國產(chǎn)算力行情再度爆發(fā)。科創(chuàng)芯片ETF國泰（589100）盤中漲超5%。

來源：WIND

9月15日盤后市場監(jiān)管總局公布，英偉達(dá)公司違反《中華人民共和國反壟斷法》和《市場監(jiān)管總局關(guān)于附加限制性條件批準(zhǔn)英偉達(dá)公司收購邁絡(luò)思科技有限公司股權(quán)案反壟斷審查決定的公告》，市場監(jiān)管總局依法決定對其實施進(jìn)一步調(diào)查。與此同時，華為發(fā)布全新超節(jié)點和多顆昇騰系列芯片，昇騰950為基礎(chǔ)的超節(jié)點將成為全球最強(qiáng)超節(jié)點，而昇騰960超節(jié)點也將在2027年四季度上市，提供充沛算力。產(chǎn)業(yè)趨勢上，國產(chǎn)替代勢在必行，市場對AI算力產(chǎn)業(yè)的景氣度形成了高度一致的樂觀預(yù)期。

從供給側(cè)和需求側(cè)的積極變化來看，國產(chǎn)算力的發(fā)展空間廣闊。一方面以華為昇騰為代表的國產(chǎn)算力芯片持續(xù)迭代，為產(chǎn)業(yè)帶來供給上的技術(shù)支持；另一方面國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠逐步適配國產(chǎn)芯片，資本開支的持續(xù)增長形成需求支撐。隨著國內(nèi)先進(jìn)制程產(chǎn)能逐漸落地，國產(chǎn)自主可控的趨勢已形成。例如2025年內(nèi)盡管海外AI芯片供應(yīng)受限，但阿里等國內(nèi)云廠商的資本性開支依然實現(xiàn)了高增長。這表明以昇騰為代表的國產(chǎn)AI芯片已能有效保障國內(nèi)算力基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)擴(kuò)張。

往后看，AI新一輪的軍備競賽正在展開，且本輪需求由AI訓(xùn)練轉(zhuǎn)向推理，投入的持續(xù)性將比上一輪更強(qiáng)。市場風(fēng)險偏好改善的背景下，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的估值尚有提升空間。建議投資者保持對科創(chuàng)芯片ETF國泰(589100)、芯片ETF(512760)的關(guān)注。

風(fēng)險提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。