每經(jīng)記者｜劉明濤    每經(jīng)編輯｜吳永久    

2022機構(gòu)看好的四大賽道

芯片：

從目前的行業(yè)趨勢看，汽車電子和半導(dǎo)體設(shè)備的行業(yè)趨勢最為確定。建工廠就必須買設(shè)備，在代工廠、IDM廠商瘋狂擴產(chǎn)潮之下，半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)也隨之持續(xù)增長。中國已于2020年第二季度成長為全球第一大市場。并且隨著半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化，相關(guān)廠商勢必受益。

（圖片來源：攝圖網(wǎng)_501123322）

另一方面，由于缺貨，很多本土廠商得以進(jìn)入之前無法進(jìn)入的客戶供應(yīng)鏈。解決門檻限制，進(jìn)入后就是一個放量的問題。此外，海外廠商的邏輯不能跟國內(nèi)廠商對比，兩者處于不同的產(chǎn)業(yè)周期。對國外廠商來說，芯片是一個成熟市場；而對國內(nèi)廠商而言，芯片是一個正在成長的市場。

新能源：

2021年中央經(jīng)濟工作會議明確，要創(chuàng)造條件盡早實現(xiàn)能耗“雙控”向碳排放總量和強度“雙控”轉(zhuǎn)變。會議提出要正確認(rèn)識和把握碳達(dá)峰碳中和。傳統(tǒng)能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基礎(chǔ)上。要深入推動能源革命，加快建設(shè)能源強國。

（圖片來源：攝圖網(wǎng)_500945208）

未來傳統(tǒng)的化石能源逐步枯竭，由零碳的新能源取而代之。由此帶來百萬億級別的巨量投資，進(jìn)而成為經(jīng)濟增長前所未有的新來源。誰先看到這一點，就有可能更好地抓住發(fā)展新機遇。

稀土：

從政策面上，稀土行業(yè)頻出暖風(fēng)，市場價格的價值回歸成為共識。需求端下游風(fēng)電、新能源汽車帶動電機需求，稀土資源迎來增量空間。

（圖片來源：攝圖網(wǎng)_300691635）

從現(xiàn)在的趨勢來看，下游需求的增量氣勢洶洶，但上游供給并不會像過往隨意投放，供給結(jié)構(gòu)將偏緊。而從企業(yè)的庫存量看，2021年氧化鐠釹庫存為近三年最低水平。一方面，國內(nèi)稀土供應(yīng)受指標(biāo)管控，并非想增加就增加，另一方面，下游需求帶來補庫存周期，對稀土邊際價格影響頗大。

創(chuàng)新藥：

醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)上一個周期的邏輯已經(jīng)結(jié)束，下一個周期的邏輯即將開始，未來5年到10年依然是生物制藥產(chǎn)業(yè)的黃金周期，但只屬于少部分人。

（圖片來源：攝圖網(wǎng)_501619982）

產(chǎn)業(yè)化、國際化以及非熱門賽道是值得關(guān)注的三大方向。首先就是兼顧產(chǎn)業(yè)化與商業(yè)化能力的Biopharm公司；其次是國際化企業(yè)，徐佳熹認(rèn)為，中國創(chuàng)新藥的國際化將成為未來兩年相當(dāng)重要的一個主題；最后則是腫瘤之外的非熱門賽道，如自體免疫、腎病、退行性疾病等領(lǐng)域，可能也會有不錯的公司出現(xiàn)。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500586240