每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜吳永久    

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由于宣布將增發(fā)325萬股，有著“人造肉第一股”的Beyond Meat股價在周二美股開盤后便一度大跌逾16%，市值一度蒸發(fā)21.8億美元，就連多家投行分析師紛紛上調其目標價也無濟于事。需要指出的是，目前Beyond Meat的股價幾乎是所有覆蓋該股分析師目標價的兩倍。截至7月29日收盤，公司股價距離今年5月2日IPO至今已累計上漲近800%。

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多家機構上調Beyond Meat目標價

Beyond Meat在美東時間周一盤后表示，公司首席執(zhí)行長布朗（Ethan Brown）等內部人士和其他早期投資者將有機會在公開市場上出售部分股票（二次發(fā)行后將允許這些投資者繞開禁售期）。少數(shù)幾位關注該股的分析師對公司強勁的利潤率持樂觀態(tài)度，并提高了前景預期，但即便如此，他們的目標價仍遠低于該股目前的交易水平。

伯恩斯坦（Bernstein）分析師阿列克謝亞.霍華德（Alexia Howard）將她對Beyond Meat今年的目標價從123美元上調至172美元，但這并不足以縮小分析師預期與公司當前股價之間的差距。“我們仍（對Beyond Meat）持觀望態(tài)度，因未來12個月公司的估值/銷售似乎超過40倍，暗示從估值的角度來看，上行潛力有限?，F(xiàn)在的問題是，Beyond Meat是否能繼續(xù)發(fā)布超預期的正面數(shù)據(jù)。”

Beyond Meat今年二季度營收同比飆升287%至6730萬美元，超過分析師預估的5270萬美元。

Consumer Edge在一份報告中給予Beyond Meat持股觀望的評級，將目標價從91美元上調至131美元，并表示，“從公司2019年Q2的業(yè)績來看，我們觀點沒有改變，Beyond Meat正處于人造肉革命的早期階段，這一人造肉革命由不斷增長的分銷收益、改進的產(chǎn)品配方、相關創(chuàng)新以及消費者的接受程度推動，從而顯著擴大公司的潛在市場。這也就是說，我們認為目前Beyond Meat的估值表現(xiàn)出的是對公司未來機會的看好，但風險包括競爭對手進入市場（如雀巢的人造肉漢堡）、產(chǎn)品滲入市場的困難程度、未知的創(chuàng)新能否成功尚不可知，以及Beyond Meat的業(yè)務擴展能力。”

同時，摩根大通分析師肯.高盛（Ken Goldman）也在一份報告中寫道，“基本面動能可能比估值更重要”，他還將Beyond Meat未來18個月的目標價從121美元上調至188美元，并警告稱，對Beyond Meat過于悲觀可能是一種“冒險的主張”，因為空頭倉位幾乎占到了Beyond Meat現(xiàn)有流通股的一半。

據(jù)金融分析公司S3 Partners的數(shù)據(jù)，看空Beyond Meat的倉位在流通股44%左右。此外，在所有覆蓋Beyond Meat的華爾街分析師中，有6個中性評級和1個賣出評級，并沒有買入的評級。

此前也有在美上市公司IPO后二次發(fā)行

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，風投支持的公司通常都會進行二次發(fā)行，但不會在IPO之前進行。根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，在近年來的科技公司IPO中，只有Splunk在2012年宣布在IPO后三個月內進行二次發(fā)行。

2016年，Twilio在IPO后4個月左右進行了二次發(fā)行，而LogMein（2009年）、ServiceNow（2012年）、GrubHub（2014年）和Cloudera（2017年）等公司都在IPO后5個月左右才進行了二次發(fā)行。

Beyond Meat表示，在二次發(fā)行中，現(xiàn)有股東將出售300萬股，相當于已發(fā)行股票的5%左右，公司還將再出售25萬股，用于投資提高生產(chǎn)能力和營銷產(chǎn)品，但目前尚未披露發(fā)行價。假設承銷商行使期權，Beyond Meat早期投資者之一的凱鵬華盈將出售其775萬股股票中的近70.5萬股，按照Beyond Meat200美元/股的股價來計算，凱鵬華盈將套利1.41億美元。