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周末放出各種利好之后，8月19日A股市場(chǎng)人氣爆棚，上證指數(shù)收盤(pán)漲2.1%報(bào)2883.1點(diǎn)，指數(shù)收獲三連陽(yáng)，并創(chuàng)一個(gè)半月最大單日漲幅；深證成指漲2.96%報(bào)9328.97點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲3.5%時(shí)隔三個(gè)半月重回1600點(diǎn)。兩市成交額突破5800億元，創(chuàng)7月2日以來(lái)新高。外資買(mǎi)入力度亦相當(dāng)強(qiáng)勁，北向資金全天凈流入78.48億元，刷新6月10日以來(lái)最大單日凈流入額。在做多力量的強(qiáng)大攻勢(shì)之下，A股市值單日爆漲1.3萬(wàn)億元。

中美關(guān)稅問(wèn)題，今天又見(jiàn)“軟化”消息：

一是特朗普又發(fā)推，他先是談到，我們正跟中國(guó)處得很好，正在談。隨后又說(shuō)道，他首先認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)世界最好，非常強(qiáng)勁，就業(yè)、消費(fèi)都非常好，接著又認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該快速降息。前幾天與中國(guó)的通話中，談到了一些好的事情。無(wú)論有沒(méi)有九月之約，美國(guó)的消費(fèi)者都將是安全的，且短期之內(nèi)依然會(huì)有許多好消息。

二是據(jù)新華社華盛頓8月18日電，特朗普18日和蘋(píng)果公司首席執(zhí)行官庫(kù)克會(huì)晤，庫(kù)克警告說(shuō)加征關(guān)稅將損害蘋(píng)果競(jìng)爭(zhēng)力，令其在和三星的競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。面對(duì)庫(kù)克的擔(dān)憂，特朗普說(shuō)：“我認(rèn)為他（庫(kù)克）的觀點(diǎn)很有說(shuō)服力，所以我正在考慮這個(gè)問(wèn)題。”

除A股市場(chǎng)外，外圍市場(chǎng)亦全線飄紅。恒指收漲2.17%，報(bào)26291.84點(diǎn)，創(chuàng)2個(gè)月最大漲幅，國(guó)企指數(shù)漲1.45%，紅籌指數(shù)漲1.99%。全日大市成交966.32億港元。歐洲市場(chǎng)全線高開(kāi)后，亦快速?zèng)_高，納指和標(biāo)普期指亦反復(fù)走高。

之所以會(huì)出現(xiàn)這種全球走強(qiáng)的行情，除了中國(guó)政策不斷出現(xiàn)優(yōu)化之外，還可能與貿(mào)易爭(zhēng)端出現(xiàn)一些軟化跡象有關(guān)。那么，這背后是什么因素在支撐？各種做多力量的持續(xù)性又有多強(qiáng)？分析人士認(rèn)為，各種變量仍在動(dòng)態(tài)演繹中。從整體的情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的積極因素在大幅增加，外圍因素近期亦有轉(zhuǎn)向積極的一面，不過(guò)仍存在些許變數(shù)。

A股高度取決于三條主線

整體來(lái)看，在8月19日火爆中，涌現(xiàn)出了三條主線：深圳、券商和科技股。

首先從深圳板塊來(lái)看，該板塊漲停個(gè)股達(dá)73只，單個(gè)板塊出現(xiàn)如此多漲停個(gè)股，這在近兩年的A股行情中是極為少見(jiàn)的。

從以往深圳板塊動(dòng)作來(lái)看，往往會(huì)出現(xiàn)連續(xù)漲停的現(xiàn)象，而且會(huì)在一定程度上帶動(dòng)大盤(pán)持續(xù)走強(qiáng)。比如當(dāng)年前海概念剛剛推出的時(shí)候就出現(xiàn)過(guò)這一幕。

其次是券商。8月19日，券商股全線大漲，證券B接近漲停。

券商股大漲無(wú)疑與前期轉(zhuǎn)融資費(fèi)率下調(diào)以及兩融標(biāo)的擴(kuò)融有關(guān)。8月9日，滬深交易所修訂《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》，取消維持擔(dān)保比例底線指導(dǎo)，增加補(bǔ)充擔(dān)保品資產(chǎn)品類(lèi)，擴(kuò)充兩融標(biāo)的范圍，新規(guī)定自19日起實(shí)施。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，此次是兩融歷史上第6次正式大擴(kuò)容，同時(shí)也是規(guī)模最大的一次。

而從歷次兩融標(biāo)的擴(kuò)容后滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)的走勢(shì)看，無(wú)論是周漲幅還是月漲幅，兩融交易開(kāi)始以及之后的五次擴(kuò)容，大多數(shù)時(shí)間新增個(gè)股的平均漲幅都能跑贏滬深300。

第三就是科技股。無(wú)論是七月底關(guān)于制造業(yè)的表述，還是近期貨幣政策在相關(guān)行業(yè)方面的優(yōu)惠，抑或是華為、蘋(píng)果等行業(yè)巨頭帶來(lái)的利好，以及8月18日關(guān)于深圳重磅文件的表述，都表明資源正在向科技類(lèi)公司集中。所以，19日行情中，代表科技股的數(shù)個(gè)ETF都出現(xiàn)了較大漲幅，如科技ETF、半導(dǎo)體50和創(chuàng)業(yè)板50。

