每經(jīng)記者｜王硯丹    每經(jīng)編輯｜何劍嶺    

8月19日，修改后的《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》首次實(shí)施，兩融標(biāo)的股票數(shù)量由950只擴(kuò)大至1600只。A股正式迎來(lái)融資融券交易史上第六次標(biāo)的大擴(kuò)容，也是規(guī)模最大的一次擴(kuò)容。

根據(jù)交易所延后公布數(shù)據(jù)，擴(kuò)容首日，滬深兩市共發(fā)生融資買入額566.35億元，融資償還額458.30億元。滬深市場(chǎng)兩融余額重上9000億元大關(guān)，報(bào)9054.77億元，環(huán)比增長(zhǎng)115.57億元。其中，融資余額增加108.05億元，達(dá)到8930.47億元；融券余額增加7.52億元，達(dá)到124.30億元。

生益科技融資余額增幅最大

先來(lái)看看8月19日的融資買入情況。

中國(guó)平安、東方財(cái)富融資買入金額均超過(guò)13億元。

中國(guó)平安全天融資買入金額達(dá)到13.09億元，并發(fā)生11.48億元融資償還，其融資余額上升至243.41億元，繼續(xù)高居兩市榜首。消息面上，中國(guó)平安剛剛發(fā)布了半年報(bào)，其每股收益高達(dá)5.48元。

東方財(cái)富發(fā)生了13.04億元融資買入緊隨中國(guó)平安之后，其融資余額也上升至77.37億元。

融資買入金額第三名為中信證券，全天發(fā)生9.39億元融資買入，融資余額截至收盤達(dá)到101.56億元。

此外，京東方A、中興通訊、五糧液的單日融資買入金額也超過(guò)7億元。

融資余額增幅方面，增幅最大的是生益科技，該股最新融資余額11.57億元，較前一交易日增長(zhǎng)30.19%；其單日融資買入的絕對(duì)金額也沖進(jìn)了前十大關(guān)——當(dāng)天生益科技發(fā)生融資買入5.69億元，發(fā)生融資償還3.01億元，融資資金凈流入2.68億元。

另外，融資余額增幅較大的還有微芯生物和光峰科技，融資余額分別增長(zhǎng)23.65%和23.30%。

融資客追捧新增中小創(chuàng)標(biāo)的

再來(lái)看看新增的兩融標(biāo)的表現(xiàn)。

總體而言，本輪擴(kuò)容中小市值個(gè)股占比有明顯上升——主板兩融標(biāo)的市值占比從87%降至81%，創(chuàng)業(yè)板標(biāo)的占比從3%提升至6%，中小板標(biāo)的占比從10%提升至13%。而擴(kuò)容首日，一些中小創(chuàng)個(gè)股也受到了融資客的追捧。

以創(chuàng)業(yè)板為例，本次新增的標(biāo)的中，有許多創(chuàng)業(yè)板次新股借此機(jī)會(huì)被調(diào)入。自代碼300284蘇交科之后，至300773的拉卡拉為止，除了利亞德、蒙草生態(tài)、藍(lán)思科技、溫氏股份外，目前所有被納入融資融券的標(biāo)的個(gè)股均為首次被納入。

被納入兩融標(biāo)的，也激發(fā)了市場(chǎng)做多相關(guān)個(gè)股的熱情。僅僅一個(gè)交易日，潤(rùn)和軟件的兩融余額就達(dá)到1.66億元。宜安科技、光弘科技、碩貝德的融資余額也超過(guò)8000萬(wàn)元。

從首日擴(kuò)容情況來(lái)看，目前除了緊跟市場(chǎng)熱點(diǎn)外，許多融資者還青睞有業(yè)績(jī)支撐又有想象空間的品種。如潤(rùn)和軟件是華為海思、Intel的合作伙伴。7月底，日本排名第一的芯片商瑞薩電子也宣布潤(rùn)和軟件成為其中國(guó)區(qū)的獨(dú)家戰(zhàn)略合作伙伴。稍早之前，潤(rùn)和軟件與服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展引導(dǎo)基金（有限合伙）簽訂了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，作價(jià)4.88億元。有關(guān)資料顯示，服貿(mào)基金是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，由財(cái)政部、商務(wù)部、招商局資本管理有限責(zé)任公司共同發(fā)起設(shè)立的國(guó)家級(jí)產(chǎn)業(yè)投資基金，基金總規(guī)模300億元，首期規(guī)模100.08億元，以股權(quán)投資的形式重點(diǎn)支持我國(guó)服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域龍頭企業(yè)做強(qiáng)做大。潤(rùn)和軟件8月19日以上漲4.16%報(bào)收，并在盤中創(chuàng)出年內(nèi)新高。

從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，由于中小創(chuàng)個(gè)股市值普遍偏小，其價(jià)格對(duì)杠桿的介入更為敏感。2013年1月31日，6只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股首次被納入兩融標(biāo)的，分別是吉峰農(nóng)機(jī)、機(jī)器人、華誼兄弟、碧水源、燃控科技和蒙草抗旱（現(xiàn)在的蒙草生態(tài)）。經(jīng)過(guò)短暫調(diào)整后，除了吉峰農(nóng)機(jī)略顯沉寂，其余5只個(gè)股均走出一波較大行情，華誼兄弟、碧水源、機(jī)器人和蒙草抗旱甚至創(chuàng)出了當(dāng)時(shí)上市以來(lái)的新高。

8月19日只是兩融標(biāo)的擴(kuò)容的第一天。與此同時(shí)，從8月19日開(kāi)始，證監(jiān)會(huì)和交易所也取消了平倉(cāng)線不得低于130%的統(tǒng)一限制。市場(chǎng)人士對(duì)兩融交易也越發(fā)重視。

中信證券經(jīng)過(guò)測(cè)算后指出，近3個(gè)月，兩融余額相當(dāng)于區(qū)間股票成交額的5.52%，據(jù)此計(jì)算擴(kuò)容標(biāo)的將增加兩融余額3481億元，考慮到對(duì)已有標(biāo)的融資融券分流，在市場(chǎng)中性的假設(shè)下，預(yù)計(jì)擴(kuò)容將增加兩融余額2000億~3000億元。

招商證券則表示，從歷次兩融標(biāo)的擴(kuò)容后市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，短期對(duì)提振市場(chǎng)情緒具有積極作用。中長(zhǎng)期而言，取消最低維持擔(dān)保比例給予了證券公司更大的自主權(quán)，使其能夠針對(duì)不同客戶設(shè)定更加市場(chǎng)化和有針對(duì)性的擔(dān)保比例，有利于提高券商的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和開(kāi)展兩融業(yè)務(wù)的積極性，進(jìn)而提高兩融規(guī)模和活力。