每經(jīng)記者｜鄭步春    

周一 A股高開(kāi)低走，收盤(pán)后持股者幾乎人人沮喪，不料周二卻收出光頭大陽(yáng)。截至收盤(pán)，上證綜指漲2.39%至3253.60點(diǎn)，深證綜指漲2.09%至1760.02點(diǎn)，中小板、創(chuàng)業(yè)板綜指分別漲2.02%、2.30%，成交放量，只是放量程度較有限。由盤(pán)后數(shù)據(jù)看，北上資金周二又開(kāi)始轉(zhuǎn)為大量增持。

權(quán)重股中的大金融板塊極強(qiáng)，其中最強(qiáng)的是銀行股，這應(yīng)該是人氣快速恢復(fù)的最主要原因。在非權(quán)重股中，養(yǎng)殖板塊繼續(xù)弱勢(shì)，但5G概念股表現(xiàn)極佳，5G概念強(qiáng)勢(shì)又間接帶動(dòng)了幾乎所有科技類(lèi)股上漲。大金融以及5G概念上漲均有基本面背景，大金融方面，最主要的支撐因素是超預(yù)期的一季度金融數(shù)據(jù)；5G方面，最近多國(guó)開(kāi)始發(fā)力參與5G行業(yè)，這自然也會(huì)倒逼我國(guó)在這個(gè)已經(jīng)相對(duì)領(lǐng)先的行業(yè)更加努力，投資者理解成利好也很正常。

已經(jīng)公布的3月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)幾乎全線向好，但經(jīng)濟(jì)是否已經(jīng)觸底還需要后續(xù)數(shù)據(jù)驗(yàn)證。今日上午10時(shí)左右，估計(jì)將有GDP、工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、消費(fèi)品零售總額等重磅數(shù)據(jù)公布，投資者對(duì)此應(yīng)多加留意。

由于市場(chǎng)最近幾個(gè)月不斷爭(zhēng)辯經(jīng)濟(jì)能否在年內(nèi)觸底，所以經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)市場(chǎng)的影響力可能較以往更大。具體來(lái)說(shuō)：在微觀方面，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)上市公司業(yè)績(jī)走向有指引意義，會(huì)間接影響投資者對(duì)上市公司業(yè)績(jī)前景的判斷；在宏觀方面，市場(chǎng)降準(zhǔn)預(yù)期也可能因之發(fā)生波動(dòng)。

假如今日公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)果然優(yōu)于預(yù)期，那么大盤(pán)大概率仍將向上運(yùn)行，但由于強(qiáng)數(shù)據(jù)會(huì)進(jìn)一步削弱降準(zhǔn)的可能，所以個(gè)股分化程度可能加大。業(yè)績(jī)前景好的個(gè)股有機(jī)會(huì)走好，而純題材類(lèi)股很難大面積表現(xiàn)。就題材股來(lái)說(shuō)，許多個(gè)股不需要充足理由就能大炒特炒，如東方通信之類(lèi)。但如果將題材股看成一個(gè)整體，那么情況就不是這樣了，“妖股”總是極少數(shù)。對(duì)絕大多數(shù)個(gè)股，其股價(jià)走高最終仍得依賴(lài)業(yè)績(jī)。

假如經(jīng)濟(jì)指標(biāo)意外地弱于預(yù)期，這種情況下題材股的相對(duì)機(jī)會(huì)大一些，降準(zhǔn)預(yù)期可能再度升溫。題材股炒作需要的就是資金，其他的相對(duì)不那么重要。

往年4月中旬之后，大盤(pán)相對(duì)容易下跌，許多投資者囿于這個(gè)經(jīng)驗(yàn)可能于近期拋售。對(duì)此我認(rèn)為不能盲目相信經(jīng)驗(yàn)，因?yàn)榻衲暧袀€(gè)明顯的干擾因素，這就是A股入摩權(quán)重將于5月翻倍。另外，今年另有一個(gè)特殊之處，這就是勞動(dòng)節(jié)短假變成了小長(zhǎng)假，這至少會(huì)影響一大批旅游等偏消費(fèi)類(lèi)股。在經(jīng)驗(yàn)也許不再可靠時(shí)，投資者能做的就是以個(gè)股來(lái)抵御系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是努力轉(zhuǎn)持業(yè)績(jī)前景較好的公司。

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