每經(jīng)記者｜許戀戀 溫夢(mèng)華    每經(jīng)編輯｜杜毅    

3月19日，斗魚（NASDQ:DOYU）披露了2019年第四季度及2019年財(cái)報(bào)，2019年，斗魚實(shí)現(xiàn)營(yíng)收近73億元，同時(shí)，2019第四季度，斗魚單季凈利潤(rùn)1.86億元，以此計(jì)算，斗魚已經(jīng)連續(xù)4個(gè)季度盈利。

在眾多直播平臺(tái)里，斗魚是最后一個(gè)上市的公司。每經(jīng)記者注意到，在游戲直播平臺(tái)中，斗魚Q4的單季盈利能力首次超過(guò)同在美股上市的游戲直播巨頭虎牙。

斗魚登陸納斯達(dá)克  圖片來(lái)源：視覺中國(guó)

雖然斗魚披露了一份強(qiáng)勁的財(cái)報(bào)，但財(cái)報(bào)中也讓人看到了直播行業(yè)用戶增速趨緩的信號(hào)。外界分析認(rèn)為，如果直播行業(yè)用戶增長(zhǎng)達(dá)到天花板，或會(huì)制約平臺(tái)的付費(fèi)用戶數(shù)，這也是所有直播平臺(tái)面臨的難題。

截至發(fā)稿，斗魚上漲4.01%，股價(jià)8.04美元，總市值達(dá)26.1億美元。

全年吸金近73億元 斗魚2019年扭虧為盈

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，斗魚2019年在營(yíng)收、用戶整體表現(xiàn)不錯(cuò)，相比2018年，過(guò)去一年斗魚扭虧為盈。

數(shù)據(jù)顯示，斗魚第四季度總營(yíng)收從去年同期的11.6億元增長(zhǎng)了77.8%至20.6億元，單季凈利潤(rùn)1.86億元，較去年同期增長(zhǎng)180%，連續(xù)四個(gè)季度盈利。全年來(lái)看，2019年斗魚總營(yíng)收達(dá)到72.83億元，相比2018年同期同比增長(zhǎng)99.3%，凈利潤(rùn)3.46億元，凈利潤(rùn)率為4.8%。

作為已經(jīng)上市的頭部直播平臺(tái)之一，斗魚始終以游戲和電競(jìng)直播為支柱，通過(guò)游戲、電競(jìng)逐步輻射戶外、娛樂(lè)、二次元、科教等板塊的內(nèi)容體系。在財(cái)報(bào)發(fā)布后的分析師溝通會(huì)上，斗魚創(chuàng)始人兼CEO陳少杰表示，游戲直播分區(qū)貢獻(xiàn)了第四季度近80%的觀看時(shí)長(zhǎng)，與此同時(shí)，斗魚也豐富了非游戲分區(qū)直播內(nèi)容，以滿足用戶多樣化的觀看需求，提升對(duì)不同用戶群體的覆蓋和滲透。

在2019年第四季度，斗魚季度平均MAU從2018年同期的1.54億增至1.66億；移動(dòng)端平均MAU為5440萬(wàn)，同比提升30%；付費(fèi)用戶數(shù)增至730萬(wàn)，同比增長(zhǎng)70.8%；付費(fèi)率從去年同期2.8%提升至4.4%。

實(shí)際上，斗魚過(guò)去一年的用戶表現(xiàn)也佐證了陳少杰此前的言論：游戲直播行業(yè)賽道足夠大，滲透率較低，快手的入局沒(méi)有帶來(lái)直接競(jìng)爭(zhēng)。

用戶的增長(zhǎng)直接拉動(dòng)了直播收入的增長(zhǎng)。截至目前，直播業(yè)務(wù)依舊是斗魚的主要收入來(lái)源。2019年第四季度，斗魚平臺(tái)直播收入同比增長(zhǎng)84.1%至18.9億元。與此同時(shí)，隨著斗魚品牌效應(yīng)持續(xù)擴(kuò)大，平臺(tái)廣告和其他收入也由2018年第四季度的1.32億元同比增長(zhǎng)29%至1.7億元。

相比線下娛樂(lè)受到的沖擊，疫情帶來(lái)的宅經(jīng)濟(jì)爆發(fā)，讓游戲、直播行業(yè)等線上行業(yè)短期受益明顯。據(jù)Questmobile、小葫蘆等第三方數(shù)據(jù)平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，初步來(lái)看，斗魚日均UV（獨(dú)立訪客數(shù)）、日均觀看時(shí)長(zhǎng)、日均禮物收益等數(shù)據(jù)，同比、環(huán)比都有較大增長(zhǎng)。

以此來(lái)看，斗魚2020Q1業(yè)績(jī)將有所受益。財(cái)報(bào)中，斗魚預(yù)計(jì)2020年第一季度營(yíng)收區(qū)間為21億到21.6億元，較上年同期會(huì)有41%到45%的增長(zhǎng)。

深度布局電競(jìng) 大手筆組建戰(zhàn)隊(duì)

直播行業(yè)整體面臨的用戶增速放緩問(wèn)題，斗魚也在尋找解決方案，以優(yōu)質(zhì)內(nèi)容鞏固并吸引用戶是其主要手段之一。不同其他平臺(tái)或轉(zhuǎn)向海外、或進(jìn)軍短視頻，斗魚將目光放在了電競(jìng)上。

斗魚財(cái)務(wù)副總裁曹昊在隨后的財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，未來(lái)斗魚將繼續(xù)加大對(duì)電競(jìng)賽事和自制內(nèi)容的投入。

斗魚在電競(jìng)上的投入不遺余力，不僅全資組建了電競(jìng)戰(zhàn)隊(duì)DYG，重金簽下了KPL“三冠王”久誠(chéng)、笑煮等明星選手，還入股了王者榮耀聯(lián)賽冠軍eStar，簽約了絕地求生PGC世界冠軍Gen.G等頂級(jí)戰(zhàn)隊(duì)，與他們深度合作打造優(yōu)質(zhì)直播內(nèi)容。2019年第四季度，斗魚轉(zhuǎn)播的電競(jìng)賽事超過(guò)100場(chǎng)，其中包括英雄聯(lián)盟全球總決賽這樣的頂級(jí)賽事。

不過(guò)這也隨之帶來(lái)了成本的提升。斗魚在2019年第四季度的收入成本增長(zhǎng)50.2％至16.88億元。其中，收入共享費(fèi)用和內(nèi)容成本增加60.4%至14.74億元，帶寬成本降低0.9%至1.51億元。

此前行業(yè)就有預(yù)判，隨著新游戲的發(fā)行和老游戲持續(xù)推廣賽事的開展，目前國(guó)內(nèi)的版權(quán)有分播版權(quán)開放競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)未來(lái)版權(quán)費(fèi)會(huì)有一定的上升。

對(duì)于近期行業(yè)熱議的斗魚云游戲平臺(tái)，陳少杰也有所回應(yīng)，他表示，考慮到用戶體驗(yàn)的重要性，在產(chǎn)品完善前，并不急于變現(xiàn)。但他同時(shí)認(rèn)為，從長(zhǎng)期看云游戲技術(shù)會(huì)逐漸完善，斗魚會(huì)在云游戲基礎(chǔ)上搭建發(fā)行和廣告團(tuán)隊(duì)，到時(shí)候云游戲會(huì)成為重要的變現(xiàn)手段。