每經(jīng)AI快訊，截至二季度末本基金份額凈值為1.0200元；二季度末基金份額凈值增長率為1.29%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為1.32%。 本報告期末未持有股票。 報告期內(nèi)基金投資策略和運作分析如下：“二季度央行人士密集對貨幣政策進(jìn)行表態(tài)，一是當(dāng)前的貨幣政策是正常的貨幣政策，二是將繼續(xù)維持流動性合理充裕，打消市場對于貨幣政策將繼續(xù)收緊的預(yù)期。而央行對于貨幣政策表態(tài)的背后，可能是經(jīng)濟復(fù)蘇有一定放緩跡象，其中，社融二季度開始出現(xiàn)見頂信號。市場對于貨幣政策后續(xù)走向預(yù)期的轉(zhuǎn)變，也導(dǎo)致了債券收益率呈現(xiàn)震蕩下行的走勢，其中受益于流動性合理充裕的中短期限債券收益率下行幅度較大，曲線呈陡峭化走勢。組合密切跟蹤貨幣政策預(yù)期的變化，在央行暗示短期甚至年內(nèi)貨幣政策可能維持不變時，果斷增持3年期政策性金融債，并維持較高杠桿運作，把握了二季度中短端收益率下行的行情；同時積極對組合進(jìn)行優(yōu)化，在1-2年陡峭曲線中尋找騎乘效應(yīng)較高的券種，將配置底倉集中至該期限段，除獲得穩(wěn)健利息收入外，也獲得一定的騎乘資本利得。展望下半年，貨幣政策預(yù)計整體將維持穩(wěn)健，政治局會議也定調(diào)將維持杠桿率穩(wěn)定，加上央行對市場預(yù)期的管控力開始增強，市場利率圍繞政策利率上下波動的概率較大，因此，債券市場收益率可能呈現(xiàn)震蕩走勢。風(fēng)險因素在于通脹預(yù)期的走勢，由于海外經(jīng)濟復(fù)蘇導(dǎo)致的大宗商品價格持續(xù)上漲，短期難以看到明顯轉(zhuǎn)向信號，可能是下半年制約貨幣政策或債市表現(xiàn)的重要負(fù)面因素。組合也將密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟、貨幣政策、通脹、市場供需等影響因素，靈活調(diào)整組合持倉。”

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(記者 蔡鼎)

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