分析人士認(rèn)為，未來(lái)的行情如何演繹其深度和強(qiáng)度，就要看這三條主線的表演。若行情出現(xiàn)分化或者夭折，很大程度上也是因?yàn)檫@三條主線出現(xiàn)了類(lèi)似的情況。

關(guān)稅問(wèn)題還有空間？

行情出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，很大程度上與國(guó)內(nèi)政策不斷優(yōu)化，利好不斷積累有關(guān)，但也不能忽略貿(mào)易爭(zhēng)端出現(xiàn)的一些軟化跡象。

據(jù)新華社華盛頓8月18日電，美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普18日和蘋(píng)果公司首席執(zhí)行官蒂姆·庫(kù)克會(huì)晤，庫(kù)克警告說(shuō)加征關(guān)稅將損害蘋(píng)果競(jìng)爭(zhēng)力，令其在和三星的競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。

特朗普當(dāng)天對(duì)記者表示，庫(kù)克在和他共進(jìn)晚餐時(shí)，對(duì)即將生效的新一輪關(guān)稅表達(dá)了擔(dān)憂。美國(guó)即將從9月1日起分兩批對(duì)總計(jì)約3000億美元的中國(guó)輸美商品加征10%關(guān)稅。

從9月1日起，產(chǎn)自中國(guó)的蘋(píng)果手表、AirPods和其他配件的進(jìn)口關(guān)稅將被上調(diào)10%；從12月15日起，產(chǎn)自中國(guó)的蘋(píng)果iPhone、iPad和筆記本電腦等關(guān)鍵產(chǎn)品關(guān)稅也將被上調(diào)10%。

不過(guò)，這輪加征關(guān)稅對(duì)蘋(píng)果的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手三星影響不大，因?yàn)槿浅嗽谥袊?guó)設(shè)有生產(chǎn)工廠外，還在韓國(guó)本土和越南等國(guó)家和地區(qū)設(shè)廠。并且，去年美國(guó)和韓國(guó)簽署了新的自由貿(mào)易協(xié)定。

面對(duì)庫(kù)克的擔(dān)憂，特朗普說(shuō)：“我認(rèn)為他（庫(kù)克）的觀點(diǎn)很有說(shuō)服力，所以我正在考慮這個(gè)問(wèn)題。”

那么，是不是意味著蘋(píng)果產(chǎn)品的關(guān)稅可以實(shí)現(xiàn)一些減免呢？若發(fā)生這一情況，則意味著蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈可能還要飛一會(huì)兒。近期有消息稱(chēng)，蘋(píng)果11將于9月10日發(fā)布，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈上的個(gè)股最近表現(xiàn)不俗。

特朗普發(fā)了一個(gè)意味深長(zhǎng)的推

在美國(guó)時(shí)間今天上午2：27，美國(guó)總統(tǒng)特朗普又發(fā)了個(gè)推特：我們正跟中國(guó)處得很好，正在談。

在美國(guó)股市出現(xiàn)單日800點(diǎn)的殺跌之后，特朗普在貿(mào)易爭(zhēng)端上的態(tài)度似乎軟化了一些。他首先認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)世界最好，非常強(qiáng)勁，就業(yè)、消費(fèi)都非常好，接著又認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該快速降息。

與此同時(shí)，他還在推特中說(shuō)到，前幾天與中國(guó)的通話中，談到了一些好的事情。無(wú)論有沒(méi)有九月之約，美國(guó)的消費(fèi)者都將是安全的，且短期之內(nèi)依然會(huì)有許多好消息。近期，美國(guó)政府又放出風(fēng)聲，將華為臨時(shí)許可推后90天。

特朗普之所以會(huì)出現(xiàn)這些反應(yīng)，可能與兩方面的因素有關(guān)：

一是全球經(jīng)濟(jì)的確出現(xiàn)了問(wèn)題，長(zhǎng)此以往，美國(guó)經(jīng)濟(jì)肯定也難以獨(dú)善其身。若這一段經(jīng)濟(jì)的確是來(lái)到了下行周期，那么他一手好牌就存在打爛的風(fēng)險(xiǎn)；

二是中國(guó)“以我為主”的策略完全沒(méi)有變化，中國(guó)7月底召開(kāi)的政治局會(huì)議展現(xiàn)了定力，亦表明不會(huì)放棄“世界工廠”的地位。8月份之后，貨幣政策、證券市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域政策接踵而至，方方面面的預(yù)期已經(jīng)穩(wěn)定下來(lái)，此時(shí)威脅是沒(méi)有任何用的。

分析人士認(rèn)為，后續(xù)特朗普很有可能還會(huì)反復(fù)，但市場(chǎng)已經(jīng)做了最充分的預(yù)期。除非出現(xiàn)超預(yù)期利空，市場(chǎng)還是會(huì)穩(wěn)步向上。當(dāng)然，從高度和強(qiáng)度來(lái)看，A股市場(chǎng)仍無(wú)法擺脫全球框架。貿(mào)易爭(zhēng)端亦始終是一個(gè)關(guān)鍵變量。最終若能圓滿解決，A股市場(chǎng)亦能真正走牛。

來(lái)源：券商中國(guó) 時(shí)謙