文/王海慜

3月28日晚間，國泰君安公布了2023年年報。從這份全年“成績單”來看，面對復雜的外部環(huán)境，國泰君安堅持了穩(wěn)中求進的工作總基調，公司2023年資產規(guī)模穩(wěn)步提升，總資產9254億元、較上年末增加7.52%，歸母凈資產1670億元、較上年末增加5.87%；經營業(yè)績穩(wěn)健發(fā)展，實現(xiàn)營業(yè)收入361億元，歸母凈利潤94億元，每股收益0.98元，加權平均凈資產收益率6.02%。

從年報披露的具體情況來看，在傳統(tǒng)業(yè)務繼續(xù)保持行業(yè)領先的同時，公司多個未來有望成為新增長點的潛力業(yè)務開始發(fā)力。

多項業(yè)務經營指標逆勢大幅增長

從國泰君安2023年年報來看，在主營業(yè)務總體保持相對平穩(wěn)的同時，多項經營指標取得逆勢增長，而這些經營指標對應的業(yè)務有望成為公司未來實現(xiàn)增長的動力源。

2023年，公司財富管理業(yè)務加快向買方投顧轉型，金融產品銷售和投顧競爭力持續(xù)提升。其中，針對高凈值客戶的“君享投”投顧業(yè)務客戶資產保有規(guī)模127.31億元，較上年末增長122.5%；公司主要服務于實體經濟風險管理需求的期貨業(yè)務發(fā)展勢頭良好，2023年，公司期貨成交金額同比增長31.8%，市場份額7.44%，期末期貨客戶權益規(guī)模1004億元，排名行業(yè)第2位。

2023年，公司機構與交易業(yè)務優(yōu)化綜合服務模式，交易定價和客戶服務能力不斷提升。其中，公司QFII股基交易量3.33萬億元，同比增長51.5%，道合銷售通全年累計交易規(guī)模1702億元，同比增長514.6%。PB（主經紀商）交易系統(tǒng)期末客戶資產規(guī)模6090億元、較上年末增長28.2%。在公募費改背景下，券結產品是行業(yè)機構業(yè)務發(fā)展的方向，2023年公司券結存續(xù)產品規(guī)模1715億元，較上年末增長35.9%。

2023年，公司國際業(yè)務有效推進跨境一體化和海外布局，跨境協(xié)作顯現(xiàn)成效。這一年，跨境衍生品新增名義本金4470億元，同比增長87.6%，跨境衍生品名義本金余額1630億元，較上年末增長188.4%。另外，去年公司國際化布局取得積極進展，先后完成澳門子公司設立及新加坡子公司增資，英國子公司獲批投資公司牌照。

2023年，公司FICC業(yè)務創(chuàng)新性突出，在多個細分領域取得了突破。其中，2023年，公司在銀行間債券市場現(xiàn)券交易量7.08萬億元，利率互換累計成交名義本金1.56萬億元、市場份額約5%，債券凈額清算交易量居行業(yè)第1位，“債券通”業(yè)務綜合排名行業(yè)第3位、獲評“債券通優(yōu)秀做市商”，獲得滬深證券交易所首批債券做市商資格及“北向互換通”首批報價商資格，成為8支公募REITs主做市商。外匯業(yè)務穩(wěn)健開展人民幣外匯和外幣對自營交易，持續(xù)豐富交易策略，交易活躍度顯著提升；穩(wěn)步推進跨境投融資項下的匯率風險對沖業(yè)務，落地QDLP、QFII項下的對客人民幣外匯衍生品業(yè)務。此外，碳金融業(yè)務交易量超過1000萬噸，保持行業(yè)領先。落地碳回購的對客業(yè)務，嘗試多種綠色金融對客業(yè)務模式。

