每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

11月21日晚間，據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)披露，多只科創(chuàng)板類ETF，以及首批科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF正式獲批，有望吸引更多增量資金入市。根據(jù)監(jiān)管披露的信息，這批產(chǎn)品中有多只上證科創(chuàng)板主題ETF，另外還有2只首批科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF。另據(jù)報道，還有多只科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF和科技主題主動權(quán)益類基金獲批，傳遞出監(jiān)管部門支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的積極信號。這些精準(zhǔn)錨定硬科技賽道的增量工具，既為投資者布局人工智能等核心領(lǐng)域提供了高效通道，也將為科創(chuàng)生態(tài)繼續(xù)注入長期資金活水。

（二）行業(yè)掘金

1、11月21日，華為發(fā)布Flex:ai AI容器軟件，通過算力切分技術(shù)，將單張GPU/NPU算力卡切分為多份虛擬算力單元，切分粒度精準(zhǔn)至10%，實現(xiàn)了單卡同時承載多個AI工作負(fù)載，并可將集群內(nèi)各節(jié)點(diǎn)的空閑XPU算力聚合形成“共享算力池”。據(jù)悉，F(xiàn)lex:ai將在發(fā)布后同步開源在魔擎社區(qū)中。相關(guān)技術(shù)有望解決算力資源利用效率難題，通過軟件創(chuàng)新將算力資源利用率從行業(yè)平均30%-40%提升至70%，相當(dāng)于讓現(xiàn)有硬件發(fā)揮出兩倍效能。該技術(shù)通過軟件創(chuàng)新實現(xiàn)英偉達(dá)、昇騰及其他三方算力的統(tǒng)一資源管理與利用，顯著釋放算力硬件潛能。

點(diǎn)評：華為突破性技術(shù)的落地，將有助于國內(nèi)AI算力產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控與生態(tài)融合，推動國產(chǎn)算力全鏈路的升級。該方案對標(biāo)并突破了國際龍頭企業(yè)在AI軟硬件協(xié)同和算力調(diào)度領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢，有望成為中國AI基礎(chǔ)設(shè)施的重要支撐。此次技術(shù)突破有助于強(qiáng)化市場對AI算力替代進(jìn)程與潛力的信心。該技術(shù)的發(fā)布標(biāo)志著AI基礎(chǔ)設(shè)施競爭正從“拼硬件”轉(zhuǎn)向“拼系統(tǒng)”。當(dāng)軟件能真正駕馭硬件，當(dāng)開源平臺打破廠商藩籬，AI發(fā)展的主動權(quán)才真正回到應(yīng)用者手中。概念股包括東方國信、首都在線、博睿數(shù)據(jù)等。

2、在11月22日開幕的2025中國“5G+"工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大會上，工業(yè)和信息化部對外宣布，我國衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)商用試驗正式啟動。據(jù)悉，此次商用試驗期為兩年，旨在通過開展衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)商用試驗，豐富衛(wèi)星通信市場供給，激發(fā)經(jīng)營主體活力，提升行業(yè)服務(wù)能力，建立安全監(jiān)管體系，形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗和模式，支撐商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)安全健康發(fā)展。隨著組網(wǎng)進(jìn)程加快與技術(shù)不斷成熟，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)將逐步從“戰(zhàn)略布局”走向“商業(yè)運(yùn)營”，成為推動全球通信變革的重要力量。

點(diǎn)評：隨著太空資源競爭日益激烈，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)已成為全球科技競爭的新高地。未來太空經(jīng)濟(jì)將會成為一個新的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，涉及到衛(wèi)星通信、衛(wèi)星導(dǎo)航、衛(wèi)星遙感、太空旅游等多個方面。星地通信產(chǎn)業(yè)當(dāng)前市場規(guī)模約400-500億元，預(yù)計到2030年將突破2000-4000億元，年均復(fù)合增長率在10%-28%之間。星地通信產(chǎn)業(yè)正站在從“概念驗證”向“規(guī)?；瘧?yīng)用”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，隨著技術(shù)成熟、成本下降和應(yīng)用場景拓展，未來十年將形成“天地一體、萬物互聯(lián)”的新型通信格局，成為推動數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。概念股包括天銀機(jī)電、上海瀚訊、佳緣科技等。

3、日前，谷歌在其全員大會上披露了未來AI基礎(chǔ)設(shè)施的宏偉目標(biāo)，計劃“每6個月將算力容量翻倍”，并在未來4到5年內(nèi)實現(xiàn)“1000倍能力提升”，谷歌云AI基礎(chǔ)設(shè)施負(fù)責(zé)人Vahdat強(qiáng)調(diào)，AI基礎(chǔ)設(shè)施競爭是整個AI競賽中最關(guān)鍵、也最昂貴的部分。他指出，谷歌的任務(wù)不是比誰花得更多，而是要構(gòu)建更可靠、更高性能、更具擴(kuò)展性的基礎(chǔ)設(shè)施。谷歌接連發(fā)布Gemini3通用AI模型與Nano Banana Pro專業(yè)圖像生成模型，實現(xiàn)雙產(chǎn)品AI革新，現(xiàn)象級多模態(tài)模型的推出有望進(jìn)一步提升算力與存力的需求。

點(diǎn)評：谷歌Gemini 3.0的技術(shù)突破并非單一維度的能力升級，而是對人工智能行業(yè)“技術(shù)路線、競爭格局、應(yīng)用邊界”的全方位重塑，終結(jié)“OpenAI一家獨(dú)大”，開啟“雙雄爭霸”時代。計算能力供應(yīng)是當(dāng)前的核心瓶頸。英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長，直接印證了人工智能和大型模型訓(xùn)練對高性能計算的巨大渴求，顯著減緩了市場對AI泡沫預(yù)期破裂的風(fēng)險。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，AI正逐步推動基礎(chǔ)設(shè)施投資與商業(yè)模式形成閉環(huán)，看好AI產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績上修與估值提升機(jī)遇以及AI需求帶動下的投資機(jī)遇。概念股包括易點(diǎn)天下、賽微電子、中富電路等。

（三）避雷針

安達(dá)智能：公司發(fā)布公告，持股10.9603%的股東東莞市易指通實業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）計劃十五個交易日后的三個月內(nèi)，通過集中競價、大宗交易方式減持公司股份不超過225.03萬股，即不超過公司目前股份總數(shù)的2.7401%。

廣立微：公司發(fā)布公告，合計持有公司股份1420.35萬股的股東北京武岳峰亦合高科技產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）及其一致行動人上海建合工業(yè)軟件合伙企業(yè)（有限合伙）、常州武岳峰橋矽實業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）計劃通過集中競價、大宗交易的方式減持公司股份數(shù)量不超過440.62萬股，即不超過公司總股本的2.2359%。減持計劃將于15個交易日后的3個月內(nèi)進(jìn)行。

深水海納：公司發(fā)布公告，持股5.89%的股東安義深水投資合伙企業(yè)（有限合伙），計劃十五個交易日后的三個月內(nèi)以集中競價交易方式減持公司股份合計不超過177.28萬股。鑒于公司部分董事、高級管理人員及其他人員通過安義深水間接持有公司股份，公司部分董事、高級管理人員及其他人員計劃十五個交易日后的三個月內(nèi)通過大宗交易的方式受讓其本人通過上述安義深水間接持有的公司股份232.27萬股。本次持股方式變更系公司部分董事、高級管理人員及其他人員擬將其間接持有的公司股份變更為直接持有，系為了更加嚴(yán)格地履行股份鎖定承諾。
　
　
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