2025年11月18日，聚焦光伏全產(chǎn)業(yè)鏈的光伏ETF華夏（5151370）重磅上市。

近兩年來(lái)光伏行業(yè)出現(xiàn)明顯供過(guò)于求，一方面是行業(yè)面臨電網(wǎng)的消納瓶頸，限制了需求進(jìn)一步快速增長(zhǎng)，另一方面是行業(yè)過(guò)熱引起的產(chǎn)能擴(kuò)張。

長(zhǎng)期“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)不利于光伏行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。導(dǎo)致價(jià)格下降，企業(yè)承擔(dān)較為嚴(yán)重的減值損失，“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致行業(yè)難于持續(xù)健康的發(fā)展。

今年3月政府工作報(bào)告寫(xiě)入綜合整治內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)，6月出臺(tái)修訂《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》，國(guó)家層面“反內(nèi)卷”政策信號(hào)持續(xù)釋放。

本輪反內(nèi)卷政策與上輪供給側(cè)改革在各方面還是有明顯差異的，光伏盈利壓力最大，政策推進(jìn)最快，大概率是本輪政策的風(fēng)向標(biāo)行業(yè)。