積極踐行“以投資者為本”理念

縱觀這份國泰君安2023年年報，“以投資者為本”、ESG等反映高質量發(fā)展理念的關鍵詞被提升到了越來越重要的位置。

對券商而言，廣大投資者既是客戶、是股東，也是承載社會責任的最佳載體。在資本市場發(fā)展更加突出“以投資者為本”的大背景下，國泰君安立足初心使命，進行了不少有益的探索。作為上市公司，國泰君安強化股東回報，2015年上市以來已累計分紅超過328億元，2023年年度分紅預案每股0.4元，分紅金額占當年歸母凈利潤38%；連續(xù)三年舉辦投資者開放日活動，并通過業(yè)績說明會、分析師溝通會、境內外路演等多種方式，主動加強與投資者溝通交流。作為服務機構，扎實推進客戶平臺建設，君弘APP用戶突破4000萬，道合平臺覆蓋近9200家企業(yè)機構、7.27萬用戶，“以客戶為中心”業(yè)務組織體系日臻完善，“投研+投行+投資”為市場帶來更多優(yōu)質公司，“1+N”服務模式貼身服務中長期資金入市，以買方投顧轉型為核心形成“財富管理+”普惠金融新模式，“一個國泰君安”綜合服務平臺核心競爭力正在顯現(xiàn)。

事實上，回顧國內資本市場的歷史，國泰君安歷來有“以投資為本”的傳統(tǒng)。例如，2004-2007年行業(yè)綜合治理時期，國泰君安首創(chuàng)第三方存管模式，有效的保護了客戶交易結算資金安全，為整個證券行業(yè)長期的健康有序發(fā)展，打下了堅實基礎。2015年面對股市異常波動，公司融資融券業(yè)務率先采取逆周期調節(jié)，最大限度保護了客戶資產安全。

2023年，ESG也是國泰君安發(fā)展的另一大關鍵詞。公司ESG及可持續(xù)發(fā)展委員會有效發(fā)揮作用，將可持續(xù)發(fā)展理念全面融入公司戰(zhàn)略。公司連續(xù)16年獲得AA級行業(yè)最高監(jiān)管評級，MSCI ESG評級躍升至BBB，獲得十二屆中華慈善獎榮譽，公司品牌和社會影響力穩(wěn)步提升。值得一提的是，從近期發(fā)布的不少證券行業(yè)年報來看，國泰君安是為數(shù)不多的將“不斷積累聲譽資本，塑造卓越品牌形象”等相關表述寫進年報的券商。

為金融強國建設進一步貢獻力量

2023年，國泰君安積極服務國家和上海重大戰(zhàn)略，扎實做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章，研究制定并貫徹落實“第二個三年”戰(zhàn)略規(guī)劃以及各板塊分規(guī)劃，加快“提能力、強長項”，各項經營管理工作有序推進，實現(xiàn)“第二個三年”平穩(wěn)開局。

展望未來，國泰君安表示，公司將回歸金融本源，把功能性放在第一位，堅持以客戶為中心，持續(xù)優(yōu)化零售、機構、企業(yè)三類客戶服務體系，全力提升專業(yè)核心能力和綜合服務水平，矢志打造一流投資銀行，更好服務經濟社會高質量發(fā)展，高效滿足人民日益增長的財富管理需求，為中國特色資本市場和金融強國建設進一步貢獻國泰君安力量。

年報披露的經營計劃顯示，2024年，公司將堅持穩(wěn)中求進，聚焦“業(yè)務競爭力提高、全面數(shù)字化提速、管理精細化提效”等重點任務，全力推動公司高質量發(fā)展，加快打造一流投資銀行，鞏固提升行業(yè)領先優(yōu)勢和區(qū)域影響力。

具體到各項主營業(yè)務的發(fā)展計劃分別為：財富管理要持續(xù)深化客群經營，堅持交易服務和財富管理雙輪驅動，加快向買方投顧轉型，加強資產配置能力建設，推動產品銷售與投顧業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展，期貨業(yè)務聚焦服務產業(yè)和實體經濟，加強專業(yè)能力建設，提升企業(yè)機構客戶綜合服務水平，融資融券加強客戶開發(fā)與挖潛、優(yōu)化業(yè)務策略，股票質押業(yè)務持續(xù)完善風險分類管理機制；機構與交易業(yè)務要優(yōu)化服務模式，打造一流交易投資能力，持續(xù)提升產品創(chuàng)設能力和研究專業(yè)能力，提升機構客戶綜合服務水平；投資銀行業(yè)務堅定產業(yè)投行、綜合投行和數(shù)字投行方向，深化事業(yè)部改革，加強產業(yè)深耕，加大投行、投資、投研協(xié)同聯(lián)動，提升全生命周期綜合服務能力；投資管理業(yè)務要提升投研核心競爭力，加強集約化管理及激勵約束機制建設；國際業(yè)務重點發(fā)展跨境業(yè)務，推動跨境一體化，穩(wěn)健推進全球布局。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）