每經(jīng)記者｜張壽林    每經(jīng)實習(xí)編輯｜劉嘉魁    

圖片來源：主辦方供圖

12月18日，北京大學(xué)光華管理學(xué)院主辦的第23屆北大光華新年論壇在線舉行。北大光華管理學(xué)院院長劉俏發(fā)表演講，指出中國已大致完成了工業(yè)化進(jìn)程，全要素生產(chǎn)率的增速降到了2%左右。他提出，要實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，未來需要關(guān)注的節(jié)點問題在于如何更好地提高全要素生產(chǎn)率的增速。

劉俏表示，目前主要圍繞五個領(lǐng)域來尋找新動能的轉(zhuǎn)換：“再工業(yè)化”（產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型）、“新基建”（再工業(yè)化所需的基礎(chǔ)設(shè)施）、大國工業(yè)、碳中和，以及更徹底的改革開放帶來的資源配置效率的提升。這些領(lǐng)域結(jié)合在一起將使中國處在一個比較獨特的位置——有可能在完成工業(yè)化進(jìn)程后，仍然保持比較高的全要素生產(chǎn)率增長。

劉俏強調(diào)，應(yīng)對全要素生產(chǎn)率下降，需要尋找經(jīng)濟增長新動能，需要數(shù)量巨大的基礎(chǔ)行業(yè)、核心行業(yè)投融資。

對于“積極的宏觀政策可能帶來金融風(fēng)險”的觀點，即積極的財政政策最終可能帶來債務(wù)泡沫，引發(fā)金融危機。劉俏回應(yīng)，他的團隊做了思想試驗，驗證這個觀點在新的發(fā)展階段、針對某些經(jīng)濟體是否一定適用。

劉俏表示，光華思想力研究團隊嘗試構(gòu)建了一個叫做“政策空間”的新指標(biāo)：如果一個國家的整體價值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于它的GDP，國家就有足夠強大的政策空間去實施、對沖經(jīng)濟生活中出現(xiàn)的一些風(fēng)險。這種情況下，國家在整個宏觀政策執(zhí)行的力度上，可以更加積極一些。

對一些經(jīng)典模型加入“政策空間”指標(biāo)后，研究團隊得出結(jié)論：政策空間比較大的國家，往往能夠承受比較高的債務(wù)率和比較激進(jìn)的財政政策，也有足夠?qū)嵙_整個經(jīng)濟活動中的風(fēng)險，這種能力在全要素生產(chǎn)率增速比較高、企業(yè)投資效率比較高的經(jīng)濟體中尤為突出。

基于這項研究，劉俏指出，未來中國可以從更加積極的政策取向去思考宏觀政策的總體架構(gòu)，采取更為積極的財政政策和穩(wěn)中有進(jìn)的貨幣政策。

劉俏強調(diào)，中國需要大量的投融資聚焦于節(jié)點領(lǐng)域、節(jié)點行業(yè)，也需要更加積極的宏觀政策去做配套，規(guī)范投資，強化市場化資源配置和增量資金投入。

劉俏盤點了關(guān)鍵領(lǐng)域和節(jié)點行業(yè)，包括雙碳目標(biāo)、中小企業(yè)扶持、共同富裕、新基建（5G/6G、地空天通信網(wǎng)絡(luò)）、生育福利、基礎(chǔ)研發(fā)、美麗鄉(xiāng)村、人力資本投資、新型城市化和公共服務(wù)體系等。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng) 500583138