每經(jīng)記者｜沈溦 葉曉丹 張曉慶 張瀟尹    每經(jīng)編輯｜魏官紅    每經(jīng)實習(xí)編輯｜湯輝    

下周一（7月22日），科創(chuàng)板將正式開市交易。而前五日無漲跌停限制，投資者擔(dān)心，如何保證市場平穩(wěn)運(yùn)行？異常交易監(jiān)管如何進(jìn)行？7月18日，上交所市場監(jiān)察一部副總經(jīng)理張虹在接受央視采訪時指出了5類異常交易紅線。張虹表示，虛假申報、拉抬打壓股價、維持漲（跌）幅限制價格、自買自賣（互為對手方交易）和嚴(yán)重異常波動股票申報速率異常等5類共11種典型異常交易行為將被重點監(jiān)管。了解公司基本面是參與科創(chuàng)板交易的基本功。本期，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理了興欣新材、光云科技、中微公司、復(fù)旦張江、賽倫生物以及昊海生科六家公司關(guān)鍵信息供投資者參考。

興欣新材：供應(yīng)商、客戶相對集中

公司全稱：紹興興欣新材料股份有限公司

實控人：葉汀

控股股東：葉汀

主營業(yè)務(wù)：電子化學(xué)品、環(huán)保新材料、聚氨酯材料、醫(yī)藥中間體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售

所屬行業(yè)：化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)

發(fā)行股份數(shù)量：不超過2200萬股

募集資金投向：年產(chǎn)14000噸環(huán)保類溶劑產(chǎn)品及5250噸聚氨酯發(fā)泡劑項目（投資總額3.125億元，擬使用募集資金3.125億元）等

近三年研發(fā)投入：903.2萬元、868.78萬元、976.94萬元

研發(fā)投入占比：4.23%、3.57%、3.23%

風(fēng)險提示：技術(shù)不能保持領(lǐng)先的風(fēng)險、環(huán)境保護(hù)風(fēng)險等

問詢關(guān)注點：7月2日，興欣新材科創(chuàng)板受理狀態(tài)顯示為“已問詢”

興欣新材創(chuàng)建于2002年，是一家專業(yè)開發(fā)和生產(chǎn)氫化鈉、哌嗪系列和酰胺類等化工產(chǎn)品的國家高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品主要用于醫(yī)藥、電子、脫硫脫碳、阻燃料材等行業(yè)。

值得關(guān)注的是，興欣新材坦言，公司存在供應(yīng)商相對集中和客戶相對集中等風(fēng)險。公司2016年、2017年和2018年向前五名供應(yīng)商采購的合計金額占當(dāng)期采購總額的比例分別為66.68%、59.87%和58.73%，其中向阿克蘇采購的金額占比分別為22.15%、34.96%和29.78%。

2016年、2017年和2018年，公司綜合毛利率分別為30.51%、35.80%和37.16%，雖然公司總體毛利率較高，但如果未來公司不能進(jìn)一步提升自身的資金實力以及技術(shù)實力，可能存在毛利率下降的風(fēng)險。這主要基于以下兩方面因素：一是隨著宏觀經(jīng)濟(jì)波動影響，主要原材料價格波動可能有所加大，二是隨著行業(yè)內(nèi)競爭對手逐步增多，市場競爭加劇，產(chǎn)品銷售價格可能受到影響，從而導(dǎo)致公司綜合毛利率下降。

招股書（申報稿）預(yù)披露時間：2019年6月3日

中微公司：近3年累計研發(fā)投入占比超30%

公司全稱：中微半導(dǎo)體設(shè)備（上海）股份有限公司

實控人：無

控股股東：無

主營業(yè)務(wù)：高端半導(dǎo)體設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售

所屬行業(yè)：專用設(shè)備制造業(yè)

發(fā)行股份數(shù)量：5348.62萬股

募集資金投向：高端半導(dǎo)體設(shè)備擴(kuò)產(chǎn)升級項目（投資額度40058.96萬元，擬使用募集資金4億元）；技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)升級項目（投資額度40097.22萬元，擬使用募集資金4億元）等

近三年研發(fā)投入：3.02億元、3.30億元和4.04億元

研發(fā)投入占比：49.62%、34%和24.65%

風(fēng)險提示：研發(fā)投入不足導(dǎo)致技術(shù)被趕超或替代的風(fēng)險，關(guān)鍵技術(shù)人員流失、頂尖技術(shù)人才不足的風(fēng)險等

問詢關(guān)注點：中微公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、董監(jiān)高基本情況、發(fā)行人核心技術(shù)、發(fā)行人業(yè)務(wù)、政府補(bǔ)助以及開發(fā)支出資本化等問題

中微公司成立于2004年，主要為集成電路、LED芯片、MEMS等半導(dǎo)體產(chǎn)品的制造企業(yè)提供刻蝕設(shè)備、MOCVD設(shè)備及其他設(shè)備。

