今日A股三大指數(shù)集體回調(diào)，滬指微跌0.07%，險(xiǎn)守4000點(diǎn)；深成指跌0.36%；創(chuàng)業(yè)板指跌0.39%；北證50指數(shù)跌0.43%。全市場(chǎng)成交額達(dá)2.35萬(wàn)億元，較昨日有所縮量。

光伏板塊回調(diào)明顯，光伏50ETF（159864）跌4.00%、碳中和50ETF（159861）跌2.74%、創(chuàng)業(yè)板新能源ETF國(guó)泰（159387）跌1.97%。

下跌驅(qū)動(dòng)因素分析：

多家硅片企業(yè)降價(jià)：根據(jù)SMM光伏視界，11月11日多家硅片企業(yè)降價(jià)，其中183N硅片區(qū)間價(jià) 1.25-1.3元/片；210R硅片區(qū)間價(jià)1.28-1.3元片；210N硅片區(qū)間價(jià)1.6-1.65元/片。主要系硅片市場(chǎng)供應(yīng)格局因過量代工轉(zhuǎn)差，11月電池廠收緊需求并進(jìn)行限價(jià)采購(gòu)，采購(gòu)訂單驟減后，現(xiàn)金流緊張的二三線硅片企業(yè)出現(xiàn)恐慌性拋售所致。受此影響11月11日硅料期貨盤中價(jià)格跳水，但硅料現(xiàn)貨價(jià)格暫無(wú)調(diào)整。

光伏利空小作文不斷：關(guān)于收儲(chǔ)相關(guān)、關(guān)于出口退稅相關(guān)等小作文反反復(fù)復(fù)，進(jìn)一步加劇恐慌情緒。但后續(xù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)CPIA表示，協(xié)會(huì)當(dāng)下正和行業(yè)內(nèi)各企業(yè)一道努力，相關(guān)反內(nèi)卷工作也在穩(wěn)步推進(jìn)之中，網(wǎng)絡(luò)小道消息均為不實(shí)信息。

后市展望：

光伏反內(nèi)卷依舊穩(wěn)步推進(jìn)：硅片價(jià)格走弱還有年底去庫(kù)存的影響，一般11-12月份均會(huì)有一定的調(diào)整，但在明年一月二月份是有望回暖的，價(jià)格整體向上的趨勢(shì)是沒有變的。此外，反內(nèi)卷仍將會(huì)持續(xù)推進(jìn)，當(dāng)前政策層面反內(nèi)卷的決心依舊明確，后續(xù)硅料收并購(gòu)方案、限產(chǎn)限銷政策等仍有望逐步落地。

光伏鈣鈦礦電池迎政策支持：11月11日，工信部發(fā)布《進(jìn)一步加快制造業(yè)中試平臺(tái)布局和高水平建設(shè)通知》和《制造業(yè)中試平臺(tái)重點(diǎn)方向建設(shè)要點(diǎn)（2025版）》，提出聚焦鈣鈦礦光伏電池、疊層光伏電池等先進(jìn)光伏技術(shù)。此外，近期中科院研究團(tuán)隊(duì)研發(fā)出光電效率27.2%的鈣鈦礦電池原型器件，并顯著提升運(yùn)行穩(wěn)定性，為鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)化發(fā)展奠定關(guān)鍵基礎(chǔ)。相關(guān)成果發(fā)表于《科學(xué)》雜志。產(chǎn)業(yè)內(nèi)GW線已逐步落地，招標(biāo)規(guī)模也有所擴(kuò)大。展望后續(xù)，在降本增效促進(jìn)下，鈣鈦礦有望成為下一代光伏電池技術(shù)方向。

光伏逆變器企業(yè)受益于儲(chǔ)能需求爆發(fā)：光伏逆變器企業(yè)基本都布局儲(chǔ)能業(yè)務(wù)。國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能，政策托底+終端收益率改善的底層邏輯驅(qū)動(dòng)需求延續(xù)高增。海外儲(chǔ)能，美國(guó)AIDC擴(kuò)容加劇缺電，終端需求或?qū)⒑糜陬A(yù)期；非美市場(chǎng)受益光儲(chǔ)平價(jià)+政府補(bǔ)貼，需求高增延續(xù)。光伏逆變器企業(yè)有望充分受益，進(jìn)而帶動(dòng)光伏板塊整體向上修復(fù)。

感興趣的投資者可持續(xù)關(guān)注布局機(jī)會(huì)：

針對(duì)性：對(duì)鋰電需求上修+固態(tài)電池突破感興趣的投資者，可關(guān)注新能源車ETF（159806），鋰電池上中下游全覆蓋，固態(tài)電池含量接近65%；對(duì)反內(nèi)卷概念感興趣的投資者，可以關(guān)注光伏50ETF（159864），儲(chǔ)能含量接近30%。

全面性：想要鋰電+儲(chǔ)能+光伏+風(fēng)電一鍵全覆蓋的投資者，可以關(guān)注20cm的創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387），固態(tài)+儲(chǔ)能含量約65%；以及碳中和50ETF（159861），市場(chǎng)上唯一一個(gè)跟蹤環(huán)保50指數(shù)的ETF，各種新能源配置更為均衡。

風(fēng)險(xiǎn)提示

本速評(píng)已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，相關(guān)觀點(diǎn)不代表任何投資建議或承諾。行業(yè)或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場(chǎng)行情分析的輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。

我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資人自行負(fù)擔(dān)?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，購(gòu)買過程中應(yīng)選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹(jǐn)慎。

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。