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4月3日兩市低開后震蕩上漲，截至收盤，上證指數(shù)上漲1.24%，報(bào)收3216.30點(diǎn)，創(chuàng)2018年5月以來新高；深證成指上漲0.78%，報(bào)收10340.51點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.80%，報(bào)收1768.18點(diǎn)。兩市合計(jì)成交9333.99億元，行業(yè)板塊呈現(xiàn)普漲態(tài)勢。

分析人士表示，市場收復(fù)3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口且創(chuàng)出反彈以來新高，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有望隨著股指的進(jìn)一步拉抬而逐步提升，但是市場面臨的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)也隨之加大。不過即便市場出現(xiàn)短期調(diào)整，但對(duì)于中長期而言，支撐目前市場上漲的邏輯依然存在。

尾盤縮量攀高

3日三大指數(shù)齊齊低開，滬指午后在金融股的帶動(dòng)下，強(qiáng)勢站上3200點(diǎn)，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指也在尾盤出現(xiàn)明顯的沖高表現(xiàn)，最終三大指數(shù)均以上漲收盤。當(dāng)日滬市成交額為4426.22億元，深市成交額為4907.77億元，均較前一交易日有所縮量，但仍保持在9000億元上方。

指數(shù)的上漲離不開金融股的搭臺(tái)和題材股的唱戲。從盤面上來看，個(gè)股多數(shù)上漲，上漲個(gè)股數(shù)接近2500只，漲停個(gè)股數(shù)達(dá)到133只。申萬一級(jí)28個(gè)行業(yè)板塊中，除食品飲料行業(yè)小幅下跌0.21%外，其他27個(gè)行業(yè)板塊悉數(shù)收漲，其中交通運(yùn)輸、非銀金融、商業(yè)貿(mào)易漲幅居前，分別上漲3.29%、2.95%、2.81%。

從概念板塊中來看，上海自貿(mào)區(qū)概念股是3日表現(xiàn)最為亮眼的題材股，上海自貿(mào)區(qū)指數(shù)上漲7.67%，板塊內(nèi)包括上海物貿(mào)、華貿(mào)物流、外高橋、長江投資、光明地產(chǎn)、上海臨港、暢聯(lián)股份、錦江投資、招商輪船等在內(nèi)的十多只個(gè)股漲停，同時(shí)陸家嘴、上海鳳凰份漲幅超過7%。除上海自貿(mào)區(qū)概念股外，期貨、啤酒、南北船合并、大基建、“一帶一路”等概念板塊均有明顯活躍跡象，期貨概念指數(shù)午后直線拉升，收盤上漲4.30%，板塊內(nèi)中國中期、弘業(yè)股份、美爾雅均被直線拉升至漲停。

在題材股輪番表現(xiàn)的同時(shí)，指數(shù)的上漲離不開金融股的搭臺(tái)。3日券商板塊在午后拉升明顯，券商指數(shù)上漲4.78%，4只券商股漲停，多只券商股漲幅超過6%。同時(shí)，多元金融指數(shù)也從盤中一度下跌1.96%拉起，收盤反而上漲1.52%，除券商和多元金融板塊外，保險(xiǎn)指數(shù)和銀行指數(shù)分別上漲1.13%、0.73%，均對(duì)指數(shù)的上漲助推明顯。

分析人士表示，3日市場低開高走，在金融板塊以及部分前期表現(xiàn)不太明顯的品種帶動(dòng)下不僅再度創(chuàng)出新高，同時(shí)也完成了對(duì)重要壓力位置的突破，呈現(xiàn)普漲格局。綜合分析來看，持續(xù)創(chuàng)出新高將會(huì)成為新常態(tài)，市場的做多熱情已經(jīng)越來越高。

北上資金踩點(diǎn)精準(zhǔn)

在近幾個(gè)交易日中，市場經(jīng)歷上漲、震蕩、上漲的行情，值得注意的一點(diǎn)是市場的一個(gè)重要參與資金北上資金頻頻出現(xiàn)“神操作”，對(duì)市場的帶動(dòng)效應(yīng)顯著。