2016年~2018年，公司始終保持大額的研發(fā)投入和較高的研發(fā)投入占比，累計研發(fā)投入約為10.37億元，占營業(yè)收入的比重約32%。截至2019年2月28日，公司已申請1201項專利，已獲授權(quán)專利951項，其中發(fā)明專利800項。

2016年~2018年，公司計入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額分別為1.16億元、1.17億元、1.70億元。公司為高新技術(shù)企業(yè)，報告期內(nèi)享受高新技術(shù)企業(yè)15%所得稅的優(yōu)惠稅率。因此，如果公司未來不能持續(xù)獲得補(bǔ)助或補(bǔ)助顯著降低，稅收優(yōu)惠發(fā)生變化，將會對公司業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

招股書（申報稿）預(yù)披露時間：2019年3月29日

賽倫生物：實控人家族控股超78%

公司全稱：上海賽倫生物技術(shù)股份有限公司

實控人：趙愛仙、范志和、范鐵炯（其中范志和與趙愛仙為夫妻關(guān)系，范志和與范鐵炯為父子關(guān)系，趙愛仙與范鐵炯為母子關(guān)系）

控股股東：趙愛仙

主營：專業(yè)從事抗血清抗毒素產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)

所屬行業(yè)：醫(yī)藥制造業(yè)

發(fā)行股份數(shù)量：2706萬股

募集資金投向：特效新藥及創(chuàng)新技術(shù)研發(fā)項目（募集資金投入額2億元）、上海賽倫生物技術(shù)股份有限公司改擴(kuò)建廠房項目（募集資金投入額1.5億元）等

近三年研發(fā)投入：1974.49萬元、790.28萬元和1265.68萬元

近三年研發(fā)投入占比：22.23%、6.46%和8.37%

風(fēng)險提示：新藥及工藝研發(fā)風(fēng)險、核心專有或?qū)＠夹g(shù)失密風(fēng)險等技術(shù)風(fēng)險等

問詢關(guān)注點：6月6日，賽倫生物科創(chuàng)板受理狀態(tài)顯示為“已問詢”。截至發(fā)稿，公司暫未回復(fù)問詢

賽倫生物成立于1999年，公司的主要產(chǎn)品為抗蛇毒血清系列產(chǎn)品、馬破傷風(fēng)免疫球蛋白(F(ab')2)(以下簡稱馬破免疫球蛋白)、抗狂犬病血清等。公司在抗血清相關(guān)急救藥品的研發(fā)上積累了較強(qiáng)的領(lǐng)先優(yōu)勢?？股叨狙濉ⅠR破免疫球蛋白、抗狂犬病血清已全部納入了國家人社部頒發(fā)的《國家基本醫(yī)療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄》；抗蛇毒血清和馬破免疫球蛋白已納入原國家衛(wèi)計委《急（搶）救藥品直接掛網(wǎng)采購示范藥品目錄》，抗蛇毒血清、抗狂犬病血清已納入《國家基本藥物目錄》。

此外，公司實控人趙愛仙、范志和、范鐵炯一家三口合計持有公司78.67%的股份，擁有的表決權(quán)能夠?qū)緦嵤┯行Э刂啤?/p>

招股書（申報稿）預(yù)披露時間：2019年5月9日

光云科技：阿里入股業(yè)務(wù)往來密切

公司全稱：杭州光云科技股份有限公司

實控人：譚光華

控股股東：杭州光云投資有限公司

主營業(yè)務(wù)：基于電子商務(wù)平臺為電商商家提供SaaS產(chǎn)品，在此基礎(chǔ)上提供配套硬件、運(yùn)營服務(wù)及CRM短信等增值產(chǎn)品及服務(wù)

所屬行業(yè)：軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)

發(fā)行股份數(shù)量：不低于4010萬股

募集資金投向：光云系列產(chǎn)品優(yōu)化升級項目（投資金額2.63億元，擬募集資金投資2.63億元）；研發(fā)中心建設(shè)項目（投資金額8546萬元，擬募集資金投資8546萬元）

近三年研發(fā)投入：3625.56萬元、5177.06萬元和8334.12萬元

研發(fā)投入占比：13.82%、14.45%和17.90%

風(fēng)險提示：行業(yè)政策風(fēng)險、稅收政策風(fēng)險、技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險等

問詢關(guān)注點：6月11日，光云科技科創(chuàng)板受理狀態(tài)顯示為“已受理”。截至發(fā)稿，公司暫未進(jìn)入問詢階段

從營收情況看，2018年電商SaaS產(chǎn)品占光云科技營收總額的61.81%。光云科技前十名股東名單中，阿里系旗下阿里創(chuàng)投持有光云科技4.80％股權(quán)，云峰基金旗下的上海云鋒新呈投資中心（有限合伙）持有光云科技4.90％股權(quán)。

光云科技創(chuàng)始人譚光華也有阿里系背景。根據(jù)招股書（申報稿）披露，2008年至2009年，譚光華就職于阿里巴巴（中國）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司，擔(dān)任軟件工程師。

