每經(jīng)記者｜張明雙    每經(jīng)編輯｜湯輝    

自陷入債務(wù)危機以來，*ST中絨（000982，SZ）就在暫停上市的邊緣掙扎，如今終于迎來了轉(zhuǎn)機。公司11月13日晚間公告顯示，*ST中絨第二次債權(quán)人會議高票通過了《重整計劃（草案）》，出席出資人組會議的股東也高票通過《出資人權(quán)益調(diào)整方案》，上市公司重整工作取得了實質(zhì)進展。

由于大量債務(wù)未能到期清償，*ST中絨被債權(quán)人申請重整，根據(jù)債權(quán)審查情況，確認公司債權(quán)金額合計83.68億元，暫緩確認債權(quán)金額24.27億元。按照最新通過的重整計劃，*ST中絨將實施資本公積金轉(zhuǎn)增股票約24.57億股，用于解決目前的債務(wù)困境。*ST中絨表示，重整計劃執(zhí)行完畢后，公司的財務(wù)狀況將得以改善，在減輕債務(wù)負擔的同時可提升經(jīng)營效率和盈利能力。

抵債股票價格5.87元/股

2018年4月以來，*ST中絨多次因債務(wù)糾紛被債權(quán)人起訴，逐漸陷入債務(wù)危機，于當年11月被債權(quán)人申請進行重整。按照債權(quán)申報情況，截至2019年10月29日，共有159家債權(quán)人向管理人申報了168筆債權(quán)，申報的債權(quán)金額共計110億元。不過按照管理人審查，確認*ST中絨債權(quán)金額合計83.68億元。此外，尚有管理人無法確定的債權(quán)申報金額24.27億元。

按照評估，*ST中絨賬面資產(chǎn)包括貨幣資金、對外應(yīng)收債權(quán)、固定資產(chǎn)等評估總值為39.44億元，不足以清償全部債務(wù)。嚴重的債務(wù)危機令上市公司經(jīng)營和財務(wù)狀況受到影響，*ST中絨面臨嚴峻的退市風(fēng)險，需在2019年度通過重整程序改組資產(chǎn)和債務(wù)。

根據(jù)重整計劃，*ST中絨重整資金來源于財產(chǎn)處置所得，若不足則通過實施資本公積金轉(zhuǎn)增股票補足。管理人于今年8月份啟動處置資產(chǎn)的公開拍賣，但五輪拍賣均流拍，最近一次起拍價為10億元。

*ST中絨將通過資本公積轉(zhuǎn)增股票約24.57億股，其中約9.81億股由管理人進行處置，股票處置所得優(yōu)先用于支付重整費用和清償各類債務(wù)，剩余部分則用于提高上市公司的經(jīng)營能力；其余約14.76億股用于抵償債務(wù)。

此次重整對普通債權(quán)的清償比例作較大幅度的提高，普通債權(quán)組的債權(quán)總額為58.95億元，包括各種原因暫緩確認的債權(quán)24.27億元。調(diào)整方案顯示，每家債權(quán)人50萬元以下的債權(quán)部分將獲得全額現(xiàn)金清償，超過50萬元部分，以資本公積金轉(zhuǎn)增股票抵償，每股抵債價格為5.87元。以此價格計算，通過轉(zhuǎn)增股票最高可抵償債務(wù)86.64億元。

由于長期陷入債務(wù)危機，*ST中絨的股票價格自2017年以來持續(xù)下跌，至11月6日停牌前收盤價為1.83元/股，遠遠低于抵債股票價格。不過今年10月底至11月初，*ST中絨曾連續(xù)出現(xiàn)6個漲停。

擬回歸羊絨主業(yè)

如果重整計劃順利執(zhí)行，*ST中絨將擺脫沉重的債務(wù)負擔，輕裝上陣開展經(jīng)營。按照管理人制定的經(jīng)營方案，*ST中絨未來經(jīng)營將以回歸羊絨主業(yè)為戰(zhàn)略支點，在完成資產(chǎn)剝離后，成為一家為羊絨紡織產(chǎn)業(yè)提供供應(yīng)鏈服務(wù)的輕資產(chǎn)運營上市公司，控制原絨供應(yīng)，并著力打造高端羊絨原料、紗線和面料品牌。

其中近期經(jīng)營計劃為剝離低效資產(chǎn)，引入戰(zhàn)略投資者，主要以控制原絨供應(yīng)、圍繞羊絨相關(guān)產(chǎn)品貿(mào)易展開；中遠期經(jīng)營計劃為從原料、紗線和面料著手打造高端品牌，以達到擴展業(yè)務(wù)規(guī)模、增厚經(jīng)營利潤的經(jīng)營目的。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2007年*ST中絨借殼上市時便是以羊絨產(chǎn)業(yè)為單一主營業(yè)務(wù)，由于羊絨屬稀缺資源，羊絨紡織行業(yè)存在規(guī)模瓶頸，因此2013年啟動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，橫向發(fā)展羊毛、亞麻等高端天然纖維紡織業(yè)務(wù)，后續(xù)更增加了混紡紡紗、針織、服裝服飾等系列產(chǎn)品。

不過，*ST中絨的轉(zhuǎn)型發(fā)展并未取得成效。2015年-2016年，*ST中絨分別實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損8.74億元、虧損10.6億元，雖然2017年度通過處置固定資產(chǎn)收益實現(xiàn)盈利，但扣非凈利潤仍為虧損，主營業(yè)務(wù)情況并未好轉(zhuǎn)。2018年后債務(wù)危機爆發(fā)，公司經(jīng)營受到影響。

事實上，在經(jīng)營遇挫時，*ST中絨還曾計劃通過收購?fù)ㄐ旁O(shè)備公司股權(quán)，轉(zhuǎn)型云計算及綜合服務(wù)業(yè)務(wù)，不過最終未能成行。此次重整，*ST中絨將回歸羊絨主業(yè)，但能否克服羊絨資源稀缺及規(guī)模受限的瓶頸，仍是未知之數(shù)。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)