3月29日，上證指數(shù)上漲3.20%，一舉站上3000點(diǎn)，而北上資金凈流入110.93億元。4月1日，上證指數(shù)上漲2.58%，一舉站上3100點(diǎn)，北上資金再度凈流入31.18億元。4月2日，市場震蕩調(diào)整，上證指數(shù)收漲0.20%，北上資金僅凈流出1.61億元。到了4月3日，北上資金在全天多數(shù)時(shí)間小幅凈流入的情況下，尾盤凈流入明顯。Choice數(shù)據(jù)顯示，4月3日下午2點(diǎn)05分，北上資金僅凈流入5.96億元，上證指數(shù)此時(shí)開始明顯上沖，而北上資金的凈流入也直線增加，全天北上資金凈流入35.78億元，也就是說，在尾盤北上資金凈流入接近30億元。

Choice數(shù)據(jù)顯示，在3月29日-4月2日這三個(gè)交易日中，北上資金在嘉澤新能、青島銀行、未名醫(yī)藥上的持股比例大幅增加，對(duì)分眾傳媒、平安銀行、陜西煤業(yè)的增持力度也比較明顯，從相關(guān)個(gè)股的走勢上來看，北上資金的短炒能力可見一斑。

市場人士對(duì)中國證券報(bào)記者表示，近期北上資金的短炒能力上佳，對(duì)市場的帶動(dòng)能力和示范效應(yīng)顯著，無論是中線抄底，還是短線逃頂都操作得風(fēng)生水起，北上資金的動(dòng)向值得關(guān)注。

廣發(fā)證券首席策略分析師戴康表示，近期外資加速流入是大趨勢，預(yù)計(jì)4-5月A股將再度迎來流入高峰。對(duì)于二季度北上資金的趨勢，可概括為“加速流入，節(jié)奏波動(dòng)”。另外，外資受美股漲跌、“恐慌指數(shù)”(VIX)波動(dòng)的影響極大，疊加近期土耳其股債匯動(dòng)蕩凸顯新興市場脆弱性，A股外資流入節(jié)奏將波動(dòng)放大，對(duì)股市流動(dòng)性形成擾動(dòng)。

行情有望再上臺(tái)階

在滬指站上3200點(diǎn)的當(dāng)下，對(duì)于后市行情，聯(lián)訊證券策略分析師殷越表示，目前滬指已經(jīng)突破3200點(diǎn)平臺(tái)阻力再創(chuàng)反彈新高，對(duì)于提振投資者信心以及穩(wěn)定市場預(yù)期具有重要意義，行情有望再上一個(gè)臺(tái)階。從經(jīng)濟(jì)基本面看，3月PMI的超預(yù)期回升，增強(qiáng)了市場對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，在此時(shí)點(diǎn)，四月底收官的上市公司一季報(bào)數(shù)據(jù)和一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)非常關(guān)鍵，可以作為進(jìn)一步確認(rèn)經(jīng)濟(jì)情況的信號(hào)，當(dāng)前市場熱情較為高漲，數(shù)據(jù)的配合有望助力市場開啟第二波上漲行情。從資金面角度看，融資余額已連續(xù)七周上升，3月29日北上資金單日凈流入規(guī)模110.93億元，為2019年以來首次單日凈流入規(guī)模超過百億元，從歷史角度來看，單日北上資金超過百億元也僅有四次。另外央行仍存在寬松政策預(yù)期，貨幣政策邊際寬松和流動(dòng)性相對(duì)寬裕的局面有望延續(xù)。

對(duì)于市場配置，殷越表示，一些業(yè)績超預(yù)期或出現(xiàn)拐點(diǎn)的板塊和個(gè)股，更容易在第二波上漲行情中脫穎而出，重點(diǎn)推薦周期(含金融)+科技兩大主線。

招商證券表示，進(jìn)入4月，主題主線將更加明朗，在主題輪動(dòng)、補(bǔ)漲過程完成后，市場資金將繼續(xù)聚焦具備確定性和彈性的領(lǐng)域。一是科創(chuàng)板主題，如硬科技(集成電路、云計(jì)算、人工智能、創(chuàng)新藥、大數(shù)據(jù))、創(chuàng)投類；二是上市公司子公司科創(chuàng)映射主線；三是區(qū)域類主題，如“一帶一路”(港口航運(yùn)、建筑建材、機(jī)械等行業(yè)龍頭)。

（文中圖片來自攝圖網(wǎng)）