此外，光云科技與阿里的業(yè)務(wù)往來也非常密切。2016~2018年，淘寶（中國）軟件有限公司都位列光云科技前五大供應(yīng)商之中，而且公司向淘寶采購的金額也呈現(xiàn)逐年增長的趨勢。2018年，光云科技向淘寶采購的金額為6152.94萬元，占營業(yè)成本的33.14%。光云科技前五大供應(yīng)商集中度較高，2018年前五大供應(yīng)商采購金額占營業(yè)成本的81.23%。

招股書（申報稿）預(yù)披露時間：2019年6月11日

復(fù)旦張江：港股上市17年仍無實控人

公司全稱：上海復(fù)旦張江生物醫(yī)藥股份有限公司

實控人：無

控股股東：無

主營：生物醫(yī)藥的創(chuàng)新研究開發(fā)、生產(chǎn)制造和市場營銷

所屬行業(yè)：醫(yī)藥制造業(yè)

發(fā)行股份數(shù)量：1.2億股

募集資金投向：懸海姆泊芬美國注冊項目（募集資金投資額2.3元）、生物醫(yī)藥創(chuàng)新研發(fā)持續(xù)發(fā)展項目（募集資金投資額2.4億元）等

近三年研發(fā)投入：1.1億元、1.16億元和1.6億元

研發(fā)投入占比：17.51%、22.69%和15.59%

風(fēng)險提示：新藥研發(fā)風(fēng)險、新藥上市風(fēng)險等技術(shù)風(fēng)險；產(chǎn)品種類相對單一風(fēng)險、市場競爭風(fēng)險等經(jīng)營風(fēng)險等

問詢關(guān)注點：6月11日，復(fù)旦張江科創(chuàng)板受理狀態(tài)顯示為“已問詢”。截至發(fā)稿，公司暫未回復(fù)問詢

復(fù)旦張江成立于1996年，2002年公司登陸港交所創(chuàng)業(yè)板，2013年轉(zhuǎn)戰(zhàn)主板。公司是一家研發(fā)驅(qū)動型企業(yè)，自成立以來便專注于藥物的創(chuàng)新研究開發(fā)，主要產(chǎn)品均為自主研發(fā)所得。

值得注意的是，公司在招股書中特別提示了無實際控制人的風(fēng)險。招股書表示，在本次發(fā)行完成后，公司現(xiàn)有股東的持股比例預(yù)計將進(jìn)一步稀釋。

此外，本次發(fā)行后，公司仍無任何單一股東所持股份比例超過公司總股本的30%，無法對公司決策產(chǎn)生決定性影響。公司不排除未來因無實際控制人導(dǎo)致公司治理格局不穩(wěn)定或決策效率降低而貽誤業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)而造成公司生產(chǎn)經(jīng)營和經(jīng)營業(yè)績波動的風(fēng)險。

招股書（申報稿）預(yù)披露時間：2019年5月13日

昊海生科：近3年營收年復(fù)合增速超30%

公司全稱：上海昊海生物科技股份有限公司

實控人：蔣偉、游捷（二者為夫妻關(guān)系）

控股股東：蔣偉、游捷

主營：運(yùn)用生物醫(yī)用材料技術(shù)和基因工程技術(shù)進(jìn)行醫(yī)療器械和藥品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售

所屬行業(yè)：醫(yī)藥制造業(yè)

發(fā)行股份數(shù)量：1780萬股

募集資金投向：上海昊海生科國際醫(yī)藥研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目（項目投資總額21.65億元，預(yù)計使用募集資金12.84億元）、補(bǔ)充流動資金2億元

近三年研發(fā)投入：4726萬元、7633萬元和9537萬元

研發(fā)投入占比：5.49%、5.64%和6.12%

風(fēng)險提示：技術(shù)升級迭代風(fēng)險、新產(chǎn)品開發(fā)失敗風(fēng)險等技術(shù)風(fēng)險；行業(yè)整體增速放緩風(fēng)險、市場競爭風(fēng)險等

問詢關(guān)注點：股權(quán)結(jié)構(gòu)、董監(jiān)高等基本情況；核心技術(shù)；公司治理與獨立性等

公司曾分別于2011年3月和2013年6月，兩度遞交A股IPO申請材料，但均未如愿。2015年4月30日公司成功在港交所主板掛牌交易。公司營業(yè)收入從2016年的8.59億元增至2018年的15.56億元，年復(fù)合增長率為34.52%。

問詢中，上交所請昊海生物說明：歷次申報的簡要過程以及撤回上市申請原因。昊海生物回復(fù)稱，公司第一次沖擊IPO被否時，證監(jiān)會發(fā)審委否決意見為：發(fā)行人未對以不同價格受讓其勝生物的股權(quán)是否存在重大權(quán)屬糾紛、是否存在應(yīng)披露而未披露的利益安排提供充分可信的解釋，且發(fā)行人向競爭對手采購主要原材料可能對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。

第二次沖擊IPO時，公司擬將發(fā)行上市地由深交所調(diào)整為上交所。撤回上市申請后，因當(dāng)時A股在審企業(yè)較多，公司轉(zhuǎn)向在港交所上市。

招股書（申報稿）預(yù)披露時間：2019年4月18日