yè)、白酒板塊以及5G概念龍頭股的回調(diào)等。上海雷根投資李金龍指出，1月底市場已經(jīng)對年報預(yù)計大幅虧損的上市公司作出下跌反應(yīng)，春節(jié)假期后的年報行情中“黑天鵝”風(fēng)險降低。

倚天投資葉飛告訴記者，節(jié)后滬深兩市呈現(xiàn)震蕩上行走勢，消息面上，由于節(jié)前商譽(yù)減值等利空集中釋放，市場呈現(xiàn)利空出盡特點(diǎn)；節(jié)后資金再次加倉，從題材上來看，豬肉、5G、消費(fèi)電子等板塊漲幅居前；技術(shù)面看，指數(shù)時隔一年再次突破半年線，市場做多氣氛較濃，他們節(jié)前就提出節(jié)后滬指沖擊2800點(diǎn)，操作上建議繼續(xù)以鎖倉為主。

不過，也有機(jī)構(gòu)人士對于節(jié)后A股行情稍顯謹(jǐn)慎。容維投資張宇哲就告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，節(jié)后開門紅基本屬于普漲行情，中小創(chuàng)表現(xiàn)優(yōu)于主板。但市場并未出現(xiàn)明顯的可持續(xù)的新熱點(diǎn)。市場亮點(diǎn)之一的農(nóng)業(yè)板塊，內(nèi)部走勢分化嚴(yán)重，部分個股表現(xiàn)出一定持續(xù)性，但累計漲幅過大。此外，有色板塊主要受到鐵礦石大宗商品價格上漲影響，只具有短炒價值。整體來看，市場量能明顯不足，這個位置很難連續(xù)上攻，預(yù)計滬指仍然是箱體運(yùn)行，箱體上沿在2700點(diǎn